一、盘面

周四A股市场三大指数全线上扬，沪指收涨1.14%，创业板指涨3.82%，两市成交额3.0万亿，较上一交易日缩量1969亿。盘面上，两市2868只个股上涨，2402只下跌；涨停66家，跌停9家。指数早盘集体低开后创业板指震荡拉升，沪指窄幅整理；午盘前半小时市场开启一波回落，午后沪指最低下探至3761点，创指逼近平盘；13:35分市场又强势逆转，指数逐级走高至收盘。本轮行情不是靠情绪“堆”起来的，而是在系统性风险缓、政策组合拳托底和企业盈利能力改善三大因素驱动下，以保险、养老金等机构资金为主推动的结构性慢牛。宏观上，当前内外部基本面和流动性条件均无显著利空，市场情绪和资金面也尚未达到显著全面过热，未来市场仍有望在“股市慢涨—信心增强—资金流入”的循环中向上演进。周四V型反转是对周三午后跳水的有力“反击”，接下来指数大概率将继续上攻：

　　

上证指数日K线图

　　二、热点方向

周四市场热点集中在以算力和芯片为代表的科技股方向，其中算力硬件细分铜连接、光模块、PCB均再度爆发、全天领涨，核心标的胜宏科技、长芯博创、胜蓝股份、中际旭创、新易盛等多股均再创历史新高。此外，PCB概念股隆扬电子20cm两连板，江南新材4天2板，东山精密、崇达技术、深南电路、东材科技以及上游和新材料电子玻纤布概念龙头宏和科技涨停，还有同属PCB核心原材料的覆铜板概念股国际复材20cm、金安国纪涨停，叠加铜连接、PCB双重属性的奕东电子也20cm封板；光模块概念股天孚通信半年报增长强劲股价20cm涨停，东田微、新易盛、秋田微、光库科技等多股涨超10%，主板长飞光纤4天3板。另外人气较高的液冷服务器概念股还延续热度，叠加机器人属性的领益智造反包4天3板，英维克涨停，叠加铜连接属性的鼎通科技20cm，英华特、申菱环境、思泉新材均涨超10%。

　　

长飞光纤（601869）

　　

而AI芯片第一股寒武纪股价也正式超越贵州茅台成为A股新“股王”，尾盘还强势拉升涨超15%。东芯股份、旋极信息、复旦微电等算力芯片股同样涨逾10%，主板瑞芯微打出2连板，科技转型拟收购数渡科技的万通发展6天4板，中昊芯英拟入主的天普股份晋级两市最高5连板。算力芯片继续带动半导体设备、材料等上游方向活跃，半导体材料概念股建业股份2连板，光刻机/光刻胶概念股张江高科、红宝丽，光刻气概念股凯美特气，芯片封装概念股沃格光电、大港股份，还有斯达半导、洪田股份A股上市公司、山子高科等多股首板涨停，国内晶圆代工龙头中芯国际股价也大涨17.45%创历史新高，还有芯基微装、毛来光学、上海新阳、富创精密、海目星、微导纳米等一众概念股涨超10%。消息面上，英伟达最新财报披露，二季度营收、净利润双双同比增长超50%，催化了AI产业链算力、芯片股的炒作。

　　

寒武纪（688256）

　　

市场依然极端分化，作为本轮行情当之无愧市场主线的算力硬件、国产芯片，经历周三午后首次剧烈分歧杀跌，周四得到了增量资金强有力的承接，推动科创板、创业板指大幅走强。上述核心标的的走势也对接下来市场走势起决定性影响：一旦多空平衡失守，类似周三下午的快速跳水还会再次上演。除科技线外，市场其余热点就乏善可陈了，卫星互联网受消息面催化，业绩增长的启明信息3连板，叠加光通信概念的特发信息4天3板，算力芯片+卫星芯片的博通集成2连板，还有三维通信、星网宇达涨停。盘中大金融板块局部异动，中粮资本直线拉升上板，银之杰、五矿资本、中油资本等冲高。持续性最好的机器人概念，豪恩汽电20cm两连板，华升股份、青岛双星涨停，奥普特、上纬新材涨超10%。题材之外，业绩超预期的兆新股份、梦天家居、正泰电器、紫江企业等多股首板涨停。

　　

题材炒作脉络梳理（08.28）

　　三、策略

市场上上下下反复多次后最终成功反转，增量资金打破了多空分歧，形成又一次上涨一致性。资金依旧紧紧围绕算力硬件与半导体芯片这两大方向，核心权重标的表现都不错，特别是20cm个股更受青睐。如果牛市如预期继续，那么最好的赚钱方向就是市场成交额排名靠前的个股，直到增量资金承接不住这些大盘股，市场再重新洗盘，资金会切换到其他方向，其中涨势落后的券商股是个关注点。策略方面，当前传统的短线涨停股交易模式已经不适应行情节奏了，就是寻找每日成交额排名前20，上行趋势好、人气高的标的（集中在上述连续创新高的20cm高价股中）分批买入即可，只不过要多持股等待、少切换。

　　

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