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纳入港股通标的 股价涨超4倍 数据看背后风险信号

2个月前 (05-08)今日A股公司股市行情11

  

  

  近期,山东墨龙H股被重新纳入港股通标的以及A股股票“摘帽”等原因,股价4个交易日最大涨幅超450%,引发市场关注。数据显示,在纳入港股通当日,相关个股普遍具有良好表现,这一现象在近三年更为明显,但投资者需要警惕的是,在快速大涨之后,股票具有一定的回撤风险,且调出港股通标的当日亦普遍下跌。

  山东墨龙H股大涨

  5月7日,山东墨龙H股开盘后再度冲高,盘中最高上涨50.4%,随后逐渐走低,收盘下跌6.37%。数据显示,山东墨龙H股4月30日开始股价出现明显异动,自最低价的最大涨幅达到451.09%。

  山东墨龙H股于5月6日纳入港股通标的,当日涨幅即达到188.51%,创下该股单日最高涨幅纪录。另外,山东墨龙A股“摘帽”也促进了股价的上涨,公司股票自5月6日开市起撤销其他风险警示,证券简称由“ST墨龙”变更为“山东墨龙”,其A股股票已连续两个交易日涨停,5月7日收盘仍有46.43万手买单封死涨停板,金额超过2亿元。

  随着山东墨龙H股股价的大涨,其A股和H股的溢价率亦出现极大幅度的波动。数据显示,今年年初至5月2日,山东墨龙的AH股溢价率均在130%以上,最高达到245.52%,在5月6日暴涨后,当日溢价率罕见出现负值,为-6.73%,即H股股价超过A股,为该股港股上市以来首次。截至5月7日,山东墨龙AH股溢价率为9.71%。

  纳入港股通标的影响股价

  历史数据显示,除了山东墨龙外,在纳入港股通标的后,多股出现大涨,如庄园牧场(注:该股H股已退市)2017年11月14日纳入深港通标的,当日上涨95%,COSMOPOL INTL于2023年11月9日纳入港股通标的,当日大涨76.68%,两股均创下该股单日最高涨幅纪录。此外,洲际航天科技、艾美疫苗、龙蟠科技等纳入港股通标的当日涨幅均在60%以上。

  近几年,纳入港股通标的后,个股当日股价表现普遍较好。数据宝统计,剔除已退市股后,2023年~2025年,相关个股纳入港股通标的后(深港通和沪港通纳入日期不同的和多次纳入的均分开计算),每一年的当日涨幅均值都在1.5%以上,这三年涨幅分别为1.76%、1.97%、6.58%。2015年~2021年,相关个股纳入港股通标的后,在纳入次日表现较好,年度内次日涨幅均值都在0.4%以上。

  同样,与纳入港股通标的相对,股票调出港股通标的后,当日均有明显跌幅。剔除已退市股后,股票调出港股通标的当日平均下跌5.2%,9股退出当日跌幅超过30%。如华音国际控股2019年9月9日被调出港股通交易名单,当日股价大跌40.59%。

  

  暴涨后需警惕回撤风险

  港股上市公司纳入港股通后,内地投资者可直接参与投资,有助于提升股票的市场活跃度。进入港股通标的具有一定的门槛,往往被投资者视为“优质资产筛选池”,纳入后有助于提升投资者关注度,从而推动股价上涨。

  山东墨龙AH差价也是资金炒作H股的原因,在纳入前AH溢价在130%以上,资金在购买更便宜资产的心理下,南下涌入购买山东墨龙H股,大幅缩小两者差价。

  纳入港股通后,山东墨龙H股成为市场热点,吸引了大量短线投资者和投机资金的关注。这些资金的涌入进一步推高了股价,形成了“追涨”效应,加剧了股价的波动。

  值得注意的是,历史数据显示,纳入港股通标的当日大涨的股票,回撤的概率相对较高。在纳入港股通标的当日股价超过20%的19股中,次日出现下跌的占比为63.16%。拉长线来看,后5日下跌的占比扩大到83.33%,后20日下跌的占比为77.78%,且后5日、后20日平均跌幅分别为2.95%、14.04%。

  例如庄园牧场异动较为剧烈,在纳入当日上涨95%后,次日即下跌17.02%,后20日累计跌幅更是达到58.97%。COSMOPOL INTL在纳入当日、次日分别上涨76.68%、25.2%,随后亦开始持续下跌,纳入后20日累计跌幅达到45.4%。

  山东墨龙H股5月7日的走势,也印证大涨后的下跌风险,该股最高当日涨幅超过50%,收盘跌幅超6%,从当日高点至收盘股价回撤幅度超过35%。

  


  


  


  

(文章来源:证券时报)

   责任编辑:126 原标题:纳入港股通标的 股价涨超4倍 数据看背后风险信号

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