周三(5月21日)重组蛋白概念大爆发，三生国健20CM涨停，赛升药业涨超16%，锦波生物涨超9%，神州细胞、睿智医药等强势跟涨。

　　被舆论称作“女人茅台”的医美注射材料今年又迎来了新动向，除了传统的玻尿酸、肉毒素外，近期重组胶原蛋白增长势头凶猛，据弗若斯特沙利文的数据显示，预计2025年中国重组胶原蛋白产品市场规模将飙升至585。7亿元，复合增速超过40%。

　　而重组胶原蛋白板块的龙头股无疑也是业绩爆棚。从基本面来看，龙头股锦波生物2024年实现营业收入14。74亿元，同比增长85。4%；实现归母净利润7。33亿元，同比激增144。65%。

　　另据锦波生物一季报，公司2025年第一季度实现营业收入3。66亿元，同比增长62。51%，净利润1。69亿元，同比增长66。25%，高增长势头依旧。

　　另一龙头巨子生物于2024年实现营业收入55。39亿元，同比增长57。17%；实现归母净利润20。62亿元，同比增长42。06%。

　　公开信息显示，锦波生物是北交所首家上市的重组胶原蛋白公司，其大单品薇旖美为目前国内唯一可用于注射的重组胶原蛋白三类医疗器械。临床数据显示，其促真皮层再生效率较玻尿酸提升3倍，修复周期缩短40%，这一突破推动公司产品进入欧莱雅供应链。

　　而巨子生物的注射类产品虽尚未获批，但旗下应用重组胶原蛋白的可复美胶原棒在2024年实现商品交易总额24亿元，成为了销售收入增长的主要动力。

　　巨子生物和锦波生物的高增长，主要得益于重组胶原蛋白赛道的高景气。

　　中信证券认为，重组胶原蛋白产品销售优异，本土、国际公司加速重组胶原蛋白领域布局，持续推出新品。技术、工艺不断进步，有望带来性能更优、功能多元、低成本重组胶原，驱动现有赛道扩容、下游场景拓展，促进重组胶原蛋白行业快速、高质量发展。重组胶原蛋白行业景气度仍将延续，关注龙头布局机会。

　　但也有券商针对重组胶原蛋白未来的市场情况作出了提示，比如光大证券表示，巨子生物可能面临行业竞争加剧、大单品表现不及预期、新品研发不及预期等风险。民生证券也指出锦波生物面临政策变动、行业竞争加剧的可能。

　　

　　

　　

（文章来源：东方财富研究中心）。

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　　5月21日，宁德时代港股继续大涨，当日收涨10。19%。该股昨日在港交所上市，首日收涨16。43%。

　　据公开资料，宁德时代首发募资净额为353。3亿港元，暂为年内全球最大IPO，本次赴港上市备受投资者追捧，香港公开发售获151。15倍认购，国际发售获15。17倍认购。中泰国际表示，这种“供不应求”的局面，在上市后直接转化为流动性溢价。数据显示，宁德时代最新AH溢价率为-11。6%，在所有AH股中最低。

　　值得一提的是，今年港股融资市场极为活跃。据东方财富Choice数据，港股年内募资净额（首发+供股+配售）合计1735。4亿港元，而去年同期仅为139。1亿港元，同比涨幅超12倍。

　　首发方面，除了宁德时代外，还有蜜雪集团、赤峰黄金、古茗等多家知名公司赴港上市，并且上述股票股价表现整体强势。截至5月21日，宁德时代上市后涨超28%，蜜雪集团上市后涨超85%，赤峰黄金涨超112%，古茗涨超186%。

　　配售方面，比亚迪股份和小米集团募资净额均超400亿港元，分别为433。8亿港元、425亿港元。供股方面规模相对较小，其中资本策略地产最高，募资净额14。6亿港元。

　　业内人士指出，过去两年，港股市场承压较重，估值长期处于底部区域。但随着外围流动性预期边际改善、人民币资产吸引力提升以及内地多项支持资本市场的政策逐步落地，港股正在呈现出“估值修复+风险偏好提升”的窗口期。企业选择在此时密集融资，不仅是“踩点融资”，也是一种对市场环境回暖的判断。

　　

　　

　　

（文章来源：东方财富研究中心）。

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