大和近日发布研报认为，药明生物(02269)短期增长可见性高，产品管线强劲，盈利能力持续改善，重申“买入”评级，将目标价从23港元上调至27港元。

　　该行预测药明生物2024年下半年收入同比增长11%至94亿元，毛利率预测同比提升4.7个百分点至42.9%。从全年来看，大和预测药明生物2024年收入将同比增长约6%，经调整净利润料增长11%，超出公司5%-10%的指引。

　　2021年至2023年，药明生物营业收入同比分别增长83.3%、48.4%、11.6%，净利润同比分别增长100.6%、30.5%、-23.1%。2024年上半年，公司实现营业收入85.74亿元，同比增长0.97%；净利润15亿元，同比下降33.9%；经调整净利润22.5亿元，同比下降20.7%。

　　药明生物是一家主要从事向生物制剂行业的客户提供就生物发现、开发及生产的端到端解决方案及服务的投资控股公司。2024年上半年，公司新增项目61个，约一半新签项目来自美国，赢得分子战略下转入9个外部项目，综合项目总数达742个。截至2024年6月30日，公司未完成订单总额约201亿美元，未完成服务订单约130亿美元；未完成潜在里程碑付款订单约71亿美元；三年内未完成订单超36亿美元。

　　“药明系”已经有四家嫡系上市公司，即药明生物、药明康德（603259/02359）、药明合联（02268）和药明巨诺（02126），市值合计超3000亿元，巅峰时市值曾达万亿元。药明生物二级市场股价自2024年8月见底以来，至今已经反弹140%，2月18日收盘总市值993.9亿港元，为巅峰市值的16%。

　　

（文章来源：财中社）

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