中国银河证券研报表示，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，2025年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。宠物食品行业处成长过程中，优质企业市占率呈提升趋势。黄鸡价格与猪价有一定相关性，且考虑自身供给端低位，后续价格存上行可能。可关注养殖链后周期及动物疫苗相关企业。

　　全文如下。

　　【银河农业谢芝优】行业动态 2025。6丨5月母猪存栏环比略增，宠食出口量转负。

　　核心观点？。

　　5月CPI同比-0。1%，农产品贸易逆差降25%。5月我国CPI同比-0。1%，其中食品项同比-0。4%，食品中猪肉同比+3。1%；5月CPI环比-0。2%，其中食品项环比-0。2%（猪肉环比-0。7%）。5月我国农产品进口199。3亿美元，同比+0。7%，出口84。0亿美元，同比-1。9%，贸易逆差115。2亿美元，同比+2。7%。

　　6月农业指数表现弱于沪深300。6月初至25日农林牧渔指数+0。79%，同期沪深300上涨3。12%。对比各子行业，养殖业（+1。75%）、动物保健（+1。68%）涨幅相对居前，而饲料（-1。01%）、农产品加工（-0。55%）表现靠后。

　　5月母猪存栏环比略增，6月猪价持续震荡。猪价自24。1。17低点震荡回升，8月中旬达年内高点21。06元/kg，此后震荡回落，25年6月11日猪价为14。45元/kg，较24年年末下跌11。1%。6月20日自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为19。4元/头、-186。8元/头。5月末我国能繁母猪存栏量4042万头，环比+0。1%。关于25年猪价走势，我们认为全年均价相对平稳运行，差异点在于优秀猪企完全成本持续优化，带来养殖利润的超预期。此外25年以来猪企产能变化节奏、行业二育情况、出栏体重等方面或受相关影响而带来超预期变化，值得重点关注。

　　5月宠物食品出口量同比转负，均价好转支撑出口额。5月我国宠物食品出口额9。15亿元，同比+1。07%，增长主要来源于价格好转。其中，出口量为2。89万吨，同比-5。52%；出口均价为31。69元/kg，同比+6。98%。25年1-5月累计出口额为41。75亿元，同比+5。80%。出口量为13。91万吨，同比+10。89%，推动整体出口金额的增长；出口均价为30。02元/kg，同比-4。59%。

　　投资建议。

　　1）基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，25年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。2）宠物食品行业处成长过程中，优质企业市占率呈提升趋势。3）黄鸡价格与猪价有一定相关性，且考虑自身供给端低位，后续价格存上行可能。4）可关注养殖链后周期及动物疫苗相关企业。

　　风险提示！

　　畜禽价格不达预期的风险，动物疫病的风险，原材料价格波动的风险，政策的风险，自然灾害的风险等。

（文章来源：界面新闻）。

　　责任编辑：65 原标题：银河证券：建议重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。

　　7月1日，根据IDC的最新报告，2024年全年，阿里云AI IaaS市场份额达23%，华为云占比10%，火山引擎占比9%。

　　AI IaaS是以GPU等AI专用芯片为算力支撑的基础设施，包括以大模型为核心的生成式AI IaaS（GenAI IaaS）和传统的非生成式AI IaaS。随着大模型加速发展，生成式AI IaaS成为主力。IDC 报告指出，2024年下半年中国GenAI IaaS市场同比激增165%，达87。4亿元，首次在整体AI IaaS市场中占比超过七成。

（文章来源：界面新闻）。

　　责任编辑：70 原标题：IDC：中国AI IaaS市场阿里云占比第一！