6月10日，申万宏源2025资本市场夏季策略会在北京举行。申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛在会上表示，A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力，牛市主要区间在2026年至2027年。2025年四季度市场中枢有望抬升，市场可能进入“发令枪响”前的最后阶段。2025年三季度依然是中枢偏高的震荡市。

　　傅静涛认为，本轮潜在牛市更可能演绎成“中国版慢牛”。一方面，基本面改善弹性弱，但持续时间长，可供乐观预期酝酿的时间更充分。另一方面，本轮潜在牛市，势必会有更高的价值属性，A股投资回报中枢抬升是行情行稳致远的基础。此外，能够调控增量资金正循环速度的力量明显增强：公募高质量发展有利于避免公募规模过度扩张；中央汇金发挥类平准基金功能，既能托底市场风险，也能抑制市场过热；险资同样是平抑市场波动的力量。

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　　申万宏源傅静涛：下半年A股或进入“发令枪响”前的最后阶段。

　　6月10日，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛在申万宏源2025资本市场夏季策略会上表示，A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力，牛市主要区间在2026年至2027年。2025年四季度市场中枢有望抬升，市场可能进入“发令枪响”前的最后阶段。2025年三季度依然是中枢偏高的震荡市。

　　傅静涛认为，A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力。2025年是存款到期再配置高峰期，居民资产配置迁移可能初露峥嵘。A股投融资功能建设，各有侧重，一体两面：公司治理股东回报改善抬升A股回报中枢；鼓励并购重组与创投一级市场拐点共振。

　　在傅静涛看来，本轮潜在牛市更可能演绎成“中国版慢牛”。一方面，基本面改善弹性弱，但持续时间长，可供乐观预期酝酿的时间更充分。另一方面，本轮潜在牛市，势必会有更高的价值属性，A股投资回报中枢抬升是行情行稳致远的基础。此外，能够调控增量资金正循环速度的力量明显增强：公募高质量发展有利于避免公募规模过度扩张；中央汇金发挥类平准基金功能，既能托底市场风险，也能抑制市场过热；险资同样是平抑市场波动的力量。

　　“时间已经是市场的朋友，2026年将好于2025年，牛市主要区间在2026年至2027年。”傅静涛表示，2026年开始供需格局改善的线索增加，市场赚钱效应有望进一步累积。2025年四季度市场中枢有望抬升，市场可能进入“发令枪响”前的最后阶段。2025年三季度依然是中枢偏高的震荡市。

　　

　　

　　

（文章来源：人民财讯）。

　　责任编辑：70 原标题：申万宏源傅静涛：本轮潜在牛市更可能演绎成“中国版慢牛”

　　10日，两市主要股指早盘窄幅震荡，午后走弱，场内超4000股飘绿，全A成交额明显放大。

　　截至收盘，沪指跌0。44%报3384。82点，深证成指跌0。86%报10162。18点，创业板指跌1。17%报2037。27点，科创50指数跌1。47%，北证50指数跌约1%，沪深北三市合计成交14516亿元。

　　盘面上看，半导体、军工、石油、酿酒、券商、汽车等板块走低，传媒、农业、医药、银行等板块拉升，种业股、创新药、稀土概念等活跃。

　　平安证券表示，当前外部环境变化仍存不确定性，国产科技自主可控和内需韧性的重要性仍在提升。国内政策支持和产业向新向好发展有望继续支撑权益市场中期向上空间，结构上建议关注两条主线：一是以国产科技和高端制造为代表的成长风格，如以半导体、国产AI等为代表的科技自主可控方向、行业景气向上的国防军工等；二是受益于扩内需政策支持的消费优质资产（新消费、医药生物等）。

　　

（文章来源：证券时报网）。

　　责任编辑：65 原标题：收评：沪指放量跌0。44%，酿酒、券商等板块走低，种业股等逆市活跃。