本周股指冲高回落涨跌互现，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出约360亿元。

　　行业主题上看，半导体、军工相关ETF被资金看好，而机器人、酒相关ETF被资金抛售。

　　逾300亿元资金借道ETF离场。

　　本周沪深两市成交6。16万亿元，其中沪市成交2。46万亿元，深市成交3。7万亿元。截至最新收盘，沪指报收于3367。46点，全周上涨0。76%，深证成指报收于10179。6点，全周上涨0。52%。

　　

本周主要指数相关ETF表现。

　　本周市场主要股指冲高回落涨跌互现，规模较大的ETF中，沪深300相关ETF涨超1%，科创50相关ETF跌超1%。

　　Wind数据显示，上述10只指数ETF本周合计净流出93。47亿元，其中创业板ETF净流出27。92亿元。

　　总体而言，本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出约360亿元。

　　有券商表示，市场5月或将复现“避险-消费-成长”轮动脉络。以科技成长为主的第一阶段率先演绎，当该板块估值和业绩预期逐步兑现并出现边际削弱信号时，市场配置便自然向防御性资产倾斜，包括银行、农业及基建设备等低估值、抗跌属性显著的板块。在防御阶段完成预期修复后，若政策红利落地预期和消费数据回暖，将为消费板块提供再度崛起的土壤，从而开启下一轮“内需驱动”的配置机会。

　　

　　军工板块受资金追捧？。

　　在行业主题ETF方面，本周净流入资金超1亿元的基金有14只，其中半导体ETF、军工龙头ETF和军工ETF龙头分别增加了8。22亿份、8。66亿份和4。53亿份，净流入资金8。55亿元、5。4亿元和4。92亿元。

　　在资金流出方面，本周有17只行业主题ETF净流出逾1亿元，其中机器人ETF、酒ETF和券商ETF份额分别减少7。35亿份、9。38亿份和5。36亿份，分别净流出资金6。51亿元、5。7亿元和5。54亿元。

　　值得注意的是，军工龙头ETF近期持续获资金买入，本周份额突破138亿份，创上市新高。

　　

军工龙头ETF（512710）份额变化？。

　　有券商表示，展望2025年，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术，以新域新质作战力量为代表的新产品，军贸和军用技术转化带来的新市场等方向或蕴含更大弹性。

　　3只ETF成交额超200亿元。

　　本周，股票型ETF和跨境型ETF成交额超200亿元的ETF有3只。

　　银行板块走强，上证50ETF本周创近60日新高。

　　有券商表示，金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计银行信贷供给加强，有望维持信贷增速相对平稳。本轮降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均有望得以提升。

　　5只ETF下周发行。

　　基金重仓股向来是投资者关注的热点，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面，通常都有一定的滞后性，而ETF布局的标的却是非常明确的，通过跟踪新上市ETF，通常可以发现近期热点个股，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。

　　目前有1只ETF披露下周上市，跟踪标的为国资央企。

　　目前有5只ETF披露下周发行，跟踪标的为A500、自由现金流、科创板等。

　　

（文章来源：每日经济新闻）。

　　责任编辑：5 原标题：晕了晕了！股指冲高回落，逾300亿资金借ETF高抛离场，但这个板块正被主力持续加仓。

　　近日，若干家跌破3%的信用卡现金分期利率，要跟市场告别了。

　　低于“保本线”、年利率3%以下的消费贷价格战，才落幕一个多月，就有一些银行信用卡开展不同力度的现金分期限时优惠活动：利息优惠最低可至2折以下，使得整体现金分期年利率测算下来已低于3%。

　　这也就是为什么，业界关于银行“绕道”信用卡现金分期，重新开卷消费金融业务的质疑声渐起。

　　券商中国记者观察到，目前已有银行信用卡中心将现金分期利率优惠活动力度缩减，使得分期年利率回升至3%以上。

　　如此，现金分期实际利率水平，也齐平于消费贷限价政策的导向。

　　分期优惠空前，底线齐平消费贷限价政策。

　　此前，各家信用卡经常举办现金分期优惠活动。但在消费贷限价政策开启之后的这一轮，力度之大，颇受关注。

　　据券商中国记者不完全统计和汇总公开报道，近期，中国银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行等多家银行，推出信用卡现金分期或账单分期利率优惠活动。

　　其中，有两家银行的限时现金分期优惠力度空前，此前给出限时低于2折的利息优惠，使得12期现金分期还款折算年化利率低至3%以下。另外，优惠力度稍低的几家银行，优惠也打到了3—4折区间，优惠后现金分期折算年化利率降至5%—6%之间，较之前高于10%的利率大幅降低。

　　年利率低于3%的少数现金分期产品，似乎彰显着信用卡现金分期业务不受此前消费贷限价政策影响。虽然信用卡分期与个人消费贷款遵循不同监管规定，但事实上，业界认为现金分期资金可打入指定储蓄卡内，后续可用于取现或者其他个人消费，实质上与消费贷区别不大。

　　据券商中国记者跟进了解，此前现金分期年化利率低于3%的两家银行，均已作出最新调整？。

　　1。一家银行信用卡中心，昨日缩减了分期利率优惠力度，使得其分期最低折算年利率回升至3%以上。

　　2。另一家银行最新回复券商中国记者，该行已基于监管强化消费金融的要求，针对现金分期业务与消费贷款相似性，也全面对其执行年化利率大于等于3%标准。

　　

　　从“以价换量”，到呼吁“以质换量”？。

　　今年一季度，消费贷价格战愈演愈烈，不少银行通过发放优惠券等方式，将部分客户实际消费贷利率降至2。5%—2。8%。后续经监管部门指导，从4月起银行新发放消费贷产品的年化利率不得低于3%。

　　根本原因在于，低于银行保本线的消费贷利率是不可持续的。同理，信用卡现金分期利率也是，阶段性“以价换量”后都会重回一个更为合理的价格区间。

　　有银行信用卡中心告诉券商中国记者，现阶段金融政策的重点是支持高品质消费品供给，需求端的消费贷款成本，不应该再作为各家展业的主要考虑因素了。也就是说，不管是消费贷业务还是信用卡业务，在金融支持消费的进程里，各家行不应该“以价换量”，而应“以质换量”。

　　有权威专家在接受第一财经采访时也指出，一些银行的消费贷款还出现过度竞争，甚至是发放的消费贷款利率已经低于该行保本点，这种模式很难持续，也容易放大部分高杠杆群体的负债风险。

　　目前，信用卡极大地满足了公众的消费融资需求，而且还有相对较长的免息期，实质上等价于便宜甚至是“零成本”的融资支持保障。发展消费金融根本上是要扩大有效消费需求，拓展消费场景，确保消费贷款真正用于支持消费，坚持合理适度的原则。

　　“银行需要通过下沉服务、挖掘客户、做大蛋糕，保持理性定价，促进消费金融可持续发展。”该权威专家如是说。

　　

（文章来源：证券时报网）。

　　责任编辑：73 原标题：独家 “保本线”下不打价格战！信用卡现金分期年利率回升至超3%，齐平消费贷限价？。