6月5日晚间，因赛集团（300781）披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案），拟通过发行股份及支付现金的方式向刘焱、有智青年、黄明胜、韩燕燕、于潜购买其合计持有的智者同行品牌管理顾问（北京）股份有限公司（以下简称“智者品牌”）80%股权。标的公司评估增值率高达513。62%。这一高溢价收购在业内引发广泛关注，尤其是在因赛集团2024年出现上市以来首次年度亏损的背景下，此次并购能否助力公司扭转颓势成为市场焦点。

　　根据公告，本次交易采用发行股份及支付现金相结合的方式，交易总对价6。42亿元将按照50%：50%的比例分配。其中，3。21亿元以发行股份方式支付，发行价格为39。89元/股；另外3。21亿元以现金方式支付。

　　配套融资方面，因赛集团拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过3。21亿元，用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用及交易税费。值得注意的是，配套融资成功与否不影响本次资产购买的实施，若募集不足，公司将通过自有或自筹资金补足。

　　本次交易前，因赛集团未持有智者品牌股权；交易完成后，智者品牌将成为其控股子公司。公告显示，本次交易不构成关联交易，也不会导致上市公司控制权变更。因赛集团实际控制人仍为王建朝、李明。

　　值得关注的是，本次交易标的估值水平较高。以2024年12月31日为评估基准日，智者品牌经审计的归属于母公司股东净资产账面价值为1。31亿元，而评估值高达8。02亿元，增值6。72亿元，增值率达513。62%。

　　对于如此高的增值率，交易对方给出了业绩承诺：智者品牌2025年至2027年实现的扣非归母净利润分别不低于6300万元、7200万元和8100万元，三年累计承诺净利润达2。16亿元。若未达承诺，交易对方将优先以股份方式进行补偿。

　　财务数据显示，智者品牌2023年、2024年分别实现营业收入5。01亿元、6。94亿元，呈快速增长态势；净利润分别为2997。92万元和5744。95万元，2024年同比大增91。63%。不过，公司资产负债率相对较高，2023年末和2024年末分别为69。46%和66。61%。

　　公开资料显示，因赛集团经营业务主要集中在品牌管理、战略咨询、数字整合营销和效果营销等领域。而智者品牌是国内知名公关传播服务商，以企业客户的品牌管理和产品推广需求为导向，拥有丰富的媒介资源和行业经验。因赛集团认为，此次并购将有助于巩固公司行业地位，从多层次提升盈利能力、可持续经营能力和抗风险能力。

　　对于此次收购，因赛集团在公告中表示，交易完成后将提升上市公司在公关传播专业能力、品牌管理与数字整合营销经营及技术实力等方面的竞争力。公司将进一步完善营销链路和业务布局，拓宽AIGC技术在营销领域的应用场景，实现战略客户资源的复用与补充。

　　值得注意的是，因赛集团自身业绩近期承压。公司2024年年报显示，全年营业收入8。83亿元，同比增长64。7%，但归母净利润亏损4504万元，同比下降208。3%，这是公司自2019年上市以来首次出现年度亏损。不过，2025年一季度业绩有所回暖，实现营收2。58亿元，同比增长46。68%；归母净利润1320。48万元，同比增长12。62%。

　　

（文章来源：深圳商报·读创）。

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　　6月6日晚间，陕西中天火箭技术股份有限公司（以下简称“中天火箭”或“公司”）发布公告称，公司于6月5日召开了业绩说明会。面对2024年净利润同比下滑近八成、2025年一季度亏损扩大的业绩压力，中天火箭表示，光伏行业价格战导致炭/炭热场材料产品售价下降，成为业绩下滑主要拖累因素。

　　财报显示，中天火箭2024年营业收入约9。25亿元，同比减少21。64%；归母净利润约1957万元，同比减少79。62%；基本每股收益0。1259元，同比减少79。62%。2025年一季度公司营业收入为8627。04万元，同比下降59。37%；归母净利润为-1750。31万元，同比下降325。29%；扣非归母净利润为-1932。76万元，同比下降424。23%；基本每股收益-0。11元。

　　2024年公司整体业绩出现下滑，投资者在业绩说明会上要求中天火箭按照公司主要业务板块说明一下具体原因及公司采取的应对措施。对此，中天火箭回应称，公司增雨防雹火箭及其配套装备业务整体保持稳定，同比出现小幅下滑主要原因为2024年由于客户考虑安全因素，对相关火箭弹库房进行了调整，采购量同步进行了调整，截至2024年底，相关客户库房已调整完成，对未来业务发展不构成影响。军用小型固体火箭业务同比增长超过50%，主要受益于公司近年来围绕客户需求研制开发的系列化制导火箭推向市场，实现经济效益转化，产品质量及应用效果得到多方客户的好评。

　　炭/炭热场材料业务受光伏行业整体波动影响，市场竞争进一步加剧，产品售价下降，导致该类业务出现亏损情况，针对光伏行业变动，公司管理层积极调整业务发展策略，一是调整市场策略，将重点方向向行业头部企业倾斜，稳固公司行业地位；二是围绕新工艺技术，持续开展降本增效工作，降低产品生产成本；三是加快以碳陶刹车盘、析氢电极为代表的新产品开发力度，谋求新的经济增长点。对比行业竞争对手，公司围绕热场材料业务在“扭亏控亏”方面采取的相关措施取得了初步成效。

　　综合上述情况，公司管理层有信心应对未来市场发展带来的机遇和挑战，做好公司经营管理和科研生产工作，推进公司稳定、持续、健康发展。

　　投资者询问，商业航天市场在不断拓展，公司作为航天领域的上市公司，如何抓住商业航天快速发展的机遇，在民品市场拓展其它业务有哪些具体的业务布局和发展规划，以提升公司在商业航天市场中的份额与竞争力？中天火箭表示，公司耐烧蚀组件产品部分客户为国内商业航天公司，公司产品已经成功为客户多个型号产品进行配套，报告期内，公司耐烧蚀组件业务整体保持稳定发展态势。在民用领域，公司将坚持以技术创新为引领企业发展的核心引擎：聚焦人影新型装备和无人机、高性能复合材料新领域应用、新型无人装备等核心技术领域，不断推进新产品新技术的研发进程；加快孵化创新项目，推动科技成果转化率，让创新成为驱动企业发展的第一推动力。

　　此次交流会上，多数问题聚焦业绩修复路径和公司计划通过哪些具体举措推动上市公司高质量发展。对此，公司重申将通过多项措施应对挑战：第一，坚守合规底线，夯实公司发展“根”和“基”；第二，强化创新驱动，打造核心竞争力“护城河”；第三，深化管理改革，激活组织效能“动力源”；第四，加强市值管理，积极回报股东和投资者。

　　

（文章来源：深圳商报·读创）。

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