今日各大指数持续上涨，两市成交量1。7万亿，转债等权指数涨幅1。03%，中位数128。43，继续创新高。

　　

如果这波市场行情能够持续，中位数有希望冲破130，当然转债整体估值已经偏高，便宜债也是越来越少，未来在挑选标的的时候则需要多从回撤的角度考虑了。

　　

这几天市场虽然每天涨的不多，但是给人的感觉比较稳，甚至给人一种快要加速突破了的错觉。看着账户日日新高心情也好，希望25年大a能给咱们送出个惊喜，毕竟距离上一轮的大牛已经10年之久，实在不行18年底到19年那种级别的行情来一个也可以。

　　

目前个人资产配置中股债比是6/4，再涨涨定投组合部分会先调整，先把单次的定投比例从之前10/0和8/2调回至6/4，整体持仓暂时不止盈，继续耐心等待着。

　　

明日利柏转债上市，恭喜中签的小伙伴们吃肉～！

　　

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利柏转债！

　　

　　

利柏转债AA级别，规模7。5亿，原始股东配售率80。89%，单户顶格中0。017签，溢价从申购前的-1。3%变为6。49%。

　　

正股今日收盘价11。4，转股价格12。14，当前转股价值93。9，过去的大半个月时间内股价下跌7。3%，转股价值从101。32下跌到了93。9。

　　

利柏特市值51亿左右，公司属于建筑装饰业，具备提供大型工业模块设计和制造全环节、一体化服务的能力，在设计及项目管理方面具备竞争优势，项目经验较为丰富，拥有一定业绩和资质壁垒，下游客户资质较好。

　　

根据之前的测评综合给34予%的溢价，明日正常价值预估：93。9*1。34=126，虽然转股价值变低，但近期行情好，新债上市可能会多给些溢价。

　　

风险提示：以上观点仅个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险入市需谨慎。

　　

7 月 19 日清晨，林芝的雾还没散，河谷里已经传来柴油味，工程正式开工。中国水电史上最贵的单子——雅鲁藏布江下游水电工程。

　　

　　

三个数字记住就够。

　　总投资 1。2 万亿，规模等同于5个三峡装机 6000 万千瓦，规模等同2个三峡年发电 3000 亿度，够2亿个家庭用一年

一句话：以后西藏不只是“世界屋脊”，还是全国最大的清洁电力“蓄电池”。

　　

按 15 年建设周期折算，平均每年砸下 800 亿元——1。2 万亿拆 15 年，年均 800 亿，相当于西藏一年固定资产投资的 40% 多，这规模之大不需要多说吧。

　　

另外，在西藏召开的国资央企助力西藏高质量发展推进会上，总的16家央企与西藏签署75个产业项目，总投资额超过3000亿元。

　　

所以这次诚意多高，大家明白吧。

　　

那么整个产业链受益的顺序是怎么样，我们来吃蛋糕？。

　　

第一波：工程机械！

　　

在 1。2 万亿的总投资中，工程机械的占比约为 15%-20%，对应总需求 1800-2400 亿元。

　　

整个工程要做到，5亿方土石方开挖（≈ 3 个三峡）、50 公里深埋隧洞、全球最高混凝土坝体。

　　

另外就是整个施工的环境是在西藏，平均海拔3000米，缺氧让柴油机“降功 40%”，电动化成为唯一解！

　　

三一、中联、徐工、柳工集体推出“高原电动军团”，大型电动挖机毛利率 35%，比普通产品高 10 个点。

　　

第二波：水泥 + 民爆 + 减水剂。

　　水泥：年均 360 万吨需求，西藏天路本地市占 40%，现有产能 500 万吨，缺口 72%。炸药：100 万吨 vs 西藏现有 8。3 万吨产能，高争民爆 + 易普力躺赢。减水剂：18000 万方混凝土，苏博特有望多卖 40-70 万吨，相当于一年产量四分之一。

第三波：施工央企！

　　

这一次因为施工难度极高，所以很多中小企业是基本上没办法参与，所以大小的央企成为这次订单的“收割机”。

　　

从数据来看，中国电建（水电建设市占率 65%）与中国能建（市占率 30%）将瓜分主体工程 6692 亿元的订单。

　　

参考目前市场主流的机构预测，这次建设的时间表如下，大家可以对应去看哪个环节最容易出业绩。

　　2025-2027：进场、修路、挖洞，机械厂先吃肉2028-2032：大坝浇筑、机组安装，水泥、民爆、电力设备跟上2033-2038：并网、输电、运维，运营和电网公司收租

葛洲坝历史股价！

　　

最后，当钢筋与冻土第一次碰撞，财富故事才刚刚开始。十五年后，当最后一台机组并网发电，会把一群企业的名字写进全球高端制造的族谱。

　　

历史不会简单重复，但总会押着相似的韵脚——正如当年三峡催生出 8 倍涨幅的葛洲坝（从1。5元涨到12元一股），今天的世界屋脊或许正在写下新的财富剧本。

　　

老规矩，小猎豹再次把相关的受益的方向和公司汇总起来，方便大家查看。

　　

　　

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