文｜无相商业趋势。

　　一代人有一代人的茅台。

　　5月19日，中国盲盒第一股泡泡玛特的股价，再创新高（207港元/股）。

　　这是一个什么概念呢？

　　在2023年的5月19日，泡玛特的股价，只有17。85港元/股。

　　也就是说，2年的时间，泡泡玛特的股价涨了十多倍，走势比当初的茅台还夸张。

　　根据摩根士丹利的研究报告，泡泡玛特2025至27年的销售额及经调整净利润预期分别上调5%至9%，预估今年全年分别同比升98%及1。14倍。

　　之所以看好泡泡玛特的预期，是因为其明星IP玩偶Labubuv3在全球大卖，尤其是美国，叠加新店开业，将会是未来的关键增长因素。

　　从不被资本市场看好，到成为明星股、全球热卖品牌，泡泡玛特，到底做对了什么？

　　今天的泡泡玛特，和两年前的泡泡玛特，从经营模式上看，并没有什么不同。

　　都是开发IP玩偶，然后卖盲盒。

　　但在几年前，泡泡玛特却遭遇了重锤——股价从90港元跌到最低9港元。

　　原因是什么？

　　一方面是口罩期，很多人不能逛街，盲盒市场消费低迷。

　　另一方面是市场、调研机构的看空，觉得泡泡玛特缺少像米老鼠、马里奥这样的全球性大IP，做不长久。

　　在低谷中的泡泡玛特，在董事长王宁的带领下，开辟了一条新赛道——出海。

　　既然国内卖不动，那就卖到国外好了。

　　既然国内消费者缺少消费动力，那就去海外寻找新用户。

　　自2022年，泡泡玛特开始在海外疯狂开店，并且从过去以To B为主，转型为以DTC（Direct To Customer）为主导的模式。

　　在王宁看来，这是以TO B为主的批发模式不利于潮玩公司在品牌端有更大的发展，而直接面向消费者的经营，则更有利IP的传播。

　　尽管当时这个举动背负很大的舆论压力，但王宁却坚定转型，要在海外再造一个泡泡玛特。

　　事实证明，王宁的眼光是对的，在2023年的上半年，泡泡玛特的出海战略就已经看到了成效——净利润5。23亿元，同比增长42。3%——这一数字超过2022年全年。

　　相比于国内市场，国外用户更愿意为盲盒的高溢价买单，而且所有的海外门店都是100%盈利状态。

　　经过两年多的发展，泡泡玛特已经在全球30个国家开了近500间实体门店和2300间机器人商店，成为阿里巴巴、SHEIN、TEMU后，又一成功打入国外零售市场的中国品牌。

　　2024年，泡泡玛特在全球市场迎来销量的爆炸性增长，营收增长幅度约7、8倍。

　　其新款公仔Labubu上市疯抢的程度，甚至可比明星演唱会抢票的盛况。

　　随着社交讨论量的提升，泡泡玛特逐渐变成一个有投资属性的产品，使真正有热爱的人难以原价购买，并产生了大量黄牛。

　　这个场景，和茅台几乎是一样的。

　　为什么泡泡玛特能在全球掀起如此狂热的趋势，必须先从泡泡玛特的经营模式开始说起。

　　尽管泡泡玛特是中国的潮流文化娱乐公司，但在国际化的道路上，很有自己的想法。

　　虽然缺少全球性的著名IP，但泡泡玛特会和销售地国家能设计出极具辨识度IP的艺术家签约，藉由品牌的影响力和知名度，快速打响IP，如：飞天小女警、哈利波特、三丽鸥⋯⋯。

　　这就超越了地域限制，让海外的用户，让各种不同喜好的爱好者都能在泡泡玛特的世界中找到自己喜欢的IP，进而去探索更多IP与泡泡玛特的联名商品。

　　甚至是将这种喜爱投射到对于泡泡玛特推出的这些角色上，实现更高的品牌忠诚度。

　　比如最热卖的LABUBU，就是因为韩国顶流明星BlackPink的Lisa常在包包上挂着LABUBU的吊饰，而以不可思议的速度出圈。

　　其邪魅坏笑的表情，配上可爱的形象，圈粉无数。

　　在明星效应的影响下，许多网友也会在自己的朋友圈里“晒娃”，分享开箱的心得，从而催生出一种独特的盲盒社交生态。

　　而泡泡玛特最让人上瘾的就是“盲盒玩法”。

　　开盲盒时的未知紧张感，类似拆礼物时给到的“情绪价值”，非常容易让人上头。

　　这种经历，相信很多小学时期搜集过“游戏王”、“奥特曼”卡牌的朋友都经历过。

　　此外，泡泡玛特还有一个必杀招——隐藏款。

　　泡泡玛特一个IP系列中，会有12个基本款和一个隐藏款，隐藏款必须透过开盲盒的方式才有机会获得，无法直接靠整套批发买到全部的款式。

　　而根据官方提供的机率，隐藏款的机率是1/144，这样的概率能吸引不少消费者试试手气。

　　毕竟如果真中了隐藏款，二手网站上会有人出10倍以上的高价只为收齐一整个系列。

　　所以，不论是投资或是真爱粉收藏，都会为了隐藏款而趋之若鹜。

　　因此，购买泡泡玛特已经不单只是消费行为，也是一种社交活动，更是一种投资行为。

　　某种程度上说，泡泡玛特，已经具有了茅台的炒作属性在。

　　泡泡玛特的全球化征程，不仅仅是一场资本的狂欢，它的本质，是一场深植于Z世代精神需求的商业创新。

　　正如开头所说，一代人有一代人的茅台。

　　茅台不仅仅是白酒，更是社交，身份的一种认可。

　　泡泡玛特同样如此，潮玩不仅仅是玩偶，也是情感联结的仪式感与圈层认同的归属感——在物质丰裕的时代，快乐本身已成为最稀缺的生产力。

　　小玩偶，也有大市场。

　　泡泡玛特是中国制造向中国IP的一个跃迁，它通过全球化布局、IP本土化创新和盲盒机制设计，将潮玩从单一消费品升级为社交货币与投资标的。

　　其案例充分印证了“精准洞察用户心理+灵活战略转型”对品牌突围的重要性。

　　未来，如何持续孵化超级IP、平衡稀缺性与可持续性，也是很多中国制造企业穿越周期的关键命题。

　　

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　　5月20日上午9时，广州市公安局天河区分局官方微博发布警情通报称，广州某科技公司自助设备的后台系统遭受网络攻击并被上传多份恶意代码。接警后，公安机关立即开展调查，提取相关样本，依法固定电子证据。经对网络攻击手法和相关恶意代码样本开展技术分析，现已初步判定该事件为境外黑客组织发起的网络攻击活动。

　　记者从广州市公安局天河区分局了解到，攻击者利用技术手段绕过该公司的网络防护装置，非法进入自助设备的后台系统，通过横向移动渗透控制多台网络设备，向这些设备中的后台系统非法上传多份攻击程序，使其官方网站和部分业务系统受到影响，导致网络服务中断数小时，给公司造成了重大损失，部分用户隐私信息疑遭泄露。事件发生后，该公司立即启动应急预案，第一时间尝试恢复系统，并向当地公安机关报案。公安机关高度重视，提取相关攻击程序样本，全面固定相关涉案证据，并组织专业技术团队开展技术溯源。

　　据警方透露，此次网络攻击是境外黑客组织的一次有组织、有预谋的大规模网络攻击行动，带有明显的网络战痕迹，并非普通个人黑客所能完成。初步追踪溯源发现，该黑客组织长期使用开源工具对我重要部门、敏感行业和科技公司开展网络资产扫描探测，广泛搜寻攻击目标，通过技术手段挖掘目标单位网络防护薄弱环节和攻击点位，伺机入侵控制目标系统，窃取、破坏重要数据，干扰相关机构正常运营。技术团队分析认为，攻击者的作案手法及相关技术水平较低，攻击过程中暴露出大量网络线索，公安机关正在对相关线索开展技术分析和侦查调查。

　　警方表示，该网络攻击事件不仅侵犯了企业的合法权益，也严重威胁到我国网络空间秩序和公众利益，公安机关将依法严厉打击此类违法犯罪活动。

　　（总台央视记者 张岗）。

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