｜2025年7月14日星期一｜。

　　NO。1 可孚医疗宣布赴香港IPO。

　　7月11日，可孚医疗（SZ301087，股价35。68元） 公告称，为加快推进公司全球化战略布局，提升公司海外业务拓展能力，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市，同时授权公司管理层启动前期筹备工作。可孚医疗是一家医疗器械企业，覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域。

　　点评：此举不仅可增强可孚医疗的品牌影响力，还可优化其资本结构，为未来发展提供更多资金支持。其国际化布局将有助于扩大市场份额，但同时也需关注国际市场风险及合规挑战。

　　NO。2 奇峰国际5名前高管被禁业五至十年。

　　7月11日，香港证监会在原讼法庭取得针对奇峰国际集团有限公司四名前执行董事李志刚、林平基、黄赛凤和杨广伦，以及前独立非执行董事黄润权的取消资格令。李志刚的取消资格令为期十年，黄润权的取消资格令为期七年，其他人士的取消资格令则各为期五年。五人不得担任或留任奇峰国际或任何其他法团（包括奇峰任何附属公司及联属公司）的董事或清盘人。

　　点评：此举显示了香港监管机构对上市公司治理的严格监管态度，同时亦警示其他上市公司必须严格遵守企业治理和监管规定，市场对此事件的反应可能会集中在公司治理和合规风险上。

　　NO。3 星宸科技筹划香港上市！

　　7月11日，星宸科技（SZ301536，股价57。65元）公告称，为深化公司全球化战略布局，利用国际资本市场优势，打造多元化资本运作平台，公司拟筹划境外发行股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司挂牌上市的相关工作。该公司主要致力于为智慧视觉、智慧出行、智能家居、智能办公、智能工业等各场景的端侧设备提供AI SoC及解决方案。

　　点评：星宸科技聚焦AI SoC及解决方案，覆盖智慧视觉等多领域，上市后将有望获得更多资金支持，加速技术迭代和市场拓展。但需关注国际市场风险及监管挑战，以实现战略目标。

　　NO。4 全球最大内存互连芯片供应商澜起科技递表港交所。

　　7月11日，澜起科技（SH688008，股价83。03元） 向港交所主板递交上市申请。该公司是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。根据弗若斯特沙利文的数据，于2024年按收入计算，澜起科技已成为全球最大的内存互连芯片供货商，市场份额36。8%。

　　点评：作为全球最大的内存互连芯片供货商，其在云计算及AI基础设施领域的核心地位显著。此次上市有望增强其资本实力，加速技术迭代与市场拓展，但需关注国际竞争及市场波动带来的挑战。

　　NO。5 港股行情。

　　

（文章来源：每日经济新闻）。

　　责任编辑：73 原标题：可孚医疗宣布拟赴港IPO；奇峰国际5名前高管被禁业五至十年丨港交所早参？。

　　本周A股三大股指延续近期涨势，周线集体迎来三连阳，上证指数盘中续创出今年以来新高。展望后市，业内机构认为，近期上市公司密集披露中报业绩预告，景气将成为关键交易线索。

　　在具体配置上，工业金属、小金属、军工、创新药、非银金融、存储、游戏等多个景气板块值得关注，AI算力可能依旧是今年科技主线之一；此外，港股也迎来增配时机，低位制造板块有望持续修复。

　　影响后市投资大事件。

　　科创成长层业务规则发布。

　　为落实《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，进一步深化科创板改革，7月13日，上交所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则，并自发布之日起施行。上交所表示，将重点抓好坚守科创成长层定位、科创成长层调出条件实施“新老划断”、强化风险导向信息披露、加强投资者适当性管理4个方面工作，推动改革尽快落地见效。

　　国家金融监管总局：明确金融机构产品适当性管理。

　　国家金融监管总局网站11日消息，国家金融监管总局近日印发《金融机构产品适当性管理办法》，于2026年2月1日起施行。相关负责人表示，对金融消费者而言，要求金融机构履行适当性义务，有助于帮助消费者识别风险，根据自身需求和风险承受能力选择适当的产品，减少超出自身能力的支出和风险损失。

　　财政部：进一步加强国有商业保险公司长周期考核。

　　据财政部网站7月11日消息，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将净资产收益率指标由“三年周期指标+当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；将资本保值增值率指标由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。

　　机构后市投资观点。

　　中信证券：当下是增配港股的时机。

　　在A股一些有基本面支撑和想象空间的行业短期快速演绎后，前期滞涨的港股便再一次凸显出估值洼地的特征。当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、创新药、游戏和军工板块则将继续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复。

　　中泰证券：下半年配置看好四条主线。

　　当前市场依然处于震荡区间，尚未形成明确的主升突破态势。结构上看，有四条主线可以作为下半年的主要配置逻辑：一是稳健类主线，包括银行、公用事业和交通运输；二是安全类主线，包括国防军工、核电设备、工程机械、电网设备和黄金；三是大科技主线，包括恒生科技板块、半导体、计算机、算力和服务器；四是新消费主线，包括港股新消费板块、美妆和宠物食品。

　　东吴证券：景气将成为关键交易线索。

　　当前依然需要聚焦结构性景气的方向。近期上市公司密集披露中报业绩预告，景气将成为关键交易线索。从中观景气视角，可以关注以下行业：工业金属、小金属、风电、军工、创新药、非银金融、海外算力链、存储、游戏等。

　　工银瑞信基金：看好消费电子的智能化发展？。

　　由于外部政策环境带来的不确定性下降，全球风险偏好提升，消费电子盈利预期开始上修，市场加大了对3D打印、折叠屏等新兴方向的关注；与此同时，在AI浪潮下，国产SoC市场规模持续增长，为消费电子的智能化发展注入了新动能。

　　东吴基金：AI算力可能依旧是今年科技主线之一。

　　下半年国产算力链可能存在投资机会。由于一季度国内互联网企业的资本开支相对低于市场预期，但全年资本开支仍将保持快速增长，因此下半年的资本开支或将逐步放量，国产算力链业绩预期或许会再次乐观。整体而言，AI算力可能依旧是今年的科技主线之一，在诸多因素催化下或将存在结构性投资机会。

　　华夏基金：银行板块走强有两大逻辑。

　　本轮银行板块走强主要有两方面原因：一是估值修复，2021年至2023年期间，银行股PB下降速度远快于ROE，因此2024年初以来，银行股被过度低估的估值存在较大修复空间：二是地产支持性政策出台，使得市场对银行资产质量的担忧得到了缓释。此外，银行股的股息率高且趋势性上行，叠加盈利稳定性增强，正好契合了配置型资金的需要，致使增量资金持续流入。

　　

（文章来源：中国证券报）。

　　责任编辑：73 原标题：中报景气成关键线索，机构最新研判来了。