政策暖风劲吹，资金活水涌动，A股市场正迎来一场由政策与资金共同驱动的行情。

　　

　　“金融国补”正式落地！9月1日，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》开始实施，这是中央财政首次对个人消费贷款进行贴息，覆盖汽车、家电、装修、旅游、健康医疗等多个领域。

　　

　　与此同时，主动权益类基金测算仓位再度突破90%，创下2021年3月以来最高水平。政策与资金的双重共振下，A股市场正向循环链条已经形成。

　　

　　

01 中央财政出手，消费贷贴息政策引爆市场

　　

　　

　　这项被誉为“金融国补”的政策，是中央财政史上首次对个人消费贷款进行贴息。根据政策，贴息比例1%，将持续至2026年8月31日。

　　

　　消费贷款财政贴息被称为撬动国内经济增长的最佳财政杠杆工具。财政部方面表示，这项政策旨在通过与金融政策协同发力，发挥公共资金的引导作用。

　　

　　业内人士测算，仅1%的贴息比例，就可以实现财政每出1元钱带动约100元的信贷，预计轻松撬动万亿级消费增量。

　　

　　02 主力资金接近满仓，权益基金仓位创四年新高

　　

　　市场资金面同样传来利好信号。截至8月29日，主动权益类基金测算仓位再度突破90%，为2021年3月以来最高水平。

　　

　　具体来看，普通股票型基金的平均仓位约为91.94%，较此前一周上升1.16个百分点；偏股混合型基金的平均仓位约为90.39%，上升1.53个百分点。

　　

　　公募基金仓位偏高，往往说明基金对当前行情充满信心。但这也需要辩证看待，因为仓位过高之后，继续加仓的空间会被压缩，未来减仓的概率相反会更高。

　　

　　03 资金面向好，万亿增量资金蓄势待发

　　

　　除了短期政策利好，A股市场的中长期资金面同样值得期待。据悉，万亿元规模的增量资金正蓄势待入市，这将为市场注入强劲动力。

　　

　　这万亿元增量资金主要来自三大政策：支持鼓励保险资金入市的政策正式实施；金融监管总局批准保险资金入市试点，分三批推进；财政部明确规定，自2025年起，每年新增保费的30%需用于投资A股。

　　

　　三项政策带来的资金合计已接近万亿元，且将分批逐步进入A股市场。这将有效补充市场流动性，助力行情延续。

　　

　　04 热门板块解析，资金追逐这些投资机会

　　

　　

在政策与资金双重驱动下，多个板块迎来投资机会：

　　

　　贵金属板块国际金价连续第五个交易日上涨，COMEX黄金期货最高触及3553.8美元/盎司，再创历史新高。现货白银价格突破40美元/盎司关键关口，为2011年以来首次。

　　

　　光伏板块也迎来利好。多晶硅期货主力合约大涨逾6%，国内头部多晶硅企业现货报价同步上调。光伏玻璃9月新单报价亦大幅上行。

　　

　　创新药板块商业化与出海共振，上半年净利润平均增长近两成。今年上半年，创新药概念80家上市公司中，实现利润同比增长的达50家，净利润平均增长率近17%。

　　

　　05 机构九月金股出炉，布局方向明确

　　

　　民生研究发布的2025年9月金股推荐列表，按照自上而下的逻辑，梳理出10只个股与3只ETF。

　　

　　其中包括有色金属领域的华友钴业、能源开采领域的潞安环能、汽车领域的吉利汽车、电子领域的中芯国际、国防军工领域的新雷能等。

　　

　　此外，机构还推荐了化工ETF、稀土ETF和通信设备ETF三大ETF产品，为投资者提供了板块布局的工具。

　　

　　06 主力资金动向揭秘，这些个股受追捧

　　

　　资金流向方面，截至9月1日收盘，深沪北共46只个股连续5日或5日以上主力资金净流入。

　　

　　银都股份连续14日主力资金净流入，排名第一；ST瑞和等连续10日主力资金净流入，位列第二。

　　

　　从主力资金净流入总规模来看，寒武纪主力资金净流入金额最大，连续9天累计净流入17.72亿元，国轩高科紧随其后，5天累计净流入11.86亿元。

　　

　　07 投资策略提示，把握机遇不忘风险

　　

　　对于当前市场，机构认为9月美联储处在降息预期，市场资金面相对宽松，A股也有望走出震荡上行的态势。

　　

　　短期维度来看，预期9月份A股市场将依然能够保持宽幅震荡、逐级抬升的态势。建议关注科技领域的AI算力、反内卷相关板块以及事件驱动的基建相关板块。

　　

　　不过，投资者也需要保持警惕。周一A股大盘和创业板指继续震荡上行，但创业板指向上偏离5日线，留出了明显的超买缺口。

　　

　　未来几天整个市场的震荡可能会加剧。由于是高位震荡，所以震荡时会不会出现破趋势调整，是值得重点关注的事情。

　　

　　数据显示，截至8月29日，普通股票型基金的平均仓位已达91.94%，偏股混合型基金平均仓位也达到90.39%。

　　

　　这一数据创下了2021年3月以来最高水平。

　　

　　随着更多长期资金入市，A股市场内在稳定性正显著提升。从“政策护航”到“经济韧性”，再到“市场稳定”乃至“价值重估”，一条清晰且环环相扣的正向循环链条已然形成。万亿资金来袭，中央出手！机构已近乎满仓，这些板块将领涨市场