本周前两个交易日，比亚迪股价连续下跌，一千亿市值灰飞烟灭了。今日午间收盘，比亚迪再跌1。55%。

　　这背后是谁的锅？

　　就在几天前，长城汽车董事长魏建军在接受媒体采访时抛出重磅言论，直指汽车行业价格战：“汽车产业已出现类似‘恒大’的潜在风险，只不过没爆而已。”魏建军同时再次抨击了汽车行业的价格战，称大幅降价后得不到质量保证。

　　价值线研究院发现，随着汽车行业价格战厮杀刺刀见红，A股2/3汽车零件企业出现了毛利率下滑情况。

　　作为车企的供应商，不但要承受压价，还会面临高额的罚款（赔款）。比亚迪去年赔款收到8个亿。

　　压价背后，汽车投诉数量正在增多。

　　据机构统计，2024年汽车投诉激增34%，比亚迪占比17%，排名第一。

　　价格战打到最后，谁最吃亏？

　　比亚迪市值两天蒸发千亿。

　　魏建军：汽车行业恒大已经存在。

　　本周，以比亚迪为首的汽车股龙头突然崩了。

　　5月26日收盘，比亚迪A股突然大跌5。93%，赛力斯跌4。23%，A股乘用车板块集体收绿。港股跌势更凶猛，比亚迪股份下跌8。6%，吉利汽车跌超9%，长城汽车下跌5。52%。

　　5月27日，汽车股仍未止住跌势，比亚迪A股再跌2。25%，港股跌1。15%，两日总市值已缩水约千亿元。

　　（比亚迪5月27日市值1。13万亿，本月上涨5。47%，本年涨31。75%）。

　　（长城汽车5月27日市值1944亿，本月上涨0。58%，本年跌13。75%）。

　　A股乘用车板块市值变化。

　　（5月23日-5月27日）。

　　今日午间收盘，比亚迪再跌1。55%。最新市值1。11万亿元。

　　汽车板块为何连日大跌？

　　上周五，长城汽车董事长魏建军在访谈中抛出一记重磅警告——“汽车产业的恒大已经存在，只不过是没爆而已”。

　　他强调，现在汽车产业里存在类似恒大的情况，部分主机厂过度追求市值、抬高股价，在这方面下的功夫太大。同时，他针对行业新车大幅降价的现象表示质疑。

　　魏建军表示，行业内有很多不遵守商业规则的竞争，有的主机厂偷工减料，甚至危及汽车安全、汽车寿命、汽车可靠性；有些产品从二十二三万降到十二三万，“什么样的工业产品能降10万还得到质量保证，这是绝对不可能的事”。

　　5月23日，比亚迪再次推出限时“一口价”或限时补贴的促销活动。此次活动涉及王朝网、海洋网共计22款智驾版车型，最高补贴优惠5。3万元，引发行业强烈关注。

　　魏建军还揭露了行业“零公里二手车”乱象，称有些车企为了冲刺销量， 将车辆大量处理给第三方，上牌注册后即可算作销量，但实际上还是新车，却流入了二手车市场。

　　最新消息，商务部于5月27日召集包括东风、比亚迪等在内的车企及相关行业机构开会，主要是研讨“零公里二手车”问题。

　　有业内人士称：魏建军以“恒大”指责部分车企，或是因为部分公司负债率居高不下的情况，与当年房地产公司类似。

　　有媒体统计了部分汽车品牌2024年的负债情况。

　　蔚来总负债941亿元，负债率87。45%。

　　赛力斯总负债825亿元，负债率87。38%。

　　理想总负债910亿元，负债率56。07%。

　　比亚迪负债5847亿元，负债率74。64%…。

　　但也有观点认为，比亚迪与恒大存在明显差异，恒大依赖高息融资和盲目多元化，而比亚迪专注汽车主业，持续投入技术研发(如刀片电池、智能驾驶)，2024年全球销量达427万辆，盈利稳定(2025年一季度净利润同比翻倍)。

　　隔空互怼？。

　　长城汽车与比亚迪的宿怨。

　　5月26日，比亚迪集团-品牌及公关处总经理李云飞连发两条微博，疑似回击魏建军的部分言论和观点。

　　第一条微博“鬼吹灯”，配上了钟馗捉鬼的图。

　　当年长城汽车举报比亚迪，李云飞在转发时曾写道“吹灭别人的灯，并不会让自己更加光明；阻挡别人的路，也不会让自己行得更远！”。

　　上周五，魏建军在访谈中表示，回应了这句话：“吹灭别人的灯，关键看是什么灯，它要是鬼灯，我一定得把它吹灭了！让这个行业得到健康的发展。”！

　　第二张微博配文更过分：“狗可以咬人，但人不能咬狗！”！

　　长城汽车与比亚迪曾有短暂蜜月期。

　　2018年，比亚迪董事长王传福专程从深圳北上保定，亲自拜访长城汽车总部，与魏建军会面。这场会面被外界猜测双方有寻求合作的意向，王传福试驾了长城首款插电混动车型WEY P8，市场一度猜测长城将采购比亚迪混动系统或动力电池。

　　尽管合作未能落地，但双方仍展现出友好姿态。2021年，比亚迪将已注册的“魏”商标无偿转让给长城汽车，长城则将“登陆舰”商标回赠比亚迪。

　　双方交恶始于2023年，长城汽车突然公开举报比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i等热销车型使用常压油箱，涉嫌整车蒸发污染物排放不达标。这正是李云飞“鬼吹灯”微博的由来。

　　2024年，双方对抗进一步升级。当年5月26日，长城汽车董事长魏建军在试驾全新哈弗H6的直播中，回答了拿过103个月销量冠军的哈弗H6销量下滑的问题，疑似影射比亚迪。

　　“哈弗H6曾是103个月的销冠，现在不是冠军了也不后悔……我们要合规合法，让那些善良的人、不做坏事的人、讲规矩的人，得到回报。”。

　　当时，李云飞也对这句话进行了回应，“有人把牌打出来了，你能跟就跟，跟不了就过。”似乎在讽刺长城玩不起就别玩，输了别找借口。

　　价格战之争。

　　比亚迪与长城之争的背后，是对价格战理念的分歧。

　　比亚迪利用低价跑马圈地，2024年以427万辆的全球新能源汽车销量蝉联世界第一，但魏建军认为只看价格和销量的行为，是对整个行业的损害。

　　也许处于上游的零部件企业更有发言权。

　　多位汽车供应商内部人员表示，一般而言，汽车行业的企业标准会高于国家标准，但为了降本，不少企业的标准开始下降。这势必会影响用户体验，严重的话还可能引发质量问题和安全问题。

　　去年11月27日，有疑似供货商的用户上传了一封邮件，当时引发轩然大波。

　　该邮件署名为比亚迪集团执行副总裁何志奇，以非常强硬的命令口吻，提出要求。

　　“贵司所供货产品，从2025年1月1日起，降价10%”。

　　此举激起供货商的强烈反弹，有供应商表示。

　　“贵公司以‘cutthroat pricing（编者注：割喉价）’打入国际市场，无情压榨供应商，将中国劳动人民创造的福祉和价值化为发达国家的廉价利益。比亚迪以极致降本和低价战略扩张国际市场的同时，已经埋下了被发达国家抬高关税和全面抵制的隐患。”！

　　价值线统计了A股249家汽车零部件厂商，发现2024年159家毛利率同比下滑。占比63%，同比上涨的只有90家，占比36%。

　　2024年毛利率下滑前20汽车零件企业！

　　另一组数据也很能说明问题，供应商对车企违约的情况正在大幅增长。

　　在比亚迪2024年报中，营业外收入高达12。5亿，其标注为“主要是供应商的赔款等”。

　　深夜，金价大跳水！北京时间5月27日晚，伦敦金现下跌1。38%，报3295。99美元/盎司，再度跌破3300美元/盎司；COMEX黄金期货价格下跌1。38%，报3295。9美元/盎司。

　　5月28日一早，多个“金价下跌”相关话题冲上微博热搜。

　　北京时间5月27日晚，美股三大指数集体高开，截至22！30，纳指涨幅扩大至2%，道指、标普500指数均涨超1%。

　　大型科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，马斯克称，他已经重新回到7×24小时工作的状态，会睡在会议室、服务器机房或工厂里。Informatica涨近6%，赛富时宣布以每股25美元收购Informatica。英伟达涨超3%，谷歌涨超2%，苹果、微软、亚马逊、脸书均涨超1%。

　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微跌0。22%。满帮集团大涨6%，网易涨超2%。极氪跌超4%，蔚来跌超3%。

　　国际油价下跌。NYMEX WTI原油跌0。85%，报61。01美元/桶；ICE布油下跌0。83%，报63。59美元/桶。

　　消息面上，据央视新闻报道，当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。特朗普称，本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。

　　特朗普表示，欧盟委员会主席冯德莱恩当天在通话中表示，“我们将迅速接触，看能否达成协议。”对此，特朗普回应称，“我同意了她提出的延期请求。”。

　　冯德莱恩当天稍早在社交平台X发文称，与特朗普通话“良好”，并表示欧盟已做好准备加快与美国的贸易谈判，但需要更多时间才能达成协议。

　　另据央视新闻报道，当地时间26日，德国总理默茨表示，德国和其他欧盟国家不希望关税争端升级。从德国的角度看，加征关税会损害德国的利益，如果欧美谈判无法达成一致，德国没有选择，德国将会对美国关税政策进行反击。现在的欧美谈判正在努力避免局势升级，德国也希望避免关税战这种情况的出现。默茨还称，德国需要为欧盟与美国谈判的失败以及其他任何情况做好准备。（来源：第一财经 杭州日报）。