从上周以来，AI硬件出现明显分化，而这里面液冷方向是持续在走强。

　　

淳中科技6天斩获5个涨停板，润禾材料、大元泵业、曙光数创、中石科技等纷纷跟涨。

　　

　　

主要的消息面影响就是，英伟达正推动上游供应商开发一类名为 MLCP（微通道水冷板）的水冷散热组件。

　　

随着AI算力需求爆炸式增长，芯片功耗已突破传统散热极限，液冷不再只是“备选方案”，而是决定未来数据中心能否持续运转的“生命线”。

　　

从英伟达推动MLCP（微通道水冷板）技术落地，到全国多地新建数据中心采用液冷系统，液冷产业正从“配角”走向“主角”。

　　

今天我们市场异动背后的产业逻辑出发，来看看当下液冷板块的投资机遇如何？市场空间情况？

　　一、液冷的重要性是什么？

投资的第一性原理是什么？是物理规律。

　　

而物理规律告诉我们：芯片越强，发热越猛。

　　

英伟达H100，700W；

　　

B200，1000W；

　　

B300，1400W。

　　

这还没完。

　　

下一代“Rubin”双芯片封装GPU，热设计功耗（TDP）已从预期的1.8kW上调至2.3kW。

　　

风冷？早就不够看了。

　　

传统空调散热的极限是单机柜15kW，而AI服务器机柜动辄40–120kW，GoreWeave部署的GB300NVL72系统，单柜功率高达120kW，必须全液冷。

　　

这不是选择题，是必选题。

　　

于是英伟达开始逼迫上游，开发一类名为 MLCP水冷散热组件。

　　

MLCP是什么？简单说，就是把芯片的金属盖和液冷板合二为一，在里面刻出宽度不到半毫米的“微通道”，让冷却液直接贴着芯片表面流动。

　　

　　

没有硅脂，没有中间层，没有热阻，冷却液和晶体管之间，只隔着一层金属壁。散热效率提升三倍以上。

　　

测试数据显示，GPU核心温度可从108℃骤降至57℃，热流密度突破500W/cm²，远超传统热管极限。

　　二、为什么现在才反应？

你可能会问：液冷不是早就有吗？之前8月初市场也炒作过一轮。

　　

这一轮有什么不一样？

　　

因为市场总是用后视镜看未来。

　　

第一是新技术，MLCP。

　　

MLCP单价是传统水冷板的3–5倍，制造成本高出5–7倍。

　　

可英伟达不在乎。

　　

对他们来说，只要能保住算力密度，贵点算什么？毕竟，AI训练的每一秒，都是真金白银。

　　

第二是多场景需求共振

　　

其实，液冷早已不止于数据中心。

　　储能：2025年《储能系统安全标准》强制要求100MWh项目必须用液冷，宁德时代、比亚迪已全面铺开；

　　新能源车：800V高压快充时代，电池热管理必须升级，液冷模块单车价值量翻倍；

　　特高压：“十四五”规划3800亿投资，输变电设备散热需求激增；

　　

　　

这是一张横跨AI、能源、交通、电网的巨网，液冷是其中的“隐形动脉”。

　　三、市场持续在推动

很多人看到淳中科技6天5板，第一反应是“炒概念”。

　　

如果说技术和需求是内生动力，那么行业规定则是加速器。

　　

2025年以来，一系列重磅行业规定密集出台，推动液冷产业进入“快车道”。

　　

比如8月中国算力大会明确，新建数据中心50%以上项目强制使用液冷，东数西算节点100%覆盖。

　　

另外广东新建液冷数据中心最高奖励5000万元。上海，北京同意也有

　　

还有就是中国移动、中国电信已宣布2025年液冷服务器集采比例提升至50%，并通过补贴覆盖初期成本差异（液冷比风冷贵30%–50%），有效缓解客户投资压力。

　　

　　写在最后

芯片越聪明，就越热。

　　

模型越强大，就越耗能。

　　

最基本的热力学第二定律，能量不会消失，只会转化。

　　

而液冷，或许就是这场转化的平衡表。

　　

　　

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

　　

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