刚说H20有后门风险没解决，英伟达又急着送来一颗更强的新芯片。问一句，黄仁勋这是来救火，还是来点燃新的爆点？”

　　01、大家可能还记得，前几个月H20闹得满城风雨？

　　一边说是给中国市场的“特供”，一边又被怀疑性能缩水、甚至存在后门风险。

　　

结果呢？风波还没过去，路透社就抛出猛料：英伟达正在给中国客户准备一款基于最新Blackwell架构的芯片，代号B30A。

　　

　　性能比H20更强。对，没听错。

　　比目前中国能买到的最强AI芯片，还要再高一档。

　　这节奏很耐人寻味。

　　为什么？

　　

因为就在前几周，特朗普还放话，说考虑允许英伟达在中国销售芯片。

　　

很多人当时还觉得是空话，毕竟美国官方出口管制盯得死死的。

　　但现在，你看到苗头了新的“特供货”，正准备进场。

　　听上去像是美国松口，但其实更像是一场算计：

　　H20刚被国内厂商追上边缘，B30A就立马安排。

　　性能只有旗舰B300的一半，却还是比H20强。

　　

这就是精心的“卡位”：不给你最顶级，但也不让你彻底翻身。

　　

一句话：你刚追到门口，他再把门往前推一步。

　　02、对于加强版特供芯片，资本市场有何反应？

　　英伟达股价没涨，反而跌了。

　　

19号开盘直跌2%，20号开盘更是直接下跌了了3.5%。

　　这说明什么？说明资本市场也在犹豫。

　　

　　一方面，中国市场太大，英伟达舍不得。

　　另一方面，美国监管的不确定性，随时能变脸。

　　再加上，AI行业的热度开始被质疑。

　　

麻省理工学院最近的研究，直接泼了一盆冷水：95%的公司，没有从AI里赚到钱。

　　

听上去像不像20年前的互联网？

　　大家都知道未来是趋势，但眼下账上空空。

　　

OpenAI的老板奥特曼也补了一刀，他说——AI现在处在“泡沫阶段”。

　　投资人的热情，已经“疯狂”到估值失控。

　　但他转念又说，这是技术发展必经的过程。就像当年的互联网泡沫，摧毁了一堆公司，却给我们留下了今天的数字世界。

　　所以奥特曼的逻辑很简单：“短期你们亏钱，长期我来收割。”

　　03、英伟达为什么非要在这个时候抛出“中国特供B30A”？

　　一种可能：这是老黄的经典生意手法。

　　

你会发现，国内厂商只要追到他产品的尾巴，他就会往前迈一步，推出一个“性能稍高，但不算顶级”的型号。

　　

　　既能守住市场，又能防止被替代。

　　

另一种可能：是特朗普的“选举经济学”。

　　

你看，他一边喊要对中国强硬，一边又暗示可以放行Blackwell。

　　收取在华收入的15%，这是一种变现。

　　既可以在中期选举中打“科技牌”，又能收拢硅谷的金主支持，还可以让自己钱包更鼓。

　　所以，B30A的出现，本质上是政治+商业的双重产物。

　　问题来了：

　　国内大厂会不会买账？

　　表面上看，很可能会。

　　

因为B30A的性能，确实比H20强一截。

　　

如果大模型训练要跑得快，用它比等自研产品更保险。

　　

但深层次看，这也可能是一种“短期的依赖，长期的风险”。

　　一旦政策再收紧，这些芯片立刻就会断供。

　　换句话说，用得越多，被卡脖子的概率越高。

　　这里埋一个小悬念：

　　如果特朗普后续有求于中国，美国会不会放松对华芯片出口？

　　

　　表面上A股上市公司，他比拜登更“务实”。

　　

但别忘了，他的手法向来是“先放风，再加码”，谈判里永远留后手。

　　

所以，今天的“解禁”，很可能只是为了给市场打一针兴奋剂。

　　等真到了谈判桌上，筹码才刚刚摆好。

　　再看看AI行业的情绪。

　　市场短期的下跌，不止因为B30A的消息。

　　还有两个担心：

　　

本周五美联储鲍威尔的讲话，会不会再放鹰？

　　

下周英伟达的财报，会不会出幺蛾子？

　　

过去两年，英伟达的股价已经涨了五六倍。

　　大家心里都清楚，哪怕是最强劲的行业，也不可能直线上天。

　　短期的调整，可能就是资金提前落袋为安。

　　那么核心问题来了：

　　AI芯片的战局，接下来会怎么走？

　　04、我有三个判断

　　

01.英伟达对中国市场不会轻易放手。

　　哪怕有政策约束，它也会想办法推出“阉割版”“特供版”。

　　因为这是它营收的命脉之一。

　　

　　

2.中国厂商会加快自研。

　　每一次被卡，都会倒逼国产替代。

　　今天的H20门槛，可能是明天的国产起点。

　　

3.AI泡沫终会破裂，但留下的基础设施，会成为下一个十年的核心。

　　就像互联网泡沫之后，幸存者才是真正的赢家。

　　所以，看似是一颗芯片的新闻，其实背后是三层叙事叠加：

　　

商业：英伟达的市场策略。

　　

政治：特朗普的筹码游戏。

　　

产业：AI泡沫与长期价值的拉扯。

　　这三层交织在一起，让B30A不仅仅是个产品，而是一个信号。

　　最后抛个问题给大家：

　　如果你是国内的科技大厂，你会买这颗性能“打折”的B30A，还是咬牙加码国产替代？

　　这问题，没有唯一答案。

　　

　　

但可以肯定的是，真正的芯片战，还远远没到终局。

　　

英伟达卖芯片，就像高手下棋。每次你以为逼近终点，他都会再挪一步。可别忘了，棋盘不是他一个人的，时间，才是决定胜负的最大变量。

　　信息来源：

　　

《H20还没证明“清白”，英伟达又要在华推新版特供？》观察者网#上头条 聊热点#特朗普放风解禁，黄仁勋推新货搅局？中国大厂买账还是反手自研？