周末突发重磅消息，三大核心利好同时来袭，A股市场有望迎来久违的反攻行情。这次的政策组合拳直击市场痛点，出口链修复、资金回流、技术创新形成三重驱动，下周开盘的科技消费主线值得重点关注。

　　

　　

一、美国关税豁免延期，出口链迎来实质性利好。

　　这次美国延长301条款关税豁免，直接利好四大核心板块。

　　

　　

1。 医疗设备：口罩、手套等防疫物资关税减免，迈瑞医疗呼吸机对美出口占比高达四成，鱼跃医疗家用设备出口占比15%，成本下降直接增厚利润。迈瑞医疗一季度净利润同比增长25%，业绩已经开始释放红利。

　　

2。 光伏新能源：硅片生产设备关税豁免，隆基绿能对美出口占比12%，阳光电源逆变器全球市占率第一，组件出口成本预计下降5-8%。美国本土硅片产能不足，政策刺激下装机需求可能爆发式增长。

　　

3。 半导体制造：刻蚀设备、电机组件关税减免，中微公司进入台积电供应链，立讯精密AirPods代工占比40%，零部件进口成本下降有望提升毛利率1-2个百分点。北方华创等设备商国产替代进程加速。

　　

4。 稀土资源：美国80%稀土依赖中国，北方稀土作为全球最大轻稀土供应商，出口溢价能力增强，配额利用率预计提升至95%。

　　

　　

需要注意的是，消费电子等板块的关税豁免预期已被提前炒作，建议优先选择歌尔股份等有海外生产基地的企业，降低政策波动风险。

　　

　　

二、基金重仓股异动，创新药与新消费成资金避风港。

　　公募基金一季度调仓显示，资金正在向高景气赛道集中！

　　

　　

- 创新药：医保谈判落地后估值修复空间打开，百济神州PD-1抑制剂出海加速，药明康德CXO订单饱满，银华创新药ETF近一周资金净流入明显。

　　

- 新消费：618开场1小时374个品牌成交额翻倍，进口消费爆单背后是国货崛起的长逻辑。珀莱雅一季度净利润增长28。87%，泡泡玛特海外业务突破带动股价大涨12%。基金经理开始从“估值修复”转向“业绩驱动”，消费龙头股的配置价值凸显。

　　

　　

三、稳定币与RWA破冰，金融科技迎来新机遇？。

　　香港《稳定币条例草案》通过，国内首批RWA融资案例落地！

　　

　　

- 金融科技：四方精创参与香港金管局CBDC项目，RWA跨境结算量增长500%；广电运通数字人民币硬件市占率超30%，为跨境支付提供技术支持。

　　

- 新能源+RWA：朗新集团与蚂蚁数科合作充电桩资产通证化，协鑫能科光伏电站RWA项目规模达2亿元。机构预测2030年RWA市场规模将达16万亿美元，稳定币作为基础资产将重构金融交易模式。

　　

　　

短期可关注掌趣科技等题材股，但需控制仓位；中长期建议布局金证股份、海联金汇等技术壁垒高的企业。

　　

　　

操作策略与风险提示！

　　

　　

- 短期：重点关注关税豁免受益的医疗、光伏板块，以及政策催化的稳定币题材。

　　

- 长期：基金重仓的创新药、新消费龙头具备持续增长潜力，可结合一季报业绩筛选标的。

　　

- 风险：警惕市场情绪过热导致的短期回调，尤其是消费电子等预期透支的板块。

　　

　　

总体来看，六月A股有望在政策与产业共振中震荡上行。投资者需紧扣三大主线：出口链修复（医疗、光伏、半导体）、资金抱团（创新药、新消费）、技术创新（稳定币、RWA），在结构性行情中把握确定性机会。建议底仓配置不超过80%。

　　（本文内容基于公开信息整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）。

　　

在端午节前最后一个交易日，有一家上市公司收到了终止上市决定，该公司就是之前中国最大的民营互联网电信运营商鹏博士，也就是现在上市的*ST鹏博士，6。44 万股东即将迎来最后 15 个交易日的 “逃命窗口”，6 万多个家庭的血汗钱或将面临归零风险。

　　

*ST 鹏博士发布公告称，公司于 2025 年 5 月 30 日收到上海证券交易所出具的《自律监管决定书》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。终止上市的证券种类为人民币普通股，证券简称为*ST 鹏博，证券代码为 600804。

　　

这家曾与三大运营商比肩、市值一度超 800 亿的 “民营宽带霸主”，因深陷连续十年财务造假、实控人掏空公司资产、核心业务全面崩塌等重重泥潭，最终难逃被强制退市的命运。截至停牌前，公司股价已跌至 0。62 元 / 股，较历史巅峰时期暴跌超 99%。

　　

持续经营能力存疑：公司连续多年巨额亏损（2024 年净亏损 8。85 亿元），流动负债超出流动资产 16。41 亿元，部分银行账户被冻结，偿债能力严重恶化。

　　

资金占用与违规担保：实控人非经营性占用资金 4800 万元未归还，违规担保金额高达 16。4 亿元，且无法判断资金可回收性。

　　

财务数据真实性存疑：年审会计师无法获取充分证据核实应收款、预付款的性质，也无法确认财务报表期初数对期末数的影响。这些问题在 2023 年已被提出，但 2024 年仍未解决，导致交易所最终决定终止上市。

　　

业务模式崩塌与转型失败。

　　

传统宽带业务溃败：作为 “民营宽带霸主”，公司曾拥有超千万用户，但在行业价格战和运营商挤压下，长城宽带等核心业务持续亏损。2019 年计提 50 亿元商誉减值后，传统业务彻底丧失造血能力。

　　

转型战略落空：公司试图向数据中心、云计算转型，但因资金链断裂、管理混乱，转型项目未能产生预期收益，反而增加了偿债压力。2017 年至 2023 年，公司连续 7 年收入下滑，业务空心化严重。

　　

*ST鹏博这只股票已经于4月30日停牌了，停牌前公司股价定格在0。62元/股。*ST 鹏博因连续财务造假、实控人掏空资产、业务崩塌等多重问题触发退市，6。44 万股东需在退市整理期把握交易机会、及时确权并通过法律途径维权以降低损失。这一事件也为投资者敲响警钟：在选择高风险 ST 股时，需警惕财务造假、资金占用等隐性风险，避免成为系统性风险的牺牲品。