前两天提示风险后，再加上昨天美股大跌，今天A股大幅低开跳水，高位的AI方向暴跌，但低位的白酒、化工等板块站了出来，稳住了大盘。午盘国产算力、半导体发力，浪潮信息涨停，寒武纪再度暴涨股价突破1000元，带动市场情绪回升。今天A股走出了深v，上证指数再创年内新高，美中不足的是量能缩了近2000亿。

　　

　　

今天的深v并没有让我打消“A股短期有风险”的念头，牛市的惯性还在，刚开始回调肯定有资金迫不及待的低吸，所以还需要多观察两天，看看多空的强弱。

　　

　　我提示风险不仅仅是因为近期量能A股上市公司、融资都飙的太快了，还因为大部分板块都没那么有性价比了：景气度最高但位置也高的海外算力，已经开始用明年的业绩来算估值了；国产算力虽然没海外算力涨的多，但估值却要高得多；低位的消费、地产链估值低，但行业趋势还没有反转。

　　

　　

　　

但硬要和21年比，把未来几年的业绩都给算进来，那现在的A股还不算高估。

　　

　　

现在市场最大的底气是9月3日阅兵，觉得在此之前市场不会大跌，但这一轮涨了这么多，总不能都挤到阅兵完了再跑，肯定有先跑后跑。刚好马上就要发中报了，我觉得没有业绩的题材股可能首先被资金舍弃。

　　

　　

再来看今天的重磅消息：

　　

　　昨晚美股科技股没来由的大跌，纳指低开低走大跌1.46%，英伟达大跌3.5%，台积电大跌3.61%，AI应用PLR暴跌超9%。

　　

从消息面来看，交易员将部分下跌归因于麻省理工学院某分支机构周一发布的一份批评性报告，研究人员表示，95%的企业在生成式 AI领域的投资毫无回报，这项技术曾推动美股在近几个月屡创新高。此前，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼上周末接受采访时直言，AI板块正处于泡沫中。

　　

　　

另外，Harris Financial Group管理合伙人James Cox表示：“投资者似乎在为杰克逊霍尔提前避险，担心鲍威尔的表态会比目前市场预期更为鹰派。”

　　

　　

我觉得这些更多是事后找原因，此前美股科技股财报、降息预期把美股预期拉满了，美股涨了这么多调一调很正常。

　　

　　据财联社报道，业内消息传字节跳动正与芯原股份联手设计一款先进的AI算力芯片。对此，字节跳动相关负责人回复记者称：字节跳动与芯原股份并无AI芯片相关合作。国产算力小作文挺多的，寒武纪几次暴涨都是小作文，有点太离谱。

　　

　　工业和信息化部等部门8月19日联合召开光伏产业座谈会，会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健康可持续发展。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。

　　据报道，美国财政部长贝森特当地时间19日在接受采访时称，美国与中国就经贸问题进行了“非常良好的对话”。贝森特说，“我们与中方进行了非常良好的对话，我预计在11月前我们会再次会面。我认为当前工作开展得很顺利。”

　　

　　DeepSeek在官方微信群发出通知，线上模型版本已升级至 V3.1，上下文长度拓展至128k；另外，8月20日，智谱正式发布AutoGLM 2.0。该产品由纯国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V驱动，具备推理、代码以及多模态处理能力，可在多种设备和场景中运行，现已面向普通用户开放。上海也发布实施方案加快推动“AI+制造”发展。

　　最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为1.04%，创业板指涨幅为0.23%，港股恒生指数涨幅为0.17%，恒生科技指数微跌0.01%。市场成交额缩量至2.44万亿，超过3600家上涨，102家涨停，但也有14家跌停，这也印证了我上面说的部分高位题材股被舍弃。

　　

　　

　　

分行业来看，美容护理、石油石化、电子、汽车、食品饮料等行业领涨，仅医药生物板块下跌。

　　

　　风险提示：

　　股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考突发利好！A股深v再创新高，寒武纪股价突破1000元