5月15日晚间，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博发文：小米自主研发设计的手机SoC芯片，名字叫玄戒O1，即将在5月下旬发布。

　　“小米十年造芯路，始于2014/9。”随后，雷军在自己微博下评论道。

　　或采用ARM架构。

　　早在4月初，即有媒体报道，小米旗下芯片部门玄戒“Xring”已独立运营，团队规模达1000人，由高通前资深总监秦牧云领导；小米已完成首款3nm工艺SoC原型测试，进入设计定案（tape out），但该芯片将采用Arm现有的设计架构，而非使用任何小米自研核心。

　　对此，小米集团公关部总经理王化发文回应称：“手机产品部的芯片平台部一直存在，其部门工作主要是负责手机产品的芯片平台选型评估和深度定制，而负责人秦牧云兄弟加入公司都有好几年了，至少我俩2021年就有小米办公的工作聊天记录了。”。

　　手机SoC芯片中，最重要的部分是基带芯片和处理器芯片。供应链消息显示，小米玄戒或采用的是“1+3+4”八核三丛集设计：采用1颗Cortex-X3超大核（主频3。2GHz）、3颗Cortex-A715中核（主频2。6GHz）、4颗Cortex-A510小核（主频2。0GHz）。初期方案上，玄戒可能通过外挂联发科5G基带，以“SoC+基带分离”方案降低技术风险。

　　十年“造芯”路。

　　在自研手机芯片的道路上，雷军可谓是布局甚早，坐了十年冷板凳。

　　早在2014年，小米就成立了北京小米松果电子有限公司（Xiaomi unfolder），与大唐电信旗下联芯科技合作，启动手机SoC芯片的研发。

　　

　　“芯片是手机的灵魂，小米要成为伟大的公司，必须掌握核心技术。”——雷军在内部讲话中曾如此表示。

　　2017年2月，小米发布了澎湃S1（Surge S1），采用28nm工艺定位中端市场，并搭载到小米5C机型上。

　　由于澎湃S2研发受挫，松果电子于2019年重组，部分团队拆分为南京大鱼半导体，转向AIoT芯片研发。

　　之后，小米相继发布了澎湃G1电池管理芯片、澎湃P2快充芯片、澎湃T1信号增强芯片等自研芯片产品。

　　小米集团总裁卢伟冰曾在2024年度业绩会上称，长期来看，AI、OS和芯片等三项技术被列为小米核心技术。小米2024年研发投入241亿元，同比增长25。9%。

　　

（文章来源：上海证券报）。

　　责任编辑：126 原标题：翘盼10年，雷军即将“开芯”！

　　根据高盛5月15日发布的报告，该机构将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点（分别有11%和17%的潜在上涨空间），维持对中国股票的超配评级，并建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益。

　　内需驱动型板块中，高盛认为，互联网与服务行业将受益于消费复苏与数字化转型加速。同时，在政策宽松周期下，优质区域银行与头部房企估值修复可期。

　　在政策刺激受益领域，基建产业链包括建材、工程机械以及新能源汽车等有望巩固发展势头。

　　围绕结构性增长主题，高盛建议关注精选AI产业链，如算力基础设施（GPU服务器、光模块）、垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）等；新兴市场出口商，如拓展东盟、中东市场的制造业龙头；以及股东回报提升主题相关的高股息国企改革标的、股份回购力度加大的消费白马等。

　　

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　　利好突袭！外资机构上调中国股票评级！

　　外资机构上调中国股票评级！

　　受贸易紧张局势缓和影响，外资机构对中国股票的前景展望发生了重大逆转，纷纷表达了对中国增长前景的乐观看法。其中，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至“战术超配”，并称将把部分资金从印度转至中国；花旗则将恒生指数的年底目标价上调2%至25000点。另外，贝莱德、安联、路博迈等资管巨头也表示，多重利好因素将提升中国资产吸引力。

　　5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。

　　与此同时，外资开始“真金白银”押注中国资产。摩根士丹利在最新发布的报告中指出，美国对冲基金在上周增加了对中国股票的看涨押注。MG Investments多空多资产策略的投资总监Michael Dyer称，他的公司最近增加了对中国的敞口。

　　有分析称，人民币资产吸引力提升，将促使国际资本加大对中国资本市场的配置，尤其是对具备长期增长潜力的优质蓝筹股和高信用等级债券。

　　外资突然转变。

　　5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。

　　胡一帆指出，投资者看好中国主要基于以下几个原因：AI及其应用前景、人民币稳定甚至有升值的机会（预测今年年底汇率为7。02，明年为7。01）。此外，中国市场的估值与美国相比仍然较低，且与美国市场相关性较小。

　　在中美贸易谈判后，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至“战术超配”，并称将把部分资金从印度转至中国。

　　野村的报告写道，在中美关税预期缓和、国内刺激政策持续发力的背景下，A股市场具备更强的防御性和政策支撑。全球资本对中国股票的再配置趋势可能进一步推动资金流入，中国市场的政策弹性和经济复苏节奏可能使其在震荡中表现更优。就短期而言，市场或以震荡为主，但中国国内政策仍有后手，长期将为市场提供支撑。

　　花旗则将恒生指数的年底目标价上调2%至25000点，并预计到2026年上半年将达到26000点。

　　花旗中国股票策略师Pierre Lau指出，已将消费板块的评级从“中性”上调至“增持”，并称中国的互联网和科技行业前景广阔。

　　马来西亚银行首席投资官Eddy Loh称，“我们认为中国股票的风险回报具有吸引力，市场估值仍然不高。通信服务和一些非必需消费品行业也存在投资机会。”。

　　日前，高盛也发布研报称，中国股市保持韧性，原因包括美元走弱、经济增长强劲以及国内政策支持等，维持对中国股市的“增持”评级，并上调2025年每股收益预测，将沪深300指数的12个月目标点位上调至4400点。

　　一向看好中国的全球资产管理公司思睿集团（GROW investment Group）首席投资官William Ma认为，中国市场的反弹是一次持续的重新评级，尤其是在中国最近放松政策和刺激消费的情况下，这可能会给中国经济和市场带来额外的提振。

　　另外，贝莱德、安联、路博迈等资管巨头表示，多重利好因素将提升中国资产吸引力。

　　其中，贝莱德首席中国经济学家宋宇表示，4月经济数据显示出口韧性显著高于预期，上周的一揽子政策发布还体现了金融货币政策对经济的支持，“这一系列的变化应该会改变国内外投资者对中国资产的信心，利好中国市场”。

　　安联基金研究部总经理程彧表示，从大类资产战略配置的角度来看，当前A股相对于人民币债券的吸引力更大，因此将总体维持超配股票，但将根据市场情况动态调整超配幅度。

　　“在风格或策略方面，我们将继续重点配置引领中国股票价值重估的优质科技资产，同时也将阶段性重点配置企业盈利有望超预期的资产。在行业方面，我们主要看好TMT、机械、汽车、化工等优质科技资产分布相对集中的行业，以及新消费和国防军工等行业。”程彧称。

　　路博迈基金则表示，从长期角度，其仍然看好中国资产的价值重估，今年也有希望看到企业盈利的上行。

　　大举押注？。

　　摩根士丹利在最新发布的报告中指出，对冲基金——尤其是美国的对冲基金——上周增加了对中国股票的看涨押注，寄望于美中贸易谈判取得进展。

　　摩根士丹利表示，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，美国对冲基金纷纷买入了在美股和A股市场交易的股票，“重新接触”了中国。

　　摩根士丹利补充称，对冲基金在中国的敞口仍远低于峰值水平。

　　晨光投资（M&G Investments）多空多资产策略的投资总监Michael Dyer称，他的公司最近增加了对中国的敞口。他还提到目前中国股市估值低，全球投资者的头寸也偏低。

　　富途数据显示，5月以来，在美上市的中国股票ETF获得资金净流入。

　　以三倍做多富时中国ETF-Direxion为例，截至5月12日，该ETF最新资产规模为12。93亿美元，相较于4月底的11。4亿元美元增长13。43%。

　　国泰海通证券发布的研报显示，在5月6日至5月9日的一周内，北向资金估算净流入129亿元；灵活型外资估算净流入59亿元。

　　此外，中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春表示，人民币升值也会吸引外资流入A股和债市。人民币资产吸引力提升，将促使国际资本加大对中国资本市场的配置，尤其是对具备长期增长潜力的优质蓝筹股和高信用等级债券。如果中美利差收敛、美元指数下行，人民币兑美元汇率未来有可能继续稳步上升。

　　

　　

　　

　　

（文章来源：上海证券报）。

　　责任编辑：8 原标题：高盛：维持对中国股票的超配评级。