中药股股东最近账户缩水了吧？

　　片仔癀、同仁堂这些老牌子今年全栽了，最新中报显示连华神科技利润都暴跌703%。

　　这根本不是个别现象，整个中药板块正在经历系统性崩盘。

　　看数据就明白问题多严重。

　　片仔癀去年四季度利润跌到2。9亿，创五年新低；太极集团更夸张，单季度亏5亿多。

　　最新7月披露的中报里，华神科技直接亏损5500万，康惠制药也亏3800万。

　　更扎心的是，90%已公布业绩的中药企业都在暴雷，连养老金抄底的昆药集团也救不了场。

　　核心矛盾就三个：集采、成本、库存。

　　集采这把刀太狠——葵花药业78%的利润降幅，就因为中标价被砍；济川药业呼吸类产品集采后收入直接腰斩。

　　成本端更无解：天然牛黄两年涨到165万/公斤，片仔癀把药锭提到760元/粒，结果黄牛回收价才500，消费者根本不买单。

　　库存积压更要命，健民集团卖不动货只能裁员降费，收入暴跌43%。

　　有些企业试图转型却输得更惨。

　　片仔癀搞化妆品六年，营收占比还不到7%；天士力押注中风醒脑液，被《柳叶刀》研究打脸疗效存疑。

　　现在渠道也崩了，十万家药店铺货的片仔癀，单店收入反而降12%，线上线下价格倒挂把最后利润也榨干。

　　说白了，这不是周期波动而是模式坍塌。

　　集采压价、成本高企、需求萎靡的三重绞杀下，除了极少数有独家品种的，其他基本都在硬扛。

　　股民以为抄底弱周期，结果踩进连环雷区。