今天（22日），A股市场迎来又一个值得铭记的日子。

　　

上证指数全天震荡上行，站上3800点，收于全天最高点3825.76点，创下10年来新高。

　　

这是自2015年以来，沪指首次重返这一关键心理位，这或许标志着市场情绪与信心的显著回暖。

　　

但你要问我这是不是“全面牛市”？

　　

不是，全市场近半数个股收跌，而科创50指数暴涨8.59%，创三年新高。

　　

上一轮是2015年，这一轮会不会是2025年？

　　

所以现在，这更像是“指数牛市”下的“结构性行情”

　　

为什么会出现这样？

　　

今天市场大涨的原因什么？

　　

市场还能涨多高？

　　

带着这三个问题，接下来我们就好好来探讨交流。

　　一、大涨背后原因是什么？三大原因

简单来说就是科技主线爆了，金融助力了，ETF资金跟上了。三位一体，指数焉能不涨？

　　

先说科技。8月21日（周四），DeepSeek发布了V3.1大模型，官微一句轻描淡写的“UE8M0FP8是为下一代国产芯片设计”，瞬间点燃市场。

　　

翻译成人话就是：国产AI芯片已经开跑出不错的大模型（DeepSeekV3.1性能比R1有大幅提升）。

　　

具体提升了什么，昨天的我有专门写了一篇文章《突发，DeepSeek大消息！》大家可以去看看，这里不赘述

　　

这可不是实验数据。据机构调研，基于hw昇腾芯片的AI服务器，最近在金融、政务、电信三大领域签了一堆大单。

　　

直接可以看得出，国产算力生态，正在从“能用”走向“好用”。

　　

于是，国产半导体板块全线井喷。

　　

　　

存储芯片、先进封装、PCB、芯片设计...全被资金扫了一遍。

　　

这可不只是寒武纪一家20cm，而是这个板块都在涨，直接看场内ETF就知道，有6只直接涨幅超过10cm。

　　

　　

再说金融。上午券商涨1%，下午继续发力，在关键时刻发挥“稳定器”作用。

　　

虽然没有集体涨停那种“疯狂”的味道，但“牛市旗手”至少没掉链子。银行股虽整体偏弱，但工商银行、农业银行等大型国有行尾盘翻红，有效支撑了指数上行。

　　

最后是增量资金ETF。今天全市场ETF成交破4500亿，创年内新高。宽基ETF被扫货，行业ETF被抢筹。

　　

　　

这是长期资金在跑步入场。

　　二、3800点之后，还能涨多高？

现在沪指站上3800点，市场想象空间也进一步打开，这里可以预见的就是，这个周末注定不平静（这方面小猎豹周末会持续跟踪）

　　

另外今天盘面有一个点值得我们重视A股上市公司，就是三大指数都在大涨，但是下跌的股票还是2398家，其中2个跌停。

　　

这也提示当下市场情绪还未进入全面狂热的状态。这是好事。

　　

　　

　　

接下来，我们再看一组数据：现在大多数指数，还没回到2021年2月的高点？

　　上证50，2021年2月18日高点相比，还差29.5%沪深300，同样距离21年高点，差27.3%创业板指，同样距离21年高点，差24.2%就连今天涨疯的科创50，也比当年低12%

再看资金面。

　　

国内机构中信算了一笔账：2018年以来累计形成超额储蓄超30万亿元，仅2025年即将到期的存款就超过90万亿元。

　　

　　

哪怕只有5%%转去“固收+”或权益产品，也有4.5万亿的潜在活水。

　　

海外机构摩根大通更猛，在最新报告中表示，A股上涨动能依然充足，预计由资产再平衡或将为市场带来约14万亿元的增量资金。

　　

　　

但是，这方面还是要持续跟踪，特别是在A股。

　　三，后市怎么看？个人看法

综合来看，本轮上涨并非普涨行情，这一点大家认可吗？欢迎大家有不同观点，我们评论区交流。三方面：

　　

1、3800不是顶，但4000也不会一蹴而就。指数打开了新空间，但需要时间消化和轮动。慢牛比快牛更健康。

　　

2、科技仍是主线，但要提防“预期打满”后的回调。国产是长期故事，但短期涨太快，波动也会加大。别追高，找回调机会。

　　

3、“补涨逻辑”。现在还有64个申万二级行业跑输沪指。消费、医药、部分周期板块，估值低、位置低，一旦科技歇一歇，它们可能“高低切”接棒。

　　

说一下心里话，投资不是百米冲刺，是马拉松。而今天，我们只是刚刚跑过一个里程碑。

　　

3800点，不是终点，是新起点。但路，依然要一步一步走。

　　

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

　　

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