摩根士丹利周二上调了中国股市的目标价，理由是企业盈利增长预期改善，中国经济和货币前景更加乐观。

　　大摩策略师在一份报告中将恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数和沪深300指数2025年底的目标价分别上调至25800点、9500点、83点和4220点，分别代表着约9%、9%、9%和8%的上行空间。

　　该行之前对上述指数的目标价分别是24000、8600、77点和4200点。

　　大摩在报告中称，新的更高的目标价是由企业盈利增长预期温和上调以及更高的估值目标推动的。该行还表示，宏观和外汇前景预测有所改善。

　　该行指出，MSCI中国指数追踪的公司去年第四季度的业绩，无论在公司数量还是加权收益方面“均表现出稳健的8%的净超预期表现”，这是三年半以来首次。

　　

　　大摩还调高了对2025年中国GDP增速的预期，并上调了人民币汇率预期。

　　“我们一直强调，人民币走强是影响中国股市的一个重要因素，尤其是对离岸市场而言。”大摩在报告中写道。“这是因为外国投资者的融资成本通常以美元计算，这意味着从资产配置的角度来看，相对强势或没那么疲软的货币应该是一个积极的催化剂。”

　　这是大摩今年第二次上调中国股市目标价。近一个月前，该行放弃了看空中国股市的观点，认为在人工智能进步的推动下，中国股市将迎来更可持续的反弹。

　　尽管面临美国的关税威胁，但自今年年初以来，中国股市涨势强劲，MSCI中国指数迄今上涨约16%。投资者围绕中国人工智能进展以及经济刺激措施的乐观情绪推动了这种上涨。

　　相比之下，同期MSCI全球指数仅上涨约1%中概股上市公司。这显示出，中国股市可能正在摆脱多年来相对于全球股市表现不佳的局面。

　　媒体汇编的数据显示，本轮上涨已将MSCI中国指数对MSCI新兴市场指数的估值折让幅度从今年初的约15%收窄至6%。

　　外资接连唱多中国股市

　　在科技领域突破、经济支持力度加大、企业盈利改善等多重利好下，近期，外资机构纷纷唱多中国股市。

　　高盛周二也表达了对中国股市的看多观点。该行策略师在一份报告中写道，“中国股市又回到了”投资者的视线中，其涨势还有进一步扩大的空间。在过去一个月与亚洲、美国和欧洲的投资者会面后，他们仍然看好中国市场。

　　瑞银本周也在一份报告中表示，海外投资者对中国股市的关注度近期显著升温，市场情绪达到过去两年最积极水平。该机构指出，政策宽松周期开启、AI等创新领域突破及宏观预期改善，正推动全球资本重新评估中国资产配置价值。

　　

（文章来源：财联社）

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