本周A股市场延续单边上涨趋势，5个交易日中，有4天创出新高！尤其是本周五，大盘中阳上行，突破了3800点整数关。值得注意的是，周五大盘收出光头阳线，这表明市场做多动能并未释放完，下周初还有惯性上攻的可能。

　　

而在本周五收盘后，国内外消息面上大事不少！国内方面，央行表示，将于下周一开展6000亿的MLF操作；与此同时，国常会指出，要进一步强化财税金融等政策支持，综合施策释放内需潜力。国外方面，鲍威尔暗示美联储或在9月降息，美股因此大幅飙升！那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势以及热点分布，造成巨大影响呢？

　　

要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘单边上行的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　

　　

一，游资大佬：追高意愿明显下降，周五开始多翻空！

　　

游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。

　　

1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　

本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有8只，净卖出超过1000万的个股有6只；本周二，大幅买入8股，大幅卖出8股；本周三，大幅买入11股，大幅卖出10股；本周四，大幅买入10股，大幅卖出8股；本周五，大幅买入5股，大幅卖出8股。

　　

　　

从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘始终，5个交易日中，有2天净买入1000万以上的个股数量超过10只。这个买盘力度比上周略低，说明游资的追高意愿有下滑迹象。

　　

具体到每个交易日中，本周一A股大盘和创业板指双双中阳上行，市场赚钱效应较佳时，游资小幅加仓。本周二到本周四，大盘虽然保持上行趋势，但创业板指则在横盘震荡，这说明大盘严重失真。而这几天，游资的净流入量也很少，始终保持微幅流入状态。本周五，A股大盘和创业板指再次同步中阳上行，此时游资不仅没有加仓，相反还在减仓，买盘萎缩到冰点区，是本周唯一净流出的一天。

　　

不难看出，在A股大盘单边上涨的过程中，本周前4个交易日，游资仅小幅减仓。到本周五则开始多翻空，这也是8月以来，游资的第一次减仓行为！

　　

　　

2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　

加仓方向：本周游资大幅加仓了3个板块，分别是AI智能体、消费电子和汽车零部件，其中AI智能体是近期市场主线热点。除此之外，游资还中幅加仓了AI芯片、多元金融和电力，这几个板块都不是市场主线热点。其他主线热点中，游资仅小幅加仓了机器人。

　　

减仓方向：本周游资仅大幅减仓了家居用品板块，不是市场主线热点。除此之外，游资还中幅减仓了PEEK材料、电力、基建和房地产，其中PEEK材料是近期市场主线热点。其他主线热点中，游资小幅减仓了CPO、PCB和稀土。

　　

对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的板块是液冷服务器，本周游资不仅没有继续加仓，相反还在小幅减仓。上周游资减仓最多的PEEK材料，本周游资还在继续减仓。

　　

　　

二，主动基金：拉高出货意愿强烈，大幅加仓2板块下周有戏！

　　

主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。

　　

1、本周主动基金的整体交投状况：

　　

本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有18只，净卖出超过1000万的个股有14只；本周二，大幅加仓17股，大幅减仓23股；本周三，大幅加仓12股，大幅减仓22股；本周四，大幅加仓10股，大幅减仓18股；本周五，大幅加仓15股，大幅减仓14股。

　　

　　

从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘非常活跃，5个交易日每天净买入量在1000万以上的个股数量都超过了10家。这种买盘力度和上周相比，差不多是持平的。

　　

具体到每个交易日中，本周一A股大盘和创业板指同步走强时，机构资金小幅加仓，买盘也是本周最大的一天。本周二到本周四，沪深两市严重分化，大盘走强但创业板指剧震。值得注意的是，这三天机构资金的减仓量巨大，周二和周四是中幅减仓，周三则是大幅减仓。本周五A股大盘和创业板指再次转强，主力机构开始被迫追高加仓，虽然买盘释放卖盘萎缩，但机构资金也仅仅只是微幅净流入。

　　

不难看出，本周主动基建也基本上是逢高减仓的动作，而且减仓量不小。只不过周五又开始被迫追高，这就很难判断下周机构资金会不会继续加仓。

　　

　　

2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　

加仓方向：本周机构资金大幅加仓了机器人、稀土、多元金融、AI应用和云计算等5个板块。其中，机器人和稀土是近期市场主线热点。除此之外，机构资金还中幅加仓了数字货币、房地产和化学制品，这几个板都不是主线热点。其他主线热点中，主动基金小幅加仓了PEEK材料、创新药和光伏。

　　

减仓方向：本周主动基金大幅减仓了液冷服务器、CPO、消费电子和医疗器械等板块，其中液冷服务器和CPO是近期市场主线热点。除此之外，机构资金还中幅减仓了军工、通用设备、基建、半导体、固态电池和旅游，其中军工是近期市场主线热点。其他主线热点中，机构资金进小幅减仓了AI智能体板块。

　　

对比上周的交易数据来看，上周机构资金加仓最多的是PCB板块，本周并未继续加仓，但好在也没有减仓。上周机构资金减仓最多的主线热点是军工，本周则在继续减仓。而本周加仓的最多的机器人，上周也在加仓，且上周的加仓量还没有本周大。

　　

　　

除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　

被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等为核心！

　　

据旌扬观察，本周被动基金整体呈现出加仓状态。其中，上证50ETF在上周五已经加仓的情况下，本周还在继续加仓，本周五也有追高买入的动作。此外，中证500ETF、中证2000ETF和科创50ETF，在周一、周三、周五都有加仓。尤其是本周五，加仓力度非常大。

　　

从板块资金流向来看，根据最新数据，8月以来，大量资金涌入了券商主题ETF。包括A股和港股的券商主题ETF，都有被不同程度加仓！

　　

　　

最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　

大盘方面，本周三大路主力资金中，游资追高意愿下降，周五多翻空。主动基金周二到周四大幅减仓，周五仅微幅回流，很难说明主动基金有空翻多的打算。也就是说，本周只有被动基金在大幅加仓，是支撑A股市场大涨的主要动力。考虑到游资和主动基金的追高意愿都不强，所以旌扬认为，下周A股市场冲高后震荡的概率会再次增加。

　　

热点方面，在主线热点中，机构和游资只有一个合力加仓方向，就是机器人，下周的弹性应该不会太差。除此之外，机构大幅加仓的稀土以及游资大幅加仓的AI智能体，下周也值得我们期待。至于本周五大幅异动的半导体板块，周五机构内部分歧较为严重，下周还需要继续观察交易数据，来判断板块短期走向。A股重磅资金报告：国常会定调！央行将大放水！下周行情不简单！