24万股民笑了：华为概念“大牛股”，再起！
8月7日，A股市场再度成为焦点，其股价强势涨停，至此已收获4连阳，股价也顺势创出年内新高。这一波凌厉的上涨行情，再次点燃了市场对这只股票的热情。而深入探究此次炒作的背后，依然与华为相关的利好消息紧密相连。
近期，华为在人工智能领域抛出一枚重磅炸弹——CANN全面开源。8月5日，在备受瞩目的昇腾计算产业发展峰会上，华为正式宣布CANN全面开源开放。这一举措意义非凡，Mind系列应用使能套件及工具链也同步全面开源，为广大用户提供了自主深度挖潜和自定义开发的广阔空间。
CANN，作为华为针对AI场景精心推出的异构计算架构，是华为在人工智能领域技术实力的集中体现。它能够充分发挥不同计算架构的优势，实现高效的并行计算，为人工智能应用的快速开发和部署提供了强大的支撑。此次CANN全面开源，犹如在AI生态领域投入了一颗巨石，必将激起层层涟漪，加速昇腾AI生态的建设进程。随着更多开发者和企业参与到昇腾AI生态中来，一个更加繁荣、多元的AI产业格局有望加速形成。
回顾股价历史，不难发现，自去年以来，作为华为概念龙头股，它已多次成为市场炒作的热点。2024年11月底至12月初，华胜天成上演了一波令人惊叹的行情，连续8个交易日涨停，股价一路飙升。彼时，华为发布了主力新机Mate 70，这款手机凭借其强大的性能和创新的技术，一经推出便受到市场的广泛关注。华胜天成作为华为概念股，自然也搭上了这趟上涨的快车。
今年1至2月，华胜天成再度迎来上涨行情，一度涨超77%，这一波上涨背后，同样有着华为的利好因素。数据显示，华为夺得2024年第四季度国内智能手机份额榜首，这一成绩彰显了华为在国内智能手机市场的强大竞争力。与此同时，还有消息称华为手机计划重返全球市场，这一消息无疑为华为概念股注入了新的活力，华胜天成也再次受益。
五一长假后，华胜天成又连续两个交易日涨停。而此次的催化因素是长假前宣布华为开发者大会将召开。华为开发者大会作为华为与全球开发者交流合作的重要平台，每年都会吸引众多开发者和企业的关注。大会上，华为通常会发布一系列新的技术和产品，为行业发展指明方向。因此，市场对华为开发者大会充满期待，华胜天成也借此东风再次上涨。
那么，华胜天成与华为的关系究竟有多“铁”呢？
笔者给出的评价是：“半个老铁”。之所以说够“老”，是因为华胜天成是一家老牌IT服务公司，其主要业务聚焦于企业IT系统解决方案。公司与华为的合作历史非常悠久，堪称行业内的“老伙伴”。2004年，华胜天成成功上市，在其当时的招股书中就明确提到，华为向华胜天成购买了专业服务。自上市以来，在历年的年报、半年报中，“华为”这两个关键词几乎都不会缺席，这充分说明华为一直是华胜天成业务合作中的重要对象。
然而，之所以说不够“铁”，是因为从上市二十多年来的合作规模来看，仅从金额角度分析，大概率是呈现越来越小的趋势。在2004年年报中，有一个数据格外引人注目，显示欠款金额第一的公司就是“华为技术有限公司”，欠款金额高达4878万元，且欠款时间在一年内。仅一年内欠款就接近5000万，由此可以合理推测，当时华为与华胜天成合作的金额更是高得多。但随着时间的推移，情况发生了变化。到了2024年12月，华胜天成发布的异动公告显示：“截至2024年9月30日，公司向华为的供货金额不足1000万元”。这一数据对比鲜明，清晰地反映出这二十多年来，华胜天成面向华为的业务体量大幅缩水。
不仅如此，2024年12月的异动公告还提到，“华胜天成与华为的合作，主要是买华为的产品。”如果是这样的合作模式，那合作的含金量就很存疑了。因为购买华为产品并非华胜天成独有，普通消费者也可以购买华为手机等产品，如果仅以此就认定是华为合作伙伴，那么合作的门槛似乎过低，也难以体现华胜天成与华为之间深度、紧密的合作关系。
再将目光投向华胜天成的基本面，情况可谓非常堪忧。体现主营业务盈利情况的“扣非归母净利润”项，就像一面镜子，清晰地映照出公司主营业务的困境。从2020年到2024年，华胜天成连续5年出现亏损，这表明公司主营业务长期处于不盈利状态，经营压力巨大。
今年上半年，华胜天成预计归母净利润在1.2亿元到1.8亿元之间。乍一看，这一数据似乎还不错，但深入分析就会发现，这主要得益于投资泰凌微。由于泰凌微股价上涨，华胜天成公允价值变动损益大幅增加，从而使得归母净利润看起来较为可观。然而，在“扣非归母净利润”这块，华胜天成上半年依然预亏6500万元到9500万元。与去年上半年“扣非归母净利润”亏损2709.65万元相比，今年华胜天成主营业务盈利又大幅恶化，这无疑给公司的未来发展蒙上了一层阴影。
那么，公司业绩为何如此之差呢？
前面提到，华胜天成最主要的业务是“企业IT系统解决方案”，2024年该业务占公司总营收的比例高达77.45%。这种业务其实很大一部分属于所谓的“系统集成”，即将各类独立开发的软件系统整合为统一系统，其工作模式类似于以前大家攒电脑组装机，将不同的硬件组件组合在一起形成一台完整的电脑。
在行业发展初期，系统集成业务具有一定的市场需求和技术门槛，企业可以通过提供整合服务获得较高的利润。但现在，随着信息技术的普及和发展，这种业务的门槛越来越低。市场上涌现出大量的企业能够提供类似的系统集成服务，竞争日益激烈。在这种情况下，华胜天成的系统集成业务越来越难挣钱。上市之初，华胜天成“企业IT系统解决方案”业务毛利率在20%以上，虽然谈不上高，但也有一定的利润空间。然而，近年来该业务毛利率持续下滑，2022年到2024年，已经都只有13%出头，利润空间被大幅压缩。
从股东结构来看，机构和大资金对华胜天成的兴趣不大，基本就是散户和游资在参与炒作。2024年末，华胜天成机构持股比例仅6.52%，这一比例相对较低，说明机构投资者对公司的未来发展持谨慎态度。今年一季度末，前十大股东持股比例仅12.03%，进一步反映出大资金对公司信心不足。与之形成鲜明对比的是，散户阵营非常庞大，最新股东户数已经达到23.9万户。这种筹码结构决定了公司股票容易暴涨暴跌，因为散户和游资的交易行为往往较为情绪化，容易受到市场消息和短期行情的影响。
对于中小投资者而言，参与华胜天成的炒作，如果能够把握好时机，吃上肉，当然是好事。但也要时刻保持清醒的头脑，千万别上头。毕竟，市场炒作往往伴随着泡沫，泡沫盛宴总有破裂的那一天。一旦市场情绪发生变化，股价可能会迅速下跌，那些在高位买入的投资者很可能会成为最后买单的人。因此，在参与炒作的过程中，投资者要充分认识到其中的风险，谨慎做出投资决策。
