本周股指集体上涨，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约40亿元。

　　行业主题上看，钢铁、化工、基建等ETF被资金看好，而科创芯片、军工相关ETF被资金抛售。

　　约40亿元资金借道ETF进场。

　　本周沪深两市成交9。09万亿元，其中沪市成交4。1万亿元，深市成交4。99万亿元。截至最新收盘，沪指报收于3593。66点，全周上涨1。67%，深证成指报收于11168。14点，全周上涨2。33%。

　　本周市场主要股指集体上涨，规模较大的ETF中，科创50ETF、科创板50ETF涨超4%。

　　数据显示，上述10只指数ETF本周合计净流出8。99亿元，其中科创50ETF净流出14。2亿元。

　　总体而言，本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约40亿元。

　　有券商表示，当前，政策稳定预期、市场资金承载力增强、投资者活跃度提升以及主题主线的持续明确，正逐步成为驱动A股走强的核心动因。

　　

　　钢铁、化工、基建、建材等ETF。

　　净流入超10亿元！

　　在行业主题ETF方面，本周净流入资金超1亿元的基金有43只，其中钢铁ETF、化工ETF和基建50ETF分别增加了10。1亿份、22。52亿份和10。32亿份，净流入资金14。24亿元、13。9亿元和12。16亿元。

　　在资金流出方面，本周有21只行业主题ETF净流出逾1亿元，其中科创芯片ETF、军工ETF和医疗ETF份额分别减少5。97亿份、5。35亿份和16。32亿份，分别净流出资金9。26亿元、6。24亿元和5。85亿元。

　　值得注意的是，钢铁ETF（515210，下图一）、化工ETF（159870，下图二）本周获资金大幅买入，基金份额均创近一年新高。

　　有券商表示，雅鲁藏布江下游水电工程的实施，有望增加水电基建工程施工量，并带动水泥、钢铁及民爆等产业链细分材料需求。

　　此外，工业和信息化部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，未来供给约束见效将带来板块盈利中枢提升。

　　香港证券ETF周成交额超1000亿元。

　　本周，股票型ETF和跨境型ETF中，成交额超100亿元的ETF有20只。

　　本周多只ETF创出近60日新高。

　　成交额方面，香港证券ETF周成交额超1000亿元，港股创新药ETF周成交额超400亿元。

　　有机构认为，近期A股处于震荡向上的态势，交投较为活跃，但更多集中在业绩优异、催化显著的几大板块。整体来看，市场仍存在一些预期差，预计三季度市场将开启下一阶段的上涨行情，并有望突破阶段性高点。

　　4只ETF下周上市？。

　　基金重仓股向来是投资者关注的热点，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面，通常都有一定的滞后性，而ETF布局的标的却是非常明确的，通过跟踪新上市ETF，通常可以发现近期热点个股，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。

　　目前有4只ETF披露下周上市，跟踪标的为通用航空产业、自由现金流、科创芯片等。

　　目前有6只ETF披露下周发行，跟踪标的有港股通科技主题、恒生消费、通用航空、科创板人工智能等。

　　

（文章来源：每日经济新闻）！

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　　本周，美股主要股指攀升，接连刷新历史纪录。全周，标普500指数上涨1。46%，纳斯达克指数上涨1。02%，两者均于周五收于历史最高点位；道琼斯工业指数周涨幅达1。26%。

　　美国金融业监管局（FINRA）最新数据显示，美股投资者的保证金账户借款余额（Debit Balances）首次突破1万亿美元，高杠杆规模引发市场担忧。

　　美国银行分析师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）警告称，随着货币政策趋松以及金融监管的放宽，美国股市出现泡沫的风险正在上升。

　　

杠杆交易规模超万亿美元！

　　4月初以来，美股市场波动剧烈。近期，各国贸易协定逐渐落地，市场对美国经济衰退忧虑减退，AI持续发展对企业盈利前景有所推动，截至7月25日，标普500指数较年内低点反弹逾25%，纳斯达克指数同期涨幅为35%。

　　与此同时，美股波动率显著回落。Wind数据显示，“恐慌指数”CBOE波动率指数（VIX）于7月25日触及14。92点，创近5个月以来低点。市场人士认为，低波动率反映了投资者风险偏好正在回升，但也可能意味着市场对潜在风险的定价不足。

　　值得注意的是，美股杠杆规模已到达有史以来最高水平。美国金融业监管局（FINRA）数据显示，美股投资者的保证金账户借款余额（Debit Balances）在6月末达到了1万亿美元，创下历史纪录，这一数字既包括机构也包括散户。保证金账户借款余额是衡量美股杠杆交易规模的核心指标，主要反映投资者通过保证金账户向券商借入资金买入证券后尚未偿还的借款总额。

　　市场分析认为，如此之高的杠杆规模反映了散户的交易情绪高涨，是一个潜在的危险信号。

　　来源：美国金融业监管局（FINRA）？。

　　分析师认为，当前美股上涨伴随高杠杆与高估值，需警惕泡沫风险。有“华尔街最准分析师”之称的迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）警告称，随着货币政策趋松以及金融监管的放宽，美国股市出现泡沫的风险正在上升。他表示，美国、英国、欧洲和中国的央行纷纷降低借贷成本，预计未来12个月内可能进一步下降。

　　

下周迎多项重磅事件！

　　下周，美股市场将迎来多项重磅事件。北京时间7月31日凌晨，美联储将公布7月利率决议，美国PCE通胀数据也将于同日晚间公布；苹果、微软、亚马逊、Meta等科技巨头的财报在下周预计将轮番亮相；此外，8月1日将迎来美国多项关税政策的关键节点。

　　根据LSEG（伦敦证券交易所集团） Datastream（数据集）数据，标普500指数市盈率已升至22。6倍，远高于长期平均15。8倍。分析人士认为，这意味着市场对企业盈利预期高度敏感，一旦业绩不及预期，股指可能面临回调压力。

　　债市方面，美国财政部将发行1730亿美元2至7年期票据，并公布季度再融资计划，这意味着年底前市场仍需消化约1万亿美元新增债务。市场人士认为，近期海外私人投资者对美债需求强劲，但在供应增加背景下，需求能否持续仍待观察。

　　

前ChatGPT核心研发人员加入Meta。

　　Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）周五在社交媒体Threads上表示，ChatGPT的核心研发人员赵晟佳（Shengjia Zhao）将担任Meta超级智能实验室（Meta Superintelligence Labs）的首席科学家。

　　来源：社交媒体Threads。

　　6月，扎克伯格宣布成立了一个名为“Meta超级智能实验室”的组织，该组织由顶尖的人工智能研究人员和工程师组成。

　　扎克伯格在社交媒体上表示：“赵晟佳从第一天起就是我们的首席科学家”。赵晟佳将直接与扎克伯格和亚历山大·王（Alexandr Wang）合作，亚历山大·王是Scale AI的前首席执行官，目前担任Meta的人工智能首席官。

　　“赵晟佳已经在人工智能领域取得了多项开创性成果，包括提出了一种全新的扩展范式，并且凭借卓越的领导力在该领域脱颖而出。”扎克伯格在社交媒体上表示，“非常期待与他紧密合作，共同推动他的科学愿景。”。

　　

（文章来源：中国证券报）。

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