大盘周五，上演了一场，惊心动魄的冲高回落：早盘强势冲至3645.37点刷新年内新高，午后却震荡下行，最终微涨0.08%。这颗悬在5日均线上方的十字星，背后藏着市场，微妙的变局。

　　

一、新高背后的三大隐忧

　　

量能警报拉响：本周沪指虽创出新高，但是两市成交额已连续两日跌破1.8万亿周线级别的量价背离，初步显现出端倪。若下周无法补量，技术性回调的风险会陡然增加。

　　

钝化的技术指标：日线MACD红柱，持续缩短，KDJ高位，缠绕CCI指标，滑向弱势区——市场短期上攻动能，明显衰竭。

　　

资金显得有些迷茫，主力在尝试拉升“亚夏水电”这类旧题材之时，却有超过3000只个股朝着相反的方向下跌。板块之间的轮动速度，明显地加快了，行情仿佛进入了如同“电风扇”一般快速切换的状态，新的主线，始终未能清晰地显现出来，避险的情绪，正在悄悄地上升。

　　

二、关键窗口锁定下周一

　　

当前指数，距前高3674点，仅一步之遥，不过压力，不容小觑：

　　

放量突破，方可解围。若周一能带量（至少1.1万亿），稳稳站在3650点，短期的危机便会得以化解。

　　

缩量回调，并非必定是坏事：倘若出现回踩，在最快地、分别触及5日均线之时，且成交量收缩至9000亿之下，反而也许会成为低位吸筹的较好契机。不过需保持谨慎，一旦出现极端状况，像跌破5周线的3580点，就可能进一步对3500点平台的支撑力度予以考验。

　　

周末政策动向成为关键变量，需密切留意，央行的流动性操作以及地产方面的利好传闻。

　　

三、主力调仓路径浮现

　　

资金正高低切换，寻求避险；这些方向，获机构暗涌布局：

　　

低位科技：半导体设备，汽车零部件板块出现了“红三兵”结构其特点为量价阶梯递增），回踩10日线之时，便是买点；

　　

防御性板块：银行股异动频现（本周涨幅超权重），创新药ETF，回踩年线后，资金回流；

　　

事件驱动类型的题材里，影视这个板块在8月中旬也就是暑期档结束的时候，调整到了相对比较低的位置，也许会促使反弹行情出现；并且船舶行业的重组预期正在逐渐变高，中船系相关的标的正处于积蓄力量的阶段，随时都有可能有动作。

　　

四、散户生存指南

　　

半仓操作‌成当前最优解，

　　

高位题材（如AI、游戏在逢到反弹的时候，便进行减磅操作，接着转而奔赴到低位区域，去寻觅那些有着放量情况但是还尚未开始启动的品种；

　　

证券板块若回调至前低（板块指数1250点附近），可分批接回；

　　

回避地产股（除非有国资重组预期）及散户扎堆的旅游、教育板块。

　　

历史经验表明，牛市进程里出现的快速下跌，通常属于“倒车接人”这般的调整。若主力资金连续三日皆保持净流入之状态，与此同时散户的持仓比例开始变为绿色，此种情形一般意味着新一轮行情将要开启了。在如此背景之下，主力资金会主动加以介入，而散户的持仓占比会渐渐降低，以此为后续的市场走势奠定了坚实的基础。

　　

结语：慢牛更需要耐心

　　

当下市场正处于“换挡期”，3645点的试探，证明主力志在高远，但是突破前高，需要更充分的蓄势。与其焦虑地追涨，不如留足弹药——美联储9月降息窗口渐近，国内政策工具箱储备充足，新一轮攻势或许会在秋凉之后启动。

　　

注：文中点位及数据截止至当日收盘之时，在运用策略时需将其与最新的盘面动态相结合并进行相应调整A股再度缩量调整，主力在打什么主意？下周行情听我一句！