昨晚，海航控股发布公告称，公司拟以现金方式收购海南空港开发产业集团有限公司持有的海南天羽飞行训练有限公司100%股权，交易金额约为8亿元人民币，本次交易构成重大资产重组。交易完成后，海南天羽飞行训练有限公司，将成为公司全资子公司。

　　

消息一传出，公司近62万股东立马就沸腾了。有投资者表示，公司这些年业绩表现太差了，扣非净利润连亏7年了，早该进行重组转型了；还有人说，希望公司这次能够重组成功，从而拯救一下公司跌跌不休的股价。

　　

这里先不说这次重组最终能不能成功，我们还是先看一下这次重组背后的前因后果吧。

　　

海航控股，于1999年11月25日，在上交所上市，发行价4。6元，属于交通运输-航空机场行业，主营为国际、国内（含港澳）航空客货邮运输业务、与航空运输相关的服务等多种业务。

　　

2024年，公司客运及其他业务，实现营收582。67亿元，占总营收的89。32%，贡献利润32。95亿元，占总利润的67。97%，不过毛利率比较低，只有5。66%？。

　　

其他业务，实现营收45亿，占总营收的6。9%，贡献利润14。23亿，占总利润的29。36%，毛利率不错，高达31。61%；航空货运及逾重行李业务，实现营收24。65亿，只占总营收的3。78%，贡献利润1。3亿，占总利润的2。68%，毛利率5。26%。

　　

不过，从成长性上看，公司的表现却不尽如人意。

　　

公司的营收从2019年开始，因为疫情的原因，出现了明显的下滑，不过这两年已经有所恢复，但仍未能到达之前指的营收水平。

　　

而公司的扣非净利润，则是在2019年疫情之前，就出现亏损了。到了2020年，亏损一度达到了557亿元，创下了公司历史最大亏损记录。而且此后几年，也一直没能实现扣非净利润扭亏为盈。

　　

可以说，公司重组转型之路，已经迫在眉睫了。

　　

再来看一下，这次重组交易的标的公司——海南天羽飞行训练有限公司。公司属于职业技能培训行业，主营为天羽飞训主营业务包括飞行训练业务、客舱训练业务、模拟机维 护及飞行体验业务，实控人为海南省国资委。

　　

如果此次收购能够完成，天羽飞训将有助于提高上市公司对模拟机训练资源的自主可控能力，有助于构建覆盖飞行员、 乘务员全生命周期的资质管理体系。

　　

海航控股还可以借此机会，实现航空客运产业链的延伸， 强化了公司航空安全管控能力，增强公司核心竞争力及整体经营的抗风险能力。

　　

从公司股价上看，公司股价从2015年牛市见到6。94元（前复权）的历史最高点之后，股价就开始一路东南飞。到了2024年，公司股价还曾一度跌到了1元面值，相较于高点，跌幅近85%，跌得确实有点太多了。

　　

这次重大资产重组如果能够成功，对于上市公司和股东来说，确实都是一个大利好，这也难怪公司近62万股东，看到这次重组的消息后，会如此兴奋了。