全球经济正站在一个关键转折点。美联储将于9月16日至17日召开货币政策会议，市场普遍预计将开启新一轮降息周期。

　　

　　

这不仅仅是美国一家的事情，更是一场关系到全球每个投资者钱包的财富洗牌。野村证券、摩根士丹利等机构都预测美联储这次会降息25个基点。

　　

降息背后的原因是美国就业市场明显疲软：8月份非农就业人数只增加了2.2万，远不及预期，失业率更是升到4.3%，创下近四年新高。

　　就业数据疲软，降息已成定局

美国劳工部最近公布的数据让市场吃了一惊。8月份非农就业人数只增加了2.2万人，比7月份修正后的7.9万大幅下降，远远达不到市场预期。

　　

　　

更引人关注的是失业率，从上月的4.2%上升到了4.3%，创下了近四年来的最高水平。这个数据一出来，市场立刻意识到美联储降息已经是板上钉钉的事了。

　　

芝商所美联储观察工具显示，当前市场已完全定价美联储9月降息，其中预期降息25个基点的概率为89%，降息50个基点的概率也有11%。

　　

这种情况让人想起去年9月，当时美联储也是因为就业市场大幅降温，开启了降息周期。

　　

这次美联储降息决策背后，不只有经济考量，还夹杂着复杂的政治因素。美联储正陷入一场人事动荡与政策转向的双重风暴中。

　　

　　

就在8月2日，美联储理事库格勒宣布辞职，这给特朗普提供了在美联储内部安插自己青睐人选的机会。接着8月8日，特朗普宣布提名斯蒂芬·米兰担任美联储理事。

　　

更精彩的是，特朗普还在8月26日下令罢免美联储理事库克，不过库克已经对此提起诉讼。

　　

9月10日，美国法官暂时阻止特朗普解雇美联储理事库克，法院将发布禁令，允许库克在诉讼期间继续担任原职。

　　

　　

这场政治博弈的结果会直接影响美联储的决策独立性，也会影响未来货币政策的走向。大家需要明白一点，这次美联储考虑的降息是预防式降息，而不是衰退式降息。这两者有很大区别。

　　

预防式降息是在经济出现放缓迹象时，降息以预防经济衰退；而纾困式降息（衰退式降息）是在经济陷入衰退或遭遇重大危机时，通过降息紧急纾困。

　　

换句话说，如果是预防式降息，对美国金融市场的短期影响更偏正面；如果是应对衰退的降息，那对全球金融市场的短期影响就会更偏负面。

　　全球资产大洗牌，谁赢谁输？

美联储一旦降息，全球大类资产势必迎来新一轮的格局调整。这对我们每个人的投资都会产生直接影响。

　　

　　

对美元资产而言，美联储降息总体而言，利好美股和美债，利空美元指数。道理很简单，降息会使资金成本下降，有利于企业发展和股市上涨，但同时会降低美元资产的吸引力。

　　

对非美资产而言，美联储降息将会削弱美元资产的吸引力，驱动全球资金重新配置。这意味着资金可能会从美国流出，寻找其他更高回报的市场。

　　

历史经验表明，在美联储宽松货币政策影响下，全球大类资产往往都能受益于流动性的扩张并取得较好表现。但这次可能不会简单重复历史，因为现在的宏观背景与以往不同。

　　

　　

在过去的降息周期中，黄金价格通常会有较好的表现。这个逻辑很好理解：降息会导致实际利率下降，而黄金是不生息资产，实际利率下降意味着持有黄金的机会成本降低。

　　

最重要的原因是美债收益率在降息前夕的降幅较快，之前会随着未来经济增长的预期回升而震荡。需要注意的是，由于黄金目前已积累较多涨幅，其持续上涨有待更多催化。

　　

现在追高黄金可能需要谨慎一些，因为市场预期已经大部分体现在当前价格中了。美联储降息还会带来一个重要影响：全球资金可能流向非美资产以寻求更高回报。

　　

　　

随着美元“虹吸效应”的弱化，以及美国“例外论”的收敛，部分流动性会寻找其他地区资产进行配置，这将导致非美资产吸引力上升。

　　

汇丰全球外汇研究主管也认为，随着美联储降息周期临近、货币政策政治化受疑，美元或面临新一轮贬值压力。

　　

这种变化对新兴市场资产尤其有利。过去几年，因为美元利率高，很多资金流向了美国市场。一旦美联储开始降息，这些资金可能会重新流向新兴市场，寻找更高回报的投资机会。

　　投资策略调整，普通人该如何应对

面对即将到来的美联储降息，我们普通投资者应该怎么调整投资策略？首先要明白，市场预期往往走在实际政策行动之前。

　　

　　

由于当前市场对于9月美联储降息预期已经较为充分，全球权益类资产以及黄金和铜等大宗商品价格都已有所反应。因此关键在于9月议息会议是否能给出未来更为明确的降息指引。

　　

对普通投资者来说，不要盲目追高已经大幅上涨的资产，而是应该关注那些还没有完全反映预期、但有基本面支撑的资产。

　　

多元化配置是关键。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，应该根据自己的风险承受能力，合理配置在不同类型、不同地区的资产中。

　　

　　

美联储降息已经“箭在弦上”，这场全球财富洗牌将会改变很多人的投资格局。不管是预防式降息还是衰退式降息，都会对全球资产价格产生深远影响。

　　

对咱们中国投资者来说，关键是保持冷静头脑，不要盲目跟风。基于自身情况和风险承受能力，做出理性的投资决策A股上市公司。

　　

美联储政策转向只是外部因素之一，咱中国经济的韧性和潜力才是决定我们财富增长的根本。随着时间推移，中国经济高质量发展的优势会更加明显。

　　

参考资料：《议息会议在即美联储将开启新一轮降息？》——封面新闻警报拉响！美联储降息进入倒计时，一场席卷全球的财富洗牌开始了