9月以来，固态电池在市场上表现亮眼，成为AI硬件之外最具爆发力的主题之一。

　　

这一周A股上市公司，整个板块就像按下了加速键。亿纬锂能在9月2日揭牌“固态电池研究院成都量产基地”后，股价连续三日大幅拉升，累计涨幅超35%，市值突破1500亿元。

　　

设备龙头先导智能更是表现抢眼，6个交易日内两度涨停，累计涨幅达51.5%，市值逼近850亿，快到千亿级别。

　　

有人说这是短期炒作，但我翻完头部企业的动作就知道，感觉不一样。

　　

国轩高科首条全固态中试线贯通、赣锋锂能宣布500Wh/kg高能量密度固态电池实现小批量量产、宁德时代硫化物中试线投产等消息接连引爆市场情绪。

　　

统计一下数据，截至9月5日，固态电池指数这周幅达17.76%，板块内多只个股创下阶段性新高。

　　

周末固态电池板块的表现

　　

特别周末小猎豹在复盘的是看到在整个固态电池的热度已经超过AI硬件。周末市场前十大热门股里面有6个是固态电池，其中前2个都是固态电池。

　　

那么站在当下，我们怎么去看当前固态电池的投资机会？如果短期波动加剧，是否适合参与？

　　一、产业上，出现量产的拐点

要是把 2024 年看作固态电池的 “技术验证年”，那么2025年则是从“实验室”迈向“量产线”的关键跃迁之年。

　　

现在国内企业的玩法变了，不再是单个环节较劲，而是 “材料 - 设备 - 电池 - 整车” 全链条一起推进，这种协同力，正是国内在这个赛道的核心优势。

　　

1、先看技术路线。

　　

现在主流的硫化物、氧化物、聚合物三大体系，企业根据自身优势选择不同路径：

　　

　　

宁德时代主攻硫化物路线，实验室样品能量密度已达520Wh/kg，2027年有望实现小批量装车，2030年前后进入规模化生产；

　　

比亚迪采用氧化物与硫化物复合技术，其“全固态+刀片”融合方案已进入装车测试阶段，计划2026年率先搭载高端车型；

　　

赣锋锂能成为全球少数掌握三大技术路线的企业，其500Wh/kg高能量密度产品已实现小批量量产，技术领先优势显著；

　　

亿纬锂能推出“龙泉二号”10Ah全固态电池，能量密度300Wh/kg，重点布局人形机器人、低空飞行器等新兴场景；

　　

国轩高科首条全固态中试线贯通，良品率突破90%，已启动装车路测，计划2027年小批量装车。

　　

2、再看支持程度。

　　

今年，八部门联合发布《新型储能制造业方案》，明确将固态电池列为“下一代动力电池核心技术”，提出到2027年培育3-5家全球领先的龙头企业。

　　

5 月的时候《全固态电池判定方法》团体标准也出来了，之前行业里没定义、没测试规范的问题，一下子就解决了。

　　

地方上更积极，重庆对重点项目最高补 2 亿，合肥要建 50 亿的研发基地，广东、江苏也有专项补贴，就是要把产业链聚起来。

　　二、产业链哪些方向最为受益

固态电池不只是换个电池技术，更是整个产业链的价值重估。

　　

小猎豹对比了固态电池，半固体电池，液态电池之后，发现有三个方面值得我们来关注。

　　

1、材料端

　　

固态电池的核心在电解质和高镍正极。硫化物电解质方面，能量密度天花板，目前国内已经开始实现关键前驱体国产化，成本较进口降低40%以上。正极材料向超高镍（Ni≥95%）和富锂锰基迭代。

　　

2、设备端

　　

固态电池生产工艺与传统液态电池差异显著，需全新整线设备。这部分主要是如果掌握全固态电池整线解决方案，那么是比较容易在前端释放业绩。

　　

而且设备国产化率已从60%提升至85%，单GWh投资成本由15亿元降至8亿元，产业化经济性显著改善。

　　

3、电池制造端

　　

这部分基本上关注几个行业龙头，看他们规划，因为走差异化路线，所以看谁最新实现小批量装，谁能拿到下游大订单。

　　

　　三、接下来，有什么催化？

资本市场是“预期市”，不是“现实市”。

　　

梳理了一下，发现接下来3个月有6个重要的节点，其实9月份就有三个。

　　

　　

1、9月10-11日，固态电池团体标准审查会。这一个主要就是关注固态电池材料评测用模具电池装配方法，其实就是硫化物路线能否正式纳入规范体系。

　　

2、9月23-24日，第七届高比能固态电池关键材料技术大会。预计将披露多项新材料研发成果，尤其是富锂锰基与硅碳负极的产业化进展。

　　

3、9月24-25日，2025中国动力电池材料产业链大会暨第六届中国固态电池技术大会。行业顶级盛会，宁德时代、比亚迪、国轩高科等企业高层将出席，有望释放更多量产时间表与合作信息。

　　

4、10月22-24日，第七届中国固态电池技术创新与产业化研讨会。重点探讨中试线建设、良品率提升与成本控制路径，是观察产业化成熟度的重要窗口。

　　

5、11月8日，2025硫化物全固态电池国际峰会暨展览会。丰田、松下、三星SDI等国际巨头或将参会。

　　

6、11月12-13日，2026硅基负极与固态电池高峰论坛。下一代负极材料的技术突破与量产瓶颈。

　　写在最后

当前固态电池处于技术突破和量产节奏的阶段。

　　

材料、设备、工艺、良率、成本多个环节同时取得实质性跨越，产业拐点就不再是“预测”，产业拐点或已逐步临近。当然接下来，但仍需关注量产良率、成本下沉与下游订单落地的节奏差异。

　　

　　

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

　　

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