咱们开门见山，周末有几则消息太炸裂了，得逐一聊下。

　　

　　

第一件事，这些天热度最高的...阿里财报落地。其实都不用多分析，相信诸位从美股阿里大涨12%就可以看出，这份中报成绩单的分量有多重磅。

　　

　　

　　

　　

去年和同行交流的时候，大家就都说在所有的大厂里头，除了稳定的鹅厂之外，真要找边际最大的，可能有且只有阿里，诸如美团、京东、小米等等都得靠边站。

　　

　　

不过当时的环境你们也知道，特别是在港股，外资对所谓的叙事和大饼并不像在a股这么感冒，还是得看基础业务，后来外卖大战正式打响，能噎死人的大饼就更没人吃了。

　　

　　

这次阿里的财报，虽然大项的业绩不尽如人意，但是云收入+Capex（资本开支）的超预期，以及管理层在业绩会上的表现也非常加分，不仅在闪购补贴效果给了令人信服的数据，对云业务的展望也很正面。

　　

　　

我印象最深的一句话...当时有人问，如果把外卖的钱投入AI会不会更好...管理层回答，两个历史机遇我们都看到了，钱有的是，为什么不可能都要呢...对比美团那头，高下立判。

　　

　　

就不提阿里的闪购对美团几乎是降维打击了，市场的主要关注点还是阿里“未来三年内，将投入超过3800亿用于建设云和AI硬件基础设施”...这个3800亿花的怎么样了。

　　

　　

曾经Q1的250亿未达预期，第一次就跳票还让市场产生了不少质疑，但按照目前的公开数据，Q2用于AI+云的Capex是386亿，创出历史新高（这次鸡蛋里都挑不出骨头了）。

　　

　　

再叠加WSJ报道阿里开发出相比上一代性能更全面的AI芯片，也引起了很高的关注度，里头还说到了一点，新的芯片不再由台积电代工，转为由国内企业代工（很多人猜测是中芯）。

　　

　　

讲到这儿，阿里财报和股价表现，不管是对阿里相关的国产芯片、算力，还是对港股互联网，都是一剂强心剂。特别是港股憋屈了一个月，也该开花了。

　　

　　

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第二件事，中芯国际公告收购中芯北方49%股权，停牌不超过10个交易日。有人说利好，有人喷利空，互相之间争的脸红脖子粗。

　　

　　

老实讲，目前具体方案和交易对价未公布，谈利好利空都有屁股决定脑袋的嫌疑。但真要输出点啥，我觉得那些喷利空的，属于脑子被门夹了，拎不清里头的道道。

　　

　　

先看中芯北方的现实情况，产线有两条，第一条生产线主要是40nm和28nm Polysion工艺产品；第二条生产线是28nm HKMG工艺及更高技术水平。

　　

　　

卖方那儿的产能估算有浮动，但基本都在7-8万片/月以上，且满产满销。盈利能力可能还要好于上市公司本身，这种资产只要不是当冤大头作价太贵，怎么也得是利好。

　　

　　

还有很多人忽略了资产收购背后的意图，这一轮科技牛市，最终目的可能就是为了让这些国内大厂更好的融资，以及后续的先进产能和国产替代提供助力。

　　

　　

另外，像这种合资子公司，其中的少数股东主要是大基金和地方国资，他们前期的主要作用是分摊项目投入期的亏损，而在子公司在扩产完成及盈利后，才会陆续进行股权回收。

　　

　　

换句话说，中芯北方前期的亏损和折旧其实早就基本完成，现在收回来不就是妥妥的印钞机...这就更别提收购制程更先进的中芯南方，这大饼如果实现，万亿市值的一字板，你们可能都会看到。

　　

　　

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最后，可能很多人会比较担忧上头在降温的事儿，但对我来讲，如果真因为降温出现短期调整，反而是很好的机会。你们不妨想一想，19年的茅指数，20年的新能源，科技主线+政策驱动像当时一样清晰可见。

　　

　　

市场可能因为短期涨幅较大，出现板块内部的高切低，也可能是外部的扩散（诸如我也比较看好的周期资源）。但主线之所以是主线，是因为他们的地位不可动摇。

　　

　　

涨多了调一调真不算什么，但如果后面大家水位都上来了，最终能把高度拔起来的，还得是主线。

　　

　　

就酱。周末确实太炸裂了....