有句话叫做：行情在犹豫中成长。

　　

也就是说，人们身处牛市中时往往不自知，不断怀疑牛市。

　　

由于怀疑，所以就犹豫，于是就会出现一种心理活动：想建仓都又怕被套，不建仓又害怕踏空。

　　

纠结来纠结去，结果踏空了，悲剧了！

　　

出现这种现象的原因是什么呢？

　　

是因为贪婪和恐惧。

　　

总想满仓吃上涨，空仓躲避下跌！

　　

而且稍微有点风吹草动就频繁操作。

　　

所以，牛市里照亏无误！

　　

正确的做法是什么呢？

　　

那就是，管理好仓位。

　　

难道你就不可以半仓吗？

　　

如果上涨，你能跟上一半涨幅 ，如果下跌，你还可以在低位补仓赚超额！

　　

那么问题来了，多少仓位合适呢？

　　

接下来我给大家做一个演示，看完后，你就知道答案了。

　　一、熊市底部多少仓位合适？

为了方便说明，我用博时沪深300A+招商安泰债券A两只基金搭建一个简单的股债组合。（每半年平衡一次）

　　

我们回测一下从2005年6月30日到2025年9月5日的收益情况。

　　

股1债9组合：总收益267%，年化6.91%，最大回撤7.44%；

　　

　　

股2债8组合：总收益332%，年化7.81%，最大回撤16.45%；

　　

股3债7组合：总收益398%，年化8.59%，最大回撤25.26%；

　　

　　

股4债6组合：总收益461%，年化9.26%，最大回撤33.46%；

　　

股5债5组合：总收益519%，年化9.81%，最大回撤41.04%；

　　

　　

股6债4组合：总收益568%，年化10.25%，最大回撤48.06%；

　　

股7债3组合：总收益607%，年化10.56%，最大回撤54.53%；

　　

　　

股8债2组合：总收益631%，年化10.76%，最大回撤60.5%；

　　

股9债1组合：总收益640%，年化10.82%，最大回撤65.98%；

　　

满仓：总收益631%，年化10.76%，最大回撤71%。

　　

2005年6月30日是一轮熊市的底部，所以我们可以得出一些结论。

　　

第一，在熊市底部区域建仓，仓位越重，长期下来的收益往往越高。

　　

第二，底部满仓的收益不一定最高，本例中，股9债1组合的收益比满仓更高，且最大回撤还小了5个点。

　　

第三，股票仓位达到5成后，继续加仓，虽然收益更高，但高得不明显，而最大回撤增加的幅度大得多。

　　

综合考虑收益风险比，并非高仓位，体验感就更好。

　　

当组合波动过大时，人们往往很难拿得住。所以自不量力的玩高仓位就跟菜鸟玩漂移一样，很容易车毁人亡。

　　

由于现在已经不是绝对底部了。

　　

新建仓用多少仓位更合适呢？

　　二、现在用多少仓位合适？

本轮牛市，从底部起来，沪深300涨了40%左右。

　　

对应的，2006年7月15日，沪深300从底部也涨了40%左右。

　　

那么我们更改一下回测时间，看看从2006年7月15日到2025年9月5日，不同股债比的收益情况。

　　

为了方便起见，我们就不一一列举了，只列重点。

　　

满仓：总收益375%，年化8.81%，最大回撤71%。

　　

　　

股5债5：总收益374%，年化8.79%，最大回撤41.04%。

　　

你看，满仓和半仓的收益差不多，但最大回撤少了不止一点半点。

　　

那么半仓肯定更幸福。

　　

股6债4：总收益394%，年化9.04%，最大回撤48.06%。

　　

股4债6：总收益345%A股上市公司，年化8.42%，最大回撤33.46%。

　　

在不高不低的位置，用4-6成仓效果都不错。

　　

激进一点就用6成仓，中庸就用5成仓，保守就用4成仓。

　　

你可能会问，继续加仓到7成会不会更好呢？

　　

股7债3：总收益405%，年化9.17%，最大回撤54.53%。

　　

　　

确实，收益比股6债4高那么一丢丢，但近20年时间也就高出的11个点，但承受的波动要大很多，反而是不划算的。

　　

所以当下行情，用4-6成仓位是比较合适的。

　　三、估值高位用多少仓位建仓呢？

这个问题有点白痴，明知道是高位了，肯定是只卖不买呀。

　　

如果没建仓肯定是不建议建仓的。

　　

但在这个时候，往往是情绪亢奋的时候，估计根本就劝不住人们往里冲。

　　

谁要是劝的话，肯定会被骂！韭菜们心里想的是：别耽误我赚一个亿。

　　

反正我觉得，在这个时候还想进去搏一把的，仓位最多不要超过4成。

　　

一旦出现大跌，你还有充足的子弹可以挽救。否则会摔得粉身碎骨。

　　

上面的例子都是假设用股债比例固定的组合进行投资，每半年再平衡一次。

　　

有人可能会说：我们可以灵活调整呀，比如现在满仓，涨上去后减仓。

　　

你以为你是股神啊？

　　

要知道，绝大多数人都是韭菜。让他们自己灵活操作，结果还不如固定比例的组合。

　　

毕竟固定比例的组合，长期下来 的收益还不错。而让散户自己操作，绝大多数人都是亏钱的。

　　

当然，我也知道，散户中肯定有高手，他们能判断什么时候是低估，什么时候是高估，且不会被情绪干扰。

　　

但问题是，这样的高手会等到现在还没建仓吗？或者他们会轻易被波动震下车变成空仓吗？

　　

也就是说，如果你现在还是空仓，就不要往自己脸上贴金了，你大概率就是棵韭菜。

　　

是韭菜就要承认，否则傲慢会让你亏很多钱。

　　

我是建议那些没有什么经验的人，不要一进来就用高仓位。学费肯定是要交给股市的。

　　

仓位低一些，交的学费 少一些。

　　

有些老股民，即便在股市摸爬滚打了十几年，其实也没啥经验，他们只是有一些经历而已。

　　四、不同时期建仓，心态不同

我在我社群里经常跟群友分享，如果你是新建仓，仓位就控制在4-6成。

　　

这个时候，股市上下都有可能，而且波动可以很大。

　　

随时都有可能下跌20%以上。

　　

这是股市，不要想当然认为一买就涨！一买就跌倒是更经常发生。所以一定要做好最坏的打算。

　　

如果仓位过高，遇到意外波动，你的心态就会变坏。

　　

心态一旦变坏，基本上就不可能赚钱了。

　　

不过，我现在不是4-6成仓。我的仓位在8成以上。

　　

为什么我可以8成呢？

　　

因为我建仓早，手里有大把浮盈，即便遇到下跌，我也hold得住。

　　

就这样说吧，我建仓的时候，市场比较低，本来就应该用更高的仓位。

　　

而我是偏长期的投资者，我的波动承受力比较强，所以会保持高仓位到市场进入高估区。

　　

持股的过程中，我会视情况做再平衡，从而帮助自己拿得住。

　　

总之，不同时期建仓，最好选择不同的仓位应对。

　　

不要想当然认为自己可以择时！

　　

以上分享仅针对普通投资者，自认为是高手的，勿喷！

　　

　　

打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！

　　

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