近期，A股上科技主线不再一枝独秀，主要是新能源快速崛起！

　　

市场目光不仅聚焦于光伏与储能，固态电池等方面，新能源权重标的持续放量大涨。

　　

然后，在储能、固态电池之外，还有一个新能源板块也出现了行业拐点，这就是风电。

　　

周末我看了，国家能源的数据、翻翻整机厂的财报、再看看海外签单情况，发现一件事，风电这个行业，或许正在发生一次系统性反转。

　　

接下来，我们就来看一下，风电的需求是不是真起来了？利润是不是真回来了？出海是不是真赚到钱了？

　　一，需求端，淡季不淡，订单火爆

先看一组硬数据：

　　

1、2025年上半年，全国风电新增装机 51.39GW，同比 +98.9%。

　　

2、其中海上风电增速接近 200%。

　　

3、8月单月招标量 10.4GW，环比暴涨90%。

　　

4、全行业在手订单合计 300GW，够干两年。

　　

这些数字意味着什么？意味着“淡季不淡”已经不够用了，现在是“全年无休”。

　　

　　

行业整体合同负债同比激增70%，在手订单累计达300GW，足以覆盖未来两年以上的装机需求，凸显产业链高景气度。

　　

为什么突然这么抢？简单来说，交付周期。

　　

　　

2024年下半年开始，风机价格止跌回升，于是集体提前锁单。

　　

而一台风机从下单到并网，通常要12-18个月。

　　

这一波抢跑，直接把2026年的需求提前兑付了。

　　

所以风电的需求，这不是短期脉冲，而是订单周期+价格预期+市场节奏共同作用的结果。

　　二，利润端，营收利润双升，盈利拐点确立

行业基本面持续改善，直接看数据：

　　

2025年上半年，风电设备板块实现总营收1047亿元，同比增长45.6%、

　　

归母净利润达42.3亿元，同比增长15.5%。

　　

尤其二季度表现亮眼，整个行业单季净利润达29亿元，同比增长19%，创下近三年来单季新高。

　　

关键在于：价格在涨，成本在降。

　　

1、陆上风机中标均价（不含塔筒）：1496元/kW，同比+8%。

　　

2、含塔筒均价：2096元/kW，同比+21%。

　　

3、但钢材、铜、树脂等原材料价格同比下降约20%。

　　

这就像你开餐馆，菜单单价涨了，但猪肉、油、米面全在打折，毛利率自然就上来了。

　　

业内测算，这一“剪刀差”给产业链带来了5个百分点以上的净利率弹性。

　　三A股上市公司、谁最受益？

叶片、主轴轴承、齿轮箱、铸锻件这些环节，技术壁垒高、产能扩张慢，现在订单饱满，议价能力增强。

　　

　　

很多厂商已经在谈“涨价落地”，而规模化效应又压低了单位成本。

　　

量价齐升+成本优化，这才是真正的利润释放区。

　　

当然整机厂呢？也在改善，只是利润释放节奏上慢半拍。

　　

还有一点，如果说国内是“需求回暖”，那出海就是“新增市场”。

　　

2025年1-8月，中国风机企业海外签单 18GW，同比翻倍。

　　

重点是：海外价格是国内的3-4倍。

　　

在欧洲，陆上风机采购价普遍在9000元/kW 以上，而国内才2000出头。

　　

　　

哪怕算上运输、认证、本地化服务，毛利率依然可观。

　　

大家肯定会问为什么欧洲愿意付高价？我查了一下，主要是因为他们的供应链太拉胯了。维斯塔斯、西门子歌美飒这几年产能不足、交付延迟，本土制造成本又高。

　　

国内厂商不仅价格低（相对欧洲本地的）、交付快，技术也不差，16MW+的海上风机我们都能做了。

　　

　　

再看一下需求，欧洲2030年海风目标15GW/年，未来五年CAGR 37%。国内企业从风机、海缆到安装船，正在构建全链条出海能力。

　　写在最后

投资最怕的，不是错过风口，而是把真趋势当噪音。

　　

当下，在整个新能源板块持续受到资金关注下，风电凭借装机高增长、盈利修复、出海提速与三大趋势交织，这是值得我们关注起来

　　

产业链相关公司

　　特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

　　

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