今天的市场走的非常强，当然很大一部分是科技方向，这部分赚足了市场目光。

　　

然后在这之下，以稀土、锑、锗、钨为代表的小金属板块集体走的也不错。中钢天源中钢天源、北方稀土等涨停。

　　

这不是一次简单的题材炒作，而是一场由全球产业链深度重构所引发的、对稀缺战略资源价值的系统性重估。

　　

特别是在目前市场资金主要在科技之下，小金属（稀土只是一部分，还有锑、锗、钨）这些能跑出来，是非常值得我们关注。

　　

最开始直接，大家先看一下小金属是什么A股上市公司，主要就是跟年产量有关。

　　

　　一、复盘历史

过去十年，大宗商品的两轮大行情，我们都经历过：

　　

第一是2016年国内供给ce变化，那时候螺纹钢、煤炭翻倍；

　　

第二是2020年美联储大放水，铜价冲上1万美元。

　　

背后的逻辑很清晰：供给收缩 + 需求复苏 = 价格重估。

　　

　　

但这一轮小金属的上涨，逻辑完全不同。

　　

它不是“复苏驱动”，也不是“货币驱动”，而是全球产业链重构 + 新质生产力双重变量叠加下的价值重估。

　　

而锑、锗、钨、稀土，恰好是这场重估中最典型的资产。

　　

2020年疫情之后，全球供应链的底层逻辑变了。

　　

这意味着：资源不再只是商品，更是重要的工具。谁能掌握上游，谁或许就拥有产业链的主动权

　　二。产业链优势

很多人还在用“储量占比”来判断资源价值。

　　

比如：“中国稀土储量只占全球40%，没那么稀缺。”

　　

当现在这个模式已经不适用了。

　　

因为对于周期品，目前真正的稀缺，不是地质意义上的“有多少”，而是“能不能拿到”。

　　

举个例子：海外锑价40.72万元/吨，国内17万元/吨，差2.4倍。

　　

　　

为什么？因为海外买家知道：

　　

我们是全球唯一能稳定提供高纯度氧化锑、锑合金的国家，但各种因素之下，他们是没办法买到。

　　

于是只能通过第三国贸易商、长协、预付款等方式，成本自然被推高。

　　

还是这句话，锑、锗、钨、稀土，恰好是这场重估中最典型的资产。

　　三、高端制造对小金属的刚性需求

新能源汽车、光伏、商业航天、6G通信、人形机器人……这些代表未来的产业，无一不依赖特定小金属的物理特性：

　　

卫星太阳能电池离不开锗；

　　

高端数控机床和硬质合金刀具依赖钨；

　　

电机、风机、机器人关节必须使用稀土永磁。

　　

这些需求可没有其他可以替代的，而是技术实现的物理前提。

　　

一旦技术路线锁定，替代极难，需求刚性极强。

　　

至于需求有多少？

　　

商业航天预计，单星锗用量数百克，全球年发射量将破3000颗；

　　新能源车带动高性能钕铁硼需求，2025年仅中国就需稀土永磁超20万吨；

　　海外阻燃标准趋严，锑在电子、建材领域需求持续扩张。

　　

供给几乎不动，需求快速爬坡——这是典型的价格起飞结构。

　　写在最后

在全球产业链碎片化、技术竞争白热化的今天，掌握稀缺上游资源和技术，或就站在未来科技发展有重要的位置。

　　

所以对于小金属的价格重估，或许随着新质生产力的推进，持续深化。

　　

　　

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

　　

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