近日，华电集团旗下新能源平台华电新能作为A股今年以来最大首次公开募股（IPO）项目成功上市，华电新能当日涨幅超125%，收盘时市值接近3000亿元。投资者注意到，中国人寿、平安人寿位列华电新能原始股股东名单之中。两大险资战略投资入股华电新能，历经3年多的等待，终于迎来项目上市，所持股权估值增长近两倍。

　　这可以视作近年来保险资金加码股权投资并看到实效的一个典型案例。据金融监管总局公布的数据，截至今年一季度末，31万亿元人身险公司资金运用余额中，长期股权投资达2。6万亿元，占比8。27%，成为仅次于债券、股票的资产类别。

　　上述投资案例背后，均有保险资管或其专业私募股权公司的助力。作为脱胎于保险公司投资部门的资管机构，保险资管公司相对于其他资管机构而言，有一个明显特征是服务于母公司负债资金的管理需求。基于保险资金的期限长、规模大、追求稳健回报特征，保险资管开展的资管业务中，提供长期稳定回报的债权计划多年来占据核心位置。

　　近些年，保险资管逐渐意识到股权投资业务的重要性。从经济范式而言，伴随向高质量发展模式转变，传统债权融资模式不再适用于新经济、科技创新等领域的融资需求，权益融资更加适配新阶段的需要。从业务方式而言，相较债权投资方式——投向某个具体项目而言，保险资管的股权投资作为直达企业的方式，对实体企业的支持更加直接高效。

　　从资金性质看，保险资金期限长、来源稳定，具备成为新质生产力等发展所需耐心资本的条件。从保险自身看，股权投资是保险资金应对低利率挑战、提升投资收益率、优化配置结构的重要方式，监管机构也引导支持保险资金开展股权投资。总之，股权投资是保险资管和保险资金服务实体经济、发挥耐心资本作用的重要载体。

　　与此同时，保险资管通过股权投资服务实体经济也讲求可行性。事实上，保险资管公司探索股权业务已十年有余，一直在摸索中前行。囿于“股”的特性与险资偏好的稳健回报存在差异，保险资管的股权投资需要有独特偏好。例如，所投产业阶段更偏向成熟期和中后期；收益方面虽有一定包容性，但较市场化股权投资机构更偏好有期间收益和稳定现金流的项目；此外，险资股权投资所投项目规模往往较大，投向以服务国家战略或与保险主业协同的领域为主，如金融“五篇大文章”、硬科技、绿色新能源、健康养老等。

　　当前，经过行业主体多年积累，保险资管的股权投资取得一定成效，但仍在能力建设和经验积累中。特别是近年股权投资市场遇冷、退出较难，新兴科技领域专业含量高，对保险资管的产业研究和投资专业性提出更高要求。对30多万亿保险资金和30多家保险资管机构而言，股权投资业务空间广阔，机遇与挑战并存。

　　

（文章来源：证券时报）。

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　　7月21日早盘，上证指数报3549。89点，涨0。44%；深证成指报10945。76点，涨0。29%；创业板指报2279。83点，涨0。12%。

　　雅下水电概念股全线爆发，水泥、机械等传统基建方向涨势强劲；宇树机器人、创新药等概念活跃。

　　盘中，券商股异动拉升，华林证券涨近8%，中银证券涨近6%，东方证券、东吴证券、广发证券、中信证券等跟涨。

　　上纬新材9连板。

　　今日，上纬新材（688585）开盘再度20cm涨停。该股已连续9个交易日一字涨停，刷新A股“20cm”一字连板纪录，累计上涨超400%。最新报40。16元/股，最新市值为162亿元。

　　2023年2月2日至2月13日，中航成飞创下连续8个“20cm”一字涨停板的纪录。如今，这一纪录被上纬新材刷新。

　　7月8日晚间，上纬新材公告称，具身智能企业智元机器人计划通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得公司控制权。交易完成后，公司控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙），实际控制人将变更为邓泰华。

　　7月10日晚间，上纬新材披露股票交易异常波动公告显示，本次交易尚需上市公司股东会审议通过相关事项，以及相关法律法规要求可能涉及的其他批准，且尚需取得上海证券交易所的合规性确认意见并在中登公司上海分公司办理股份过户登记手续，相关审批程序能否通过及通过时间尚存在一定不确定性。本次股份协议转让能否最终完成尚存在不确定性。

　　上纬新材2020年9月28日在科创板上市，专注于新材料的研发、生产与销售，已成为全球环保耐蚀树脂的主要供应商。此前，上纬新材对外回应称，在机器人领域的主流材料以热塑性树脂和金属材料为主，而公司的热固性树脂尚未成为广泛选择。公司的热固性树脂主要应用在工业方向的机器人，人形机器人更多采用热塑性树脂。

　　

　　雅下水电概念爆发。

　　雅下水电概念盘初冲高，个股掀涨停潮。截至发稿，基康技术、五新隧装、苏博特、中国电建、西藏天路、保利联合、高争民爆等多股涨停。

　　消息面上，7月19日，总投资约1。2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝正式开工。该工程采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，规划建设5座梯级电站，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

　　国金证券研报显示，雅鲁藏布江下游水电工程开工有望显著拉动西藏地区民爆需求，在西藏具备炸药产能与相关业务布局的相关企业或将受益。

　　另外，机器人概念活跃，长盛轴承、万源通、景兴纸业等个股涨停或涨超10%，中大力德、江苏雷利、鸣志电器、绿的谐波等涨幅靠前。

　　消息面上，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。此外智元机器人发文称，将于7月27日携手德马科技在WAIC 2025智元机器人展台展示世界首个真正数据驱动的具身智能机器人物流作业。

　　早盘，钢铁板块走高，西宁特钢、八一钢铁涨停，重庆钢铁、柳钢股份、酒钢宏兴等个股涨幅居前。

　　消息面上，中钢协7月15日在成都组织召开钢铁工业规划部长会，会议要求坚持严控增量与畅通退出，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争。

　　

　　

（文章来源：证券时报）。

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