一场突如其来的电气火灾，引发全球化工市场震荡。

　　记者从产业链获悉，近日，欧洲化工巨头科思创位于德国多尔马根（Dormagen）的工厂发生电气火灾，导致其烧碱、氯气和盐酸（HCl）生产遭遇不可抗力，并直接导致其年产30万吨的TDI装置同样宣布供应遭遇不可抗力。

　　此次事故成为点燃全球TDI市场的导火索，TDI市场价格连日走高。隆众咨询数据显示，截至7月17日，华东市场TDI价格约14000元/吨，较月初价格上涨2000元/吨。

　　值得注意的是，今日北方某工厂TDI再度涨价，7月份直销渠道打款价再次上调4500元/吨至18500元/吨，单日涨幅超过30%。

　　“眼下虽然是TDI行业的相对淡季，但由于距离9月的传统旺季已相对较近，此时海外企业出现事故直接导致了下游对接下来TDI市场供应的担忧，市场开始向卖方倾斜，TDI企业也顺势提高了产品报价。”相关业内人士表示。

　　事实上这已经不是科思创的TDI装置首次遇到类似情况。

　　2022年8月，科思创宣布其位于德国的30万吨/年TDI装置因氯气泄漏发生不可抗力事件，并预计当年在12月之前不能恢复供应。

　　这一突发状况在不仅使得国际TDI市场价格短时间大幅上涨，海外巨头供应的不稳定性也让国产TDI在全球市场的重构中取得先机。

　　海关数据显示，近年来，中国TDI出口量连续攀升，2024年全年出口36。65万吨，为近三年最高，今年5月中国TDI单月出口量达5。16万吨，同比大幅提升98。45%，创单月历史新高。

　　“目前国内TDI出口大幅上涨的原因，一方面有关税窗口期刺激下的短期订单激增的因素，更重要的是当前国产TDI在成本、交货周期上的竞争优势明显，特别是在欧洲产能收缩背景下，中国出口份额有望长期提升。”前述业内人士表示。

　　记者梳理发现，在国内TDI生产企业中，万华化学（600309。SH）目前是全球最大的MDI和TDI供应商，截至2024年末，公司拥有TDI产能111万吨/年，福建第二套33万吨/年TDI项目投产后，万华化学TDI总产能将达到144万吨/年。沧州大化（600230。SH）拥有TDI产能约16万吨/年。

　　此外，煤化工巨头华鲁恒升（600426。SH）也在其荆州基地规划了TDI相关产能。根据江陵县自然资源和规划局7月11日的行政许可公示信息，华鲁恒升（荆州）有限公司“30万吨/年TDI项目、废盐综合利用32万吨/年离子膜烧碱项目”将建设36万吨/年DNT装置、60万吨/年废酸浓缩装置、23万吨/年TDA装置、30万吨/年DNT装置、27万吨/年硝酸装置、28万吨/年氯化钙等装置。目前该项目已取得建设用地规划许可证。

　　

　　

　　

（文章来源：财联社）。

　　责任编辑：70 原标题：TDI全球市场震荡 有工厂单日涨价30% 国内龙头扩张抢先机。

　　光大证券研报表示，港股医药板块估值收缩已持续数年，部分优质企业PE估值在反弹后仍具吸引力。考虑到部分创新药公司BD交易持续催化、细分赛道及正处于转型阶段的公司或有积极变化，应当积极关注板块高质量标的、增加板块配置。细分子板块内的部分优质企业的股价下行风险有限，具备长期投资价值，建议投资者关注板块高质量、低估值公司的价值投资机会。

　　全文如下。

　　【医药】港股医药：板块表现强势，建议积极增加配置——港股医疗保健行业点评。

　　年初至今恒生医疗保健指数表现靓丽。

　　受到国内创新药BD（Business Development）交易持续落地叠加国产创新产品出海预期影响，年初至今（截至25年7月16日，下同），恒生医疗保健指数表现靓丽，港股恒生医疗健康指数收涨63。03%，跑赢恒生国企指数41。47pp。分子板块来看，港股医药子板块表现分化明显，SW港股生物制品、化学制药、医疗服务、医疗器械、医药商业、中药等子板块年初以来涨跌幅分别为134。85%、58。67%、49。24%、46。44%、33。54%、7。02%。而从年初至今港股市场各板块表现的横向对比来看，WIND港股医药生物板块排名为3/32，排名靠前。

　　南下资金持续净流入，板块估值仍具有吸引力！

　　目前港股医药板块纳入港股通的医药公司数量超百家，占港股医药公司数量46。85%；年初以来南下资金持续买入港股通医药公司，沪港深通资金持仓比例前十大医药股的平均持仓比例已达37。90%。港股医药板块的PE估值收缩从2021年年中开始，并已持续多年，年初以来板块持续反弹，当前估值仍具吸引力。分子板块看，目前生物制品板块市盈率（中值法，剔除负值）为36。8x；化学制药板块市盈率（中值法，剔除负值）为18。2x；中药板块市盈率（中值法，剔除负值）在11。0x；医疗器械板块市盈率（中值法，剔除负值）为18。8x；医疗服务板块市盈率（中值法，剔除负值）为29。7x；大部分子板块估值仍具吸引力。

　　关注盈利改善和BD交易的实质性进展机会，建议积极增加板块配置。

　　港股医药板块估值收缩已持续数年，部分优质企业PE估值在反弹后仍具吸引力。考虑到部分创新药公司BD交易持续催化、细分赛道及正处于转型阶段的公司或有积极变化，我们认为应当积极关注板块高质量标的、增加板块配置。细分子板块内的部分优质企业的股价下行风险有限，具备长期投资价值，建议投资者关注板块高质量、低估值公司的价值投资机会。

　　风险分析：临床试验进度不及预期、高值耗材降价风险、药品集采进度超预期、投融资进度不及预期、医疗事故风险、医保控费政策超出预期等。

　　

（文章来源：新华财经）。

　　责任编辑：6 原标题：光大证券：港股医药板块表现强势 建议积极增加配置。