7月3日，利安人寿保险股份有限公司（以下简称“利安人寿”）发布公告称，其于7月1日买入江南水务股票110万股，增持后公司共计持有江南水务股票4699。5391万股，占江南水务总股本的5。03%，触及举牌线。

　　今年以来，险资掀起新一轮“举牌潮”。据《证券日报》记者梳理，年内险资共进行18次举牌，已接近去年全年20次的举牌次数。

　　受访专家表示，在新会计准则即将全面实施的背景下，通过举牌上市公司，险企可选择将投资标的记为长期股权投资并以权益法核算，从而稳定净资产收益率、降低净利润波动。未来，险资举牌有望逐步增多，并加大对收益稳定、成长性良好的优质企业的投资力度。

　　稳定净资产收益率！

　　公告显示，利安人寿此次买入江南水务股票的资金来源为自有资金和保险账户责任准备金。参与前述举牌交易后，以2025年7月1日江南水务股票收盘价5。3元/股为基准，利安人寿持有江南水务股票市值为2。49亿元，占利安人寿上季度末总资产的比例为0。2%。

　　江南水务同日发布的简式权益变动报告书显示，本次权益变动是利安人寿基于保险公司自身配置需求以及江南水务配置价值进行的长期投资。

　　资料显示，江南水务成立于2003年，主要经营自来水制售、排水及相关水处理业务、供水工程设计及技术咨询、水质检测、水表计量检测，及对公用基础设施行业进行投资等业务。目前，公司业务涉及供水、市政工程、环境产业、基金投资等领域，拥有全资子公司6家，参股公司8家，合伙企业1家。

　　利安人寿举牌江南水务，是今年以来险资加快举牌进程的一个缩影。据记者梳理，年内共有8家保险公司对14家上市公司进行了举牌，举牌次数合计18次（部分险企对所持上市公司股份进行增持后多次触发举牌线）。

　　险资举牌频次增加，与稳定净资产收益率、降低净利润波动等因素有关。国金证券非银首席分析师舒思勤认为，新会计准则全面实施在即，长期股权投资有利于稳定净资产收益率（以下简称“ROE”）。当保险公司的持股比例大于20%，或者在实质上形成重大影响、对被投资企业具有共同控制（一般持股比例在5%以上，且派驻董事）时，保险公司可选择将投资标的记为长期股权投资并以权益法核算，按照持股比例分摊被投资标的的净损益，投资回报可视为被投资企业的ROE。因此，举牌高ROE或者ROE稳定的资产有助于提升和稳定保险公司的整体ROE水平。在新会计准则下，保险公司资产端对权益市场敏感性提升，高ROE的长期股权投资资产在一定程度上也可稳定净利润。

　　标的多具有高股息特征。

　　在举牌标的方面，险资青睐银行、物流、能源等行业的A股及港股上市公司，且大多具有高股息特征。具体来看，在险资的18次举牌中，有9次标的是高股息红利股的代表——银行股。同时，还有5家上市公司的最新股息率（TTM）超过4%。

　　此外，上述18次举牌中，有14次标的为港股上市公司。

　　东吴证券首席策略分析师陈刚认为，相比A股，当前港股红利股在股息率方面更具吸引力。在此背景下，基于资产比价逻辑，港股市场的红利资产对于内地投资者，尤其是对险资等可享受红利税豁免政策的机构投资者而言，具有显著配置价值。

　　展望未来，南开大学金融学教授田利辉认为，随着市场形势的好转，未来险资举牌有望逐步增多。险资可能会更加注重长期投资价值，加大对具有稳定收益和良好成长性的优质企业的投资力度。在国家战略引导和市场发展等因素影响下，在高新技术、新能源、医疗健康等行业的布局有望给险企带来较好的投资收益。

　　

（文章来源：证券日报）！

　　责任编辑：137 原标题：年内险资举牌18次 接近去年全年水平

　　

　　

　　数据显示，今年上半年共有7家券商实施股份回购，合计回购1。91亿股，合计回购金额达20。31亿元。同时，还有部分券商已公布回购计划。

　　多位分析师预计，在券商板块一系列股份回购、股东增持等利好举措下，叠加市场环境向好，券商板块估值有望迎来修复。

　　7家券商已实施回购。

　　近期，券商密集披露最新回购进展。例如，7月2日晚间，东方证券发布公告称，自5月6日公司披露回购方案以来，截至6月30日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购A股股份2670。32万股，占公司总股本的比例为0。31%，已支付的总金额为2。5亿元（不含交易费用，下同）。

　　7月1日，国泰海通、中泰证券、国金证券也纷纷披露股份回购情况。其中，截至6月30日，国泰海通已通过集中竞价交易方式累计回购A股股份5922。44万股，占公司总股本的比例为0。34%，已支付的总金额为10。51亿元；中泰证券已通过集中竞价交易方式累计回购股份3350。35万股，占公司总股本的比例为0。48%，已支付的总金额为2。13亿元；国金证券已通过集中竞价交易方式累计回购股份719。46万股，占公司总股本的比例为0。19%，已支付的总金额为5946。68万元。

　　除上述4家券商外，实施回购的券商还包括财通证券、华安证券、西部证券，回购股份数量分别为4074。2万股、1751。72万股、614。79万股，回购金额分别为3亿元、1。08亿元、5009。6万元。

　　同时，还有部分券商已公布回购方案。例如，5月9日，红塔证券发布公告称，基于对公司持续发展的信心和对公司价值的高度认可，为积极响应监管机构号召，促进公司稳定健康发展，董事长景峰提议公司以自有资金回购部分股份，拟用于回购股份的资金总额不低于1亿元（含），不超过2亿元（含）。

　　多措并举强化市值管理。

　　从券商回购股份的目的来看，主要包括维护公司价值及股东权益、优化公司资本结构等。例如，中泰证券、红塔证券在回购方案中明确，回购的股份将用于注销以减少公司注册资本，提升股东回报；财通证券也披露了对已回购股份的安排，此次回购的股份拟在披露股份回购实施结果公告日的12个月后通过集中竞价交易方式予以出售，若公司未能将回购的股份在上述公告发布后3年内出售完毕，未出售的股份将被注销。

　　对此，星图金融研究院研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，券商积极进行股份回购，有利于彰显公司管理层对企业自身长期发展的信心，满足公司市值管理需求，向市场释放利好信号。同时，将回购的股份进行注销，有利于优化企业资本结构，改善公司股票盈利指标，直接提升股东收益，增强投资者获得感。

　　近年来，券商通过多种方式进行市值管理，提升投资者回报的意识不断增强。今年以来，除实施股份回购外，多家券商的主要股东也公布了增持计划。例如，天风证券6月2日发布公告称，公司控股股东湖北宏泰集团有限公司已通过集中竞价交易方式累计增持公司A股股份1。79亿股，占公司总股本的2。06%，累计增持金额为5。02亿元；4月份，长城证券也披露，控股股东华能资本服务有限公司拟增持公司股份，拟增持金额为5000万元至1亿元。

　　值得一提的是，为切实做好增强投资者回报工作，今年以来，已有南京证券、兴业证券、华安证券3家券商发布了2025年“提质增效重回报”相关行动方案。其中，华安证券表示，将继续推动股份回购注销工作，丰富投资者回报形式及市值管理途径，提升投资者获得感；兴业证券表示，将坚持以提升公司业绩和股东回报水平为核心的市值管理理念，打造公司经营质效提升与股东回报增长相互促进的良性生态。

　　广发证券非银金融首席分析师陈福表示，展望后市，在长期资金入市、资本市场稳定性增强的背景下，市场风险偏好有望提升。同时，在低基数效应下，券商泛自营及财富管理业务回暖有望推动其业绩改善，板块估值修复可期。

　　

（文章来源：证券日报）。

　　责任编辑：137 原标题：券商上半年斥资超20亿元回购股份 板块估值或迎来修复。