市场惊恐地看着连续两个交易日超过4000只个股下跌，这场突如其来的普跌让投资者不禁回想起今年5月22日和23日的类似情景。

　　

　　“亏麻了，昨天今天跌去我两个月的利润！”9月3日收盘后，一位杭州90后股民在投资群里哭惨。 连续两天的大范围下跌，让不少投资者措手不及。

　　

　　9月3日，A股市场全天震荡分化，三大指数表现各异。截至收盘，沪指跌1.16%A股上市公司，深成指跌0.65%，而创业板指却逆势上涨0.95%。 全市场超4500只个股下跌，沪深两市全天成交额2.36万亿元，较上个交易日缩量5109亿。

　　

　　01 市场概况，三大指数涨跌不一

　　

　　A股市场呈现罕见的结构性分化。光伏、贵金属和游戏板块表现亮眼，领涨市场。西部黄金再度触及涨停，收获三连板，国际金价本周连续上涨并刷新历史高点。

　　

　　另一方面，小金属、证券、软件开发以及农业等板块则显得疲软，领跌市场。前期涨幅较多的军工板块和券商板块迎来了明显调整。北方长龙跌停，晨曦航空等多股跌超14%。

　　

　　02 历史重演？类似行情曾现于5月

　　

　　“连续两个交易日超4000家下跌”，在本轮行情（4月以来）中非常罕见。上一次出现这种情况，还要追溯到5月22日和23日，当时沪指还在3400点以下。

　　

　　回顾5月22日和23日后的市场走势，沪指逐步企稳，在3300-3400点区间横盘整理了一个月后开启了慢牛行情。从历史数据来看，连续两天的大跌后，下一个交易日市场出现反弹的可能性反而会更大。

　　

　　03 走势对比，当前与5月惊人相似

　　

　　以沪指为例，5月14日首次站上3400点关口，随即回调至5日均线下方，触及10日线支撑后反弹，但二次冲关失败。在这样的背景下，5月22日、23日，市场出现连续普跌。

　　

　　再看近期走势，节奏上可谓“如出一辙”。8月25日沪指逼近3900点关口，后续3个交易日震荡回调，跌破5日线、下探10日线后回升，但还是二次冲关失败。

　　

　　在此背景下，本周二、周三，市场出现连续普跌。

　　

　　04 权重股表现，市场稳定的关键

　　

　　昨日大跌的“易中天”（行业权重股），今天早盘和午后多次率先反攻，带动部分科技板块反弹，成为普跌盘面上的一抹亮色。中际旭创甚至直接反包了昨日的阴线。

　　

　　这表明，一旦这些重要的权重股能够稳定下来，整体指数再度大幅下探的可能性就会降低，同时也有助于提振市场情绪。换个更客观的表述：只要权重股企稳，那么指数就很难再度大跌，而市场情绪也将随之修复。

　　

　　05 亮点板块逻辑，资金寻找新方向

　　

　　尽管市场整体下跌，但仍有板块表现亮眼。游戏板块受益于最新一轮版号审批数量的增长，AI技术的应用也在推动其业务发展。

　　

　　广发证券指出，AI技术持续赋能行业，多模态AI大模型及Agent工具有望提升广告素材生成效率，推动营销、教育、游戏等领域的应用落地。

　　

　　光伏设备板块则受多晶硅价格上涨提振。据上海有色网，国内头部多晶硅企业现货报价同步上调，棒状硅主流报价升至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克。

　　

　　06 后市展望，反弹是否会来临

　　

　　短线而言，既然本轮行情中“大跌次日有修复”是大概率事件，那么在连续两日下跌后，下个交易日修复的预期反而会更强烈。或者说，连续三日下跌的概率只会更小。

　　

　　银水基金表示：中长期A股市场仍有望维持震荡上行，但短期需关注高位板块波动风险，新入场的资金可能不会一味追高，结构上，或可逐渐关注相对低位的消费、价值方向。

　　

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，虽然市场近期出现了一定的调整，但预计不会改变A股和港股中长期向上的趋势。

　　

　　07 投资者策略，如何应对市场波动

　　

　　对于投资者来说，关注权重股表现及亮眼板块的持续性至关重要。历史行情显示，5月23日后，沪指便逐步企稳，在3300点~3400点区间横盘整理1个月后，于6月23日开始连续上攻，开启了持续两月的“慢牛”行情。

　　

　　这样的横盘突破，能否再度上演值得关注。投资者应保持信心和耐心，通过布局优质股票或优质基金来抓住这轮行情的机会。

　　

　　数据显示，在5月23日后的一个月内，沪指在3300-3400点区间横盘整理，然后在6月23日开始了持续两个月的慢牛行情。

　　

　　未来几个交易日至关重要。如果历史重演，市场可能会首先企稳，然后进入横盘整理阶段，最后选择方向。

　　

　　

一位市场分析师指出：“A股市场周中回调主要原因系机构资金阶段性止盈及消息面降温传言影响情绪，更多是相对短期的调整。”

　　

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