周五市场一改往日颓势，全线大爆发，超4800只个股上涨。

　　

除科创板指，其他主要指数基本反包昨天大跌的阴线。

　　

尤其是创业板指，大涨6.55%，一扫之前的阴霾。

　　

　　

电池板块大涨9.29%，迎来业绩和估值的戴维斯双击。

　　

　　

电池或新能源电源，作为反内卷的核心板块，或将成为本月市场主线。

　　

早在8月24日的“这轮牛市，应该买什么？！”已提示相关机会。

　　

当然，电池大涨之后一般会迎来分歧，周一追高的风险太大。

　　

同时在8月24日提示的创新药、生物医药也迎来大涨。

　　

港股创新药更是即将创新高。

　　

　　

在这个位置，主要宽指、港服创新药均已上涨较多。

　　

港股创新药更是上涨143%，很多网友纷纷清仓逃顶。

　　

那么牛市真的要结束了吗？创新药结束了吗？

　　

今天我们从行业周期、技术面分析下创新药、生物医药的投资机会。

　　01

创新药、生物医药、中高端医疗器械处在新一轮上行周期！

　　

主要逻辑有：

　　

（1）生物医药被称为“永不衰落的朝阳产业”，整体处于成长期。

　　

特别是创新药、生物技术药、高端医疗器械均处在成长期，未来空间巨大。

　　

　　

在国家集采的压力下，仿制药利润被压缩，很多企业转型创新药企。

　　

由于我国的人才储备，企业研发速度和成本都明显优于欧美药企。

　　

同样的药，我们能以更低的成本，更快地速度研发出来。

　　

（2）需求持续扩大

　　

人口老龄化是确定性最强的长期逻辑，这将直接增加对慢性病管理、肿瘤治疗、康复医疗等产品和服务的需求。

　　

　　

（3）政策大力支持

　　

国家医保局年初设立“丙类药品目录”，推动商业保险覆盖高价创新药，构建了医保与商保的双重支付体系，患者自付比例有望降至30%以下，支付环境的改善为创新药放量提供了关键支撑。

　　

（4）国际化能力提升

　　

越来越多的中国企业具备出海能力，通过“License-out”（对外授权）或将产品推进国际多中心临床，进入全球市场，打开收入天花板。

　　02

业绩反转，估值合理！

　　

生物医药市盈率（TTM）55.68，处在历史百分位59.06%。

　　

估值已涨出低估区间，估值适中，投资价值仍然凸显。

　　

　　

恒*医药、药明**等创新药企业绩爆发，今年虽然上涨已较多，但其估值仍处在中低位。

　　

高端医疗器械企业中，乐*医疗2025Q2业绩显著改善（营收+11.7%，净利润+45.0%），集采影响逐步消化，现金流大幅改善。

　　

迈*医疗虽短期业绩承压，但国际业务占比提升，高端客户突破，AI生态构建，长期竞争力强，Q3有望迎来拐点。

　　

长**新作为生长激素龙头，正转型拓展医美赛道（如麻膏“金赛宁”、“金蔓佳”，高端填充剂“Neauvia”冰冰针、苹果针），并布局减重产品“饱饱不饿”。新产品上市销售效果若能兑现，有望修复业绩和估值。

　　

随着创新药业绩的持续爆发，以及中高端医疗器械在国产替代、设备更新、国际拓展政策下的迎来的业绩反转，生物医药板块将逐步迎来业绩和估值的戴维斯双击。

　　03

技术有支撑，突破行情随时到来！

　　

生物医药板块仍未突破去年924行情的高点，下方构筑完成日线中继上涨平台，突破行情随时到来！

　　

　　

若再次跌近平台上部2480点，则注意短期风险。

　　

若仍有调整，将迎来绝佳的布局机会！

　　

　　

未来5~10年，生物医药行业将处于成长期向成熟期初期过渡的关键阶段，技术突破、政策支持与市场需求的共振将推动行业加速进化。

　　

（本文所有分析基于作者个人对市场数据的研究与理解，仅代表个人观点，不构成任何形式的投资建议、理财指导或交易依据。）生物医药，新一轮大行情或将开启！