A股突然大爆发！

　　A股于午后突然飙涨，三大指数全线翻红，上证50涨超1%。大金融、航运物流板块持续发力，红塔证券午后涨停，中国人保、中国太保涨超7%，新华保险、中国人寿、中国平安、宁波银行跟涨。

　　从结构上看，大金融是市场上涨的主力，航运物流则因经贸利好继续上涨。那么，大金融上涨究竟是何缘故？与公募新规可能存在一定关联。首先，华西证券认为，公募基金在银行板块的配置比例大约3。49%，相较于沪深300指数权重低配9。99个百分点，相较于中证800指数权重低配6。99个百分点；其次，国金证券认为，公募基金新规也有望驱动资金流向券商板块。

　　突然飙升！

　　今日午后，A股市场突然大幅飙升，沪指很快上涨超过20个点，三大指数集体翻红。不过，从结构上看，大盘股显然要比小盘股强，而其中金融板块又明显是拉升主力。

　　银行股其实在上午就已经是多头主力控制的阵地，该板块上午冲破了10万亿市值大关。午后，券商和保险明显发力。红塔证券午后涨停，中国人保、中国太保涨超7%，新华保险、中国人寿、中国平安跟涨。

　　A50午后更是来了一波快速拉升。与此同时，关于金融业的一些传闻也在市场上流传，在一定程度上刺激了相关板块的爆发。虽然这些传闻未获官方证实。

　　5月13日，野村将中国股票评级大幅上调至“战术性超配”，成为首家在中美经贸会谈后上调评级的主要华尔街大行。野村表示，中美经贸会谈的实质性进展对中国股市来说是一个重大利好。

　　摩根大通也上调了对中国2025年全年GDP增速的预测，并将第二季度至第四季度的GDP增速(季度环比折年增长率)上调至3%。货币政策方面，维持2025年中国人民银行降息30个基点和降准100个基点的预测不变，认为央行的货币政策灵活性有所上升。

　　

　　大金融因何爆发？

　　那么，大金融为何会在今日爆发？今天，一些机构也给出了答案。

　　华西证券李立峰认为，公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。根据2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求，一是业绩基准约束：主动权益类基金投资组合与业绩比较基准（沪深300为主）的偏离度不得超过10%；二是风格漂移监管：对长期（超1年）偏离基准20%以上的基金采取重点监控；三是行业配置披露：季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。

　　目前，A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据（2025年一季度），公募在银行板块的配置比例大约3。49%，相较于沪深300指数权重低配9。99个百分点，相较于中证800指数权重低配6。99个百分点。

　　另外，《保险资金运用管理办法》修订，进一步放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮，险资对高股息高分红板块有天然的配置需求。

　　国金证券非银研究亦表示，公募基金新规有望驱动资金流向券商板块。当前，公募在该板块持仓较低，而公募新规要求业绩回报要与业绩基准进行比较，为了不跑输基准，基金经理可能会选择配置基准内权重较高的行业，尤其是与基准里的比例相比主动权益当前低配的行业及个股，资金有望流向被低配的板块。

　　据统计测算，与沪深300比较，最低配的两个行业是银行和非银，分别低配10。5个百分点和9。7百分点；与中证800相比，非银和银行分别低配8。6个百分点和8。2个百分点。年初以来，券商板块下跌9。5%，保险板块下跌2。2%，银行板块上涨7。3%，券商板块显著跑输，后续补涨概率更大。

　　从业绩来看，今年一季度，42家上市券商净利润合计同比增长83%，业绩增速超预期，主要得益于日均成交额同比增长71%以及投资净收入在低基数下同比增长51%。高景气度下，预计2025年券商业绩能够保持双位数增长。

　　

　　

　　

　　

　　

　　

（文章来源：证券时报网）。

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　　新京报贝壳财经讯（记者胡萌）A股市场情绪持续升温。5月14日，三大指数集体收涨，上证指数成功收复3400点。

　　板块方面，大金融板块表现尤为突出，银行、保险、证券等相关子行业纷纷上涨，成为推动大盘上升的重要力量。其中，保险行业指数涨幅超5%，中国人保涨停；券商行业指数大涨近4%，相关概念股全线飘红且涨幅均超2%，红塔证券、锦龙股份涨停。

　　跌幅方面，军工板块、光伏产业链调整，蓝盾光电、天箭科技、大全能源、东方日升、海优新材跌幅居前。

　　大金融上涨背后原因几何？多位业内人士认为这或与公募新规存在一定关联。申万宏源证券指出，《推动公募高质量发展行动方案》下，公募产品结构调整的长期趋势指向公募基金“补齐低配板块”的投资机会。而典型的公募低配方向是银行、非银金融、公用事业和交通运输。低估值高股息出现有效投资机会的频率将有望增加。

　　就后续A股行情而言，东莞证券认为，关税扰动暂缓叠加“一行一局一会”落地一系列增量政策、各方加力加劲推动既定政策落地见效，加快加强增量政策储备等皆为国内经济基本面和资本市场的稳定性提供了强有力的支撑。市场整体趋势有望继续企稳修复。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略认为，“考虑到低基数效应以及更多支持政策的推出，我们预计今年A股盈利将呈逐季回升态势。”。

　　孟磊指出，更为明确的财政政策支持、进一步的对外开放并大力推动民营经济发展的结构性改革以及中长期资金入市或有助于降低股权风险溢价。考虑到目前A股市场较全球新兴市场仍大幅折价，全球资金或呈现持续净流入态势。“短期内建议投资者在战术上增配成长风格以增加投资组合的弹性。小盘股或因具有更高的海外收入敞口而能够在市场成交额反弹的背景下跑赢大盘股。”。

　　

（文章来源：新京报）。

　　责任编辑：91 原标题：沪指站上3400点，大金融集体走强，后续趋势几何？