最近一段时间，我们的市场十分狂热，创业板更是在一周时间内，就连续出现了6%和5%的单日暴涨，但是现在，三大利空来袭，短期风险过高。

　　

首先，市场投机氛围已臻极致，尤其以芯片板块为甚，其估值水平已严重背离产业基本面与投资逻辑。以寒武纪为例，这家被市场热捧的“AI芯片龙头”在短期内股价飙升，如今已是第三次触发所谓的“茅台魔咒”——即当个股总市值接近或超越贵州茅台时，往往预示市场情绪极度过热，行情见顶风险大幅上升。

　　

这种现象不仅反映出资金在有限优质标的中的过度聚集，更意味着整个板块已进入非理性繁荣阶段。缺乏业绩持续支撑的个股，一旦流动性收紧或市场风向转变，极有可能出现剧烈回调。

　　

其次，从技术形态看，A股市场短期顶部特征已逐渐清晰。上证指数在本周五出现显著回调，虽然单日跌幅未必惊人A股上市公司，但结合此前连续急涨、始终未出现充分调整的行情背景，此次下跌极有可能构成一个阶段性拐点。

　　

自6月底以来，市场在政策预期与外资流入驱动下快速上行，积累了大量获利盘，技术面上严重超买。没有只涨不跌的市场，急速拉升后的休整不仅必要，而且是市场健康运行的内在要求。若短期内无法有效消化抛压，指数形成阶段性头部的概率将大幅上升。

　　

最后，全球宏观层面正面临重大政策转换带来的不确定性。市场普遍预期美联储将于本月开启降息周期，然而“买预期、卖事实”的经典逻辑可能再度应验。一旦降息真正落地，之前基于宽松预期而大幅上涨的资产——尤其美股——很可能出现“利好出尽”式的获利了结。

　　

美股作为全球风险资产的锚，若出现大幅回调，势必引发跨市场的连锁反应，A股即便有其内生韧性，也难以完全规避外部波动的冲击。

　　

这三大利空同时发力，很可能让我们的市场迎来一波短期的重挫。

　　

当然，长期逻辑无忧，毕竟我们市场足够低估，大部分板块其实依然都趴在历史底部的。下周！三大利空来袭，市场恐陷入一轮短期重挫