上证指数十年后再次站上了3800点，新一轮牛市或许已经确立了。这不禁让我想起了2015年那轮牛市，那时候的疯狂至今都让人记忆犹新。

　　

　　

2015年那轮牛市，是一场被场外杠杆推动的“疯牛”狂奔。大量资金在杠杆的作用下疯狂涌入股市，市场就像被打了兴奋剂一样，一路高歌猛进。投资者们都像是着了魔，普遍追求“一年十倍”的超高收益，风险偏好高得惊人，仿佛只要进入股市，就能轻松赚得盆满钵满。

　　

而2025年的这一轮行情，推动力已经发生了巨大的变化。虽然2015年和2025年两轮牛市存在相似的宏观背景，都是经济温和增长，银行储蓄持续搬家。但此一时彼一时，这一轮更多是无风险收益率持续走低之后，银行存款搬家的结果。现在的这批投资者，风险偏好可不高，他们不像十年前的投资者那么激进，更多是通过保险理财的方式入市。在确保安全的前提下，才慢慢涉足这个充满机会与风险的股市世界。

　　2015年的牛市就像是一场激情四溢的摇滚演唱会，全场都在疯狂地欢呼、跳跃，每个人都沉浸在那种热烈的氛围中，不顾一切地追逐着财富。而2025年的这一轮牛市，则更像是一场优雅的古典音乐会，大家都静静地坐在那里，欣赏着音乐的美妙，用一种更稳健、更理性的方式参与其中。

　　

历史虽然不会简单重复，但相似之处还是会给我们一些启示。我们不能因为过去的经验就盲目乐观，也不能因为现在的不同就掉以轻心。在股市里，要保持清醒的头脑，理性地分析市场，谨慎地做出投资决策。毕竟，无论是“疯牛”还是“慢牛”，我们的目标都是在风险可控的前提下，实现资产的稳健增长。A股，历史会不会惊人的相似？