7月7日（周一），港股市场新式茶饮赛道集体走强，茶百道大涨11%，古茗、蜜雪集团、沪上阿姨均涨约6%。今年以来，新式茶饮股多数上涨，其中古茗上涨178%，蜜雪集团上涨168%，瑞幸咖啡上涨50%。

　　消息面上，7月5日（周六）晚，阿里、美团两大平台放出了大量且大额的外卖红包券，其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券，甚至部分外卖还能“零元购”。此前的7月2日（周三），阿里宣布，淘宝闪购将投入500亿元补贴商家和用户。

　　自今年初京东外卖正式上线后，美团、阿里、京东三大外卖平台不断开展补贴大战，开启了外卖市场的“三国争霸”。媒体报道称，三家公司在外卖市场二季度的单季投入达到250亿元，战争的烈度远超过往的“价格战”。

　　高盛在最新报告中指出，此轮外卖价格战将持续更长时间，预计今年9月达到峰值。三大巨头短期盈利承压：基准情形下，阿里外卖业务未来12个月将亏损410亿元，京东亏损260亿元，美团EBIT（息税前利润）将下降250亿元。资本市场方面，今年美团股价跌超21%，京东跌近6%，唯有电商业务超预期增长的阿里巴巴股价上涨30%。

　　新式茶饮赛道或将成为本轮补贴大战下的最大赢家。华鑫证券指出，外卖补贴利好叠加夏季销售旺季，出餐稳定、客单低、消费频次高的茶饮行业在此轮外卖补贴竞争中充分受益，大额补贴券的投放引导用户集中下单高性价比产品，直接推高了品类在外卖平台的热度和转化，建议关注新式茶饮机会。

　　

　　

　　

（文章来源：东方财富研究中心）！

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　　中信建投研报称，上证指数创2025年以来新高，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能。中期看预计市场震荡中枢将不断抬升，短期指数回调风险加大，若调整则是低位布局良机。行业配置策略上，建议以红利板块筑牢安全边际，高增长领域把握赛道成长潜力，主题投资捕捉结构性机会。重点关注行业包括：电子、通信、医药、煤炭、钢铁、交通运输、新消费、游戏、非银等。

　　全文如下！

　　中信建投：市场中枢继续抬高，若调整将迎布局良机。

　　上证指数创2025年以来新高，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能。中期看预计市场震荡中枢将不断抬升，短期指数回调风险加大，若调整则是低位布局良机。行业配置策略上，建议以红利板块筑牢安全边际，高增长领域把握赛道成长潜力，主题投资捕捉结构性机会。重点关注行业包括：电子、通信、医药、煤炭、钢铁、交通运输、新消费、游戏、非银等。

　　海内外宏观环境积极信号共振。海外方面，中美关系再现缓和信号，美元指数跌破97点，创新低，资金全面流向新兴市场，历史上看弱美元周期也多利多A股；国内方面，总体政策基调较为积极，经济数据大体平稳。

　　投资者情绪持续高涨反映市场风险偏好强化。近期A股全市场成交额中枢已攀升到1。5万亿；一级市场的热度近期也明显回暖。

　　2025年中报季临近，中报预告已陆续拉开帷幕，新赛道景气持续验证，截至2025年7月4日共有25家公司披露中报业绩预告，其中21家公司业绩预增。

　　展望后市，我们继续维持战略乐观判断，目前海内外宏观关键、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场在当前震荡期结束后有望进一步“上台阶”。短期来看，在连续两周市场大涨后，A股阶段性回调压力正在上升，若短期市场出现调整则是布局良机。

　　红利板块：筑牢投资安全边际的底仓选择。煤炭、石油石化、交通运输等红利板块近5日平均股息率显著高于其他行业。

　　新赛道：把握高成长潜力的关键布局。“新”：传统消费承压，新消费活跃，年轻人为情绪价值付费，消费动因变化；“机”：人形机器人赛道热浪再起，入局者阵容再扩容，融资规模强势增长，资本支持力度加码；“智”：国产模型技术优势领先，加速商业化，无人驾驶技术升级，商业化进程加速；“药”：集采与医保谈判常态化推进，创新药获政策倾斜，行业关注度高，25医保谈判或成催化剂。

　　主题投资：抢占结构性机遇的有效抓手。高温天气来袭，电煤需求稳步走强，利好煤炭板块；“反内卷”政策倒逼钢厂转向高附加值特种钢，带动上游材料需求，利好钢铁等板块。

　　行业重点关注：电子、通信、医药、煤炭、钢铁、交通运输、新消费、游戏、非银等。

　　

（文章来源：人民财讯）。

　　责任编辑：6 原标题：中信建投：市场中枢继续抬高 若调整将迎布局良机。